Tiger Global Management, LLC, souvent désignée sous le nom de Tiger Global et anciennement connue sous le nom de Tiger Technology, est une société d'investissement américaine fondée par Chase Coleman III en mars 2001. La société se concentre principalement sur les entreprises d'internet, de logiciels, de consommation et de technologie financière, en opérant à la fois des stratégies d'actions publiques et de capital-investissement. Elle a son siège à New York et est devenue l'un des investisseurs les plus importants dans les startups technologiques, y compris celles du secteur de l'intelligence artificielle.
Contexte et historique
Chase Coleman III était un protégé de Julian Robertson, ayant travaillé comme analyste technologique pour Tiger Management de 1997 à 2000. Lorsque Robertson a fermé Tiger Management en 2000, il a confié à Coleman plus de 25 millions de dollars à gérer, faisant de Coleman l'un des 30 ou plus soi-disant « Tiger Cubs » - des gestionnaires de fonds qui ont commencé leur carrière chez Tiger Management. En 2001, Coleman a établi Tiger Technology comme fonds spéculatif pour les marchés d'actions publiques, le renommant plus tard Tiger Global Management. En 2003, Scott Shleifer a rejoint la société pour étendre ses activités au capital-investissement.
De 2007 à 2017, selon le Preqin Venture Report, Tiger Global a levé le montant de capital le plus élevé parmi les sociétés de capital-risque au niveau mondial. En 2020, la société a rapporté à ses investisseurs 10,4 milliards de dollars, plus que tout autre fonds spéculatif sur la liste annuelle des 20 principaux gestionnaires compilée par le fonds de fonds londonien LCH Investments. En mars 2022, Tiger Global a levé 12,7 milliards de dollars pour un nouveau fonds destiné à soutenir les entreprises technologiques à forte croissance, avec 900 investisseurs participants.
Pertes de 2022 et reprise
L'année 2022 a marqué un ralentissement significatif pour Tiger Global. En juin 2022, le fonds spéculatif et le fonds long-only de la société avaient décliné de 52 % et 62 % respectivement depuis le début de l'année. Le Wall Street Journal et le Financial Times ont rapporté que ces pertes avaient éliminé environ les deux tiers de la valeur accumulée sur la durée de vie des fonds, tandis que New York citait des recherches suggérant que les pertes pourraient représenter les trois quarts des gains à vie. Le Wall Street Journal a qualifié la perte du fonds spéculatif de « l'une des plus importantes jamais enregistrées », et un gestionnaire de fonds spéculatifs anonyme cité par New York l'a appelée « la plus grande de l'histoire des fonds spéculatifs ». En revanche, les pertes en capital-risque de la société ont été moins sévères, avec des pertes d'environ 9 % au premier trimestre 2022. En 2024, Tiger Global a rebondi avec des rendements de 24 % liés à la hausse des actions technologiques, bien qu'elle soit encore en train de récupérer les pertes récentes.
Aperçu des activités
Tiger Global opère deux stratégies qui gèrent chacune à peu près le même montant de capital. L'activité d'actions publiques utilise des stratégies d'actions pour investir dans des entreprises cotées en bourse, avec des fonds notables comprenant Tiger Global Investments (le fonds long-short phare) et Tiger Global Long Opportunities (long-only). La stratégie de capital-investissement, dirigée par Scott Shleifer de 2003 jusqu'à ce qu'il se retire dans un rôle consultatif en novembre 2023, se concentre sur les investissements en capital-risque dans des entreprises technologiques privées.
Capital-risque et investissements en IA
Tiger Global a été un investisseur actif dans les startups technologiques, y compris celles développant des technologies de IA générative et de modèles de langage de grande taille. La société a soutenu des entreprises telles que OpenAI, Anthropic et Inflection AI, qui sont à la pointe de la recherche en apprentissage automatique et en apprentissage profond. Ces investissements s'alignent sur l'accent mis par la société sur les entreprises de logiciels et d'internet, car les startups d'IA dominent de plus en plus le paysage technologique. Les fonds de capital-risque de Tiger Global ont également investi dans CoreWeave, un fournisseur de cloud computing spécialisé dans les charges de travail d'IA, et dans d'autres entreprises utilisant des architectures de réseaux neuronaux.
Investissements notables et impact
Au-delà de l'IA, Tiger Global a investi dans une large gamme d'entreprises technologiques, y compris Cruise et Waymo dans les véhicules autonomes, Figure AI et Sanctuary AI dans la robotique, et Neuralink dans les interfaces cerveau-ordinateur. L'approche de la société implique souvent de prendre des participations significatives dans des entreprises à forte croissance, menant parfois à des introductions en bourse. Son influence s'étend à des secteurs comme les concurrents d'Amazon Web Services et les services cloud basés sur Azure, reflétant son large accent sur l'infrastructure internet et logicielle. En 2024, Tiger Global continue d'être un acteur majeur du capital-risque, bien que sa performance récente ait été façonnée par la volatilité du marché et le cycle d'investissement évolutif de l'IA.