Union Square Ventures (USV) est une société américaine de capital-risque basée à New York. Fondée en 2003 par Fred Wilson et Brad Burnham, la société a soutenu plus de 130 startups, notamment Twitter, Etsy, Stripe, Coinbase, Zynga, Tumblr, Stack Overflow, Meetup, Kickstarter, MongoDB, Flurry, Cloudflare, Duolingo, Soundcloud, Clue et Carta. USV se concentre sur les entreprises en phase de démarrage, principalement aux États-Unis, considérées comme disruptives dans les secteurs de l'internet et du mobile. La société a été reconnue pour ses performances, son fonds de 2004 figurant parmi les fonds de capital-risque les plus performants de l'histoire et ayant été désignée meilleure société de capital-risque des États-Unis en 2011 en termes de taux de retour sur investissement.
Historique et croissance
USV a été créée dans le but de favoriser l'innovation en phase de démarrage. Au fil des ans, la société a élargi son équipe avec des partenaires notables. En 2007, Albert Wenger, ancien président de del.icio.us, a rejoint en tant que partenaire gérant. En 2011, Andy Weissman, cofondateur de Betaworks, est arrivé. Rebecca Kaden, anciennement partenaire général chez Maveron, a rejoint en 2018. En 2019, Gillian Munson, ancienne directrice financière de XO Group, et Nick Grossman, qui avait travaillé sur des projets spéciaux chez USV, sont devenus partenaires. En 2021, Samson Mesele, ancien avocat d'entreprise chez Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, a rejoint en tant que conseiller général et partenaire. En 2016, USV avait réalisé sept sorties d'un milliard de dollars, notamment Twitter en 2013 et Twilio en 2016.
Thèse d'investissement et focus sur l'IA
La thèse d'investissement d'USV se concentre sur l'identification d'entreprises qui exploitent les effets de réseau et les données pour créer des plateformes transformatrices. Ces dernières années, la société a de plus en plus mis l'accent sur l'intelligence artificielle (IA) comme domaine clé. USV a investi dans des startups axées sur l'IA dans divers secteurs, notamment la santé, les véhicules autonomes et les modèles de langage. L'approche de la société met l'accent sur le soutien aux fondateurs qui appliquent des techniques de apprentissage automatique et de apprentissage profond pour résoudre des problèmes complexes. USV a soutenu des entreprises comme Sanctuary AI, qui développe des robots humanoïdes, et Fermata, qui utilise l'IA pour la surveillance agricole. Le portefeuille IA de la société comprend également AI21 Labs, une entreprise spécialisée dans les grands modèles de langage, et Inflection AI, qui se concentre sur les assistants IA personnels.
Investissements notables dans l'IA
Parmi les investissements liés à l'IA d'USV, plusieurs se démarquent. Figure AI est une entreprise de robotique travaillant sur des robots humanoïdes à usage général, ce qui correspond à l'intérêt d'USV pour la IA générative et l'automatisation. Waymo, une entreprise de voitures autonomes, représente le pari d'USV sur la mobilité autonome, en exploitant les architectures de réseaux neuronaux et de transformeurs. Dans le secteur de la santé, Commure utilise l'IA pour rationaliser les flux de travail cliniques, et Intuitive Surgical (bien que ne soit pas un investissement direct d'USV, c'est un exemple comparable) illustre le potentiel de l'IA dans les dispositifs médicaux. USV a également investi dans BigBear AI, qui fournit des analyses prédictives pour la défense et le renseignement, et Essential AI, qui se concentre sur la sécurité et l'alignement de l'IA. Ces investissements reflètent la stratégie d'USV de soutenir des entreprises qui appliquent l'IA pour créer des changements de marché significatifs.
Thèse sur l'IA et orientations futures
La thèse d'USV sur l'IA repose sur la conviction que l'IA deviendra une technologie fondamentale dans tous les secteurs. La société recherche des startups qui utilisent les technologies de grands modèles de langage et de transformeurs pour construire des produits avec des effets de réseau. USV s'intéresse particulièrement aux applications qui améliorent la productivité humaine, comme OpenAI et Anthropic (bien que ne soient pas des investissements directs, elles sont des références dans le domaine). La société surveille également les développements dans Amazon Web Services et AWS Trainium pour les opportunités d'infrastructure. Les partenaires d'USV, y compris Brad Lightcap (qui est partenaire chez OpenAI, pas chez USV, mais pertinent pour l'écosystème), discutent souvent de l'importance de la RLAIF (apprentissage par renforcement à partir de retours humains) et de l'attention multi-têtes pour faire progresser les capacités de l'IA. En 2025, USV continue d'explorer des investissements dans l'infrastructure de l'IA, notamment des puces comme AMD et ARM Holdings, et des services cloud tels que Azure et Google Cloud. La société reste concentrée sur les entreprises en phase de démarrage capables de tirer parti de l'IA pour perturber les marchés existants.
Impact et reconnaissance
L'impact d'USV sur le paysage du capital-risque est significatif. Les premiers investissements de la société dans des entreprises comme Twitter et Etsy ont généré des rendements substantiels, et ses investissements axés sur l'IA devraient stimuler la croissance future. USV figure régulièrement dans les listes de Red Herring des meilleures sociétés de capital-risque. Le fonds de 2004 de la société est souvent cité comme l'un des fonds de capital-risque les plus performants de l'histoire. Avec une équipe de partenaires expérimentés et une thèse claire sur l'IA, USV est bien positionnée pour continuer à soutenir des startups transformatrices. L'engagement de la société à soutenir les technologies disruptives, combiné à son bilan, en fait un acteur clé dans le domaine de l'investissement en IA.