2024년 초, OpenAI는 비공개 주식 매각을 완료하여 회사 가치를 800억 달러 이상으로 평가받았습니다. 이 거래는 직원들이 보유한 기존 주식을 매각하는 방식으로 진행되었으며, 벤처 캐피털 회사인 Thrive Capital이 주도하고 다른 투자자들도 참여했습니다. 이 평가는 이전 자금 조달 라운드에 비해 크게 상승한 수치로, 2022년 11월 ChatGPT 출시 이후 생성형 AI 시장의 급속한 성장을 강조했습니다.
주식 매각은 공개매수(tender offer) 방식으로 구조화되어 현직 및 전직 직원들이 자신의 지분을 매각할 수 있게 했습니다. 이 메커니즘은 신주를 발행하지 않고 직원들에게 유동성을 제공하여 기존 주주들의 지분 희석을 피할 수 있었습니다. 이 거래는 2024년 2월 여러 언론 매체에서 보도되었으며, 일부 소식통은 약 800억 달러의 평가를 인용했고, 다른 소식통은 최종 주식 배분에 따라 860억 달러에 이를 수 있다고 제시했습니다.
배경 및 맥락
OpenAI는 2015년 12월 일론 머스크, 샘 올트먼, 일리야 수츠케버, 그렉 브록만 등이 설립한 비영리 조직으로, 인공 일반 지능이 모든 인류에게 이익이 되도록 보장하는 것을 사명으로 했습니다. 2019년, 조직은 "상한(capped)" 영리 모델로 전환하여 비영리 모기업을 유지하면서 투자를 유치할 수 있는 자회사를 설립했습니다. 이 구조 덕분에 OpenAI는 마이크로소프트로부터 총 130억 달러 이상의 투자를 받는 등 상당한 자본을 조달할 수 있었습니다.
2024년까지 OpenAI는 AI 붐의 중심 플레이어가 되었으며, GPT 모델은 다양한 애플리케이션을 구동했습니다. 회사의 수익은 기업 채택과 ChatGPT Plus 소비자 구독에 힘입어 크게 성장했습니다. 800억 달러 평가는 현재 성과뿐만 아니라 생성형 AI 부문의 미래 성장 기대치를 반영한 것이었습니다.
주식 매각 세부 사항
2024년 주식 매각은 이전에 OpenAI에 투자한 Thrive Capital이 주도했습니다. 이 거래는 직원들이 800억 달러 이상의 가치를 암시하는 가격으로 주식을 매각할 수 있게 했습니다. 보도에 따르면, 이 거래는 초과 신청되어 투자자들의 강한 수요를 나타냈습니다. 일부 소식통은 이 평가가 2023년 자금 조달 라운드의 290억 달러 평가보다 약 3배 높은 수치라고 언급했습니다.
이 매각은 특히 IPO가 덜 일반적인 기술 부문에서 민간 기업들이 직원들에게 유동성을 제공하기 위해 공개매수를 사용하는 더 넓은 추세의 일부였습니다. OpenAI의 경우, 이 조치는 기여에 대한 재정적 보상을 제공하여 인재를 유지하는 데 도움이 되었으며, 동시에 투자자들에게 지분을 늘릴 기회를 제공했습니다.
투자자 관심 및 시장 반응
800억 달러 평가는 벤처 캐피털 회사와 기관 투자자 모두의 관심을 끌었습니다. OpenAI의 초기 후원자였던 피터 틸, 리드 호프만, 제시카 리빙스턴은 2024년 매각에 직접 참여하지 않았지만, 그들의 초기 지원은 회사 설립에 기여했습니다. 이 거래는 AI 안전 및 규제 조사 가능성에 대한 우려에도 불구하고 OpenAI의 기술과 비즈니스 모델에 대한 검증으로 여겨졌습니다.
시장 분석가들은 OpenAI의 평가가 세계에서 가장 가치 있는 민간 기업 중 하나로 자리매김하게 하여 기존 기술 대기업들과 경쟁하게 했다고 지적했습니다. 회사의 마이크로소프트와의 파트너십과 Azure 클라우드 서비스 사용은 성장의 핵심 요인이었습니다. 또한 OpenAI의 GPT Image 모델과 AI 코딩 에이전트인 Codex 출시는 제품 포트폴리오를 확장했습니다.
다른 AI 기업과의 비교
이 평가는 또한 AI 분야의 경쟁 구도를 강조했습니다. 전 OpenAI 연구원들이 설립한 앤트로픽은 2024년 초 약 150억 달러의 평가를 추구하고 있었습니다. 구글과 아마존은 AI에 막대한 투자를 하고 있었지만, 생성형 AI에서 OpenAI의 선두는 상당했습니다. 주식 매각은 OpenAI에게 초지능 및 안전한 초지능 연구를 포함한 연구 개발에 투자할 재정적 완충 장치를 제공했습니다.
일부 관찰자들은 회사를 140억 달러와 200억 달러로 평가한 2021년 자금 조달 라운드 및 2022년 라운드와 유사점을 지적했습니다. 평가의 급격한 상승은 ChatGPT의 성공과 AI 기반 도구에 대한 수요 증가에 기인했습니다.
리더십 및 거버넌스
주식 매각은 리더십 전환 기간에 발생했습니다. 2023년 11월, OpenAI의 이사회는 샘 올트먼을 CEO에서 일시적으로 해임했지만, 이사회 재구성 후 5일 만에 복귀시켰습니다. 샘 올트먼 해임 및 복귀로 알려진 이 사건은 거버넌스와 이익 및 사명 간의 균형에 대한 의문을 제기했습니다. 2024년까지 이사회는 트레버 블랙웰 등 새로운 구성원을 포함하여 재편되었습니다.
올트먼은 CEO로 남았고, 그렉 브록만은 사장으로 재직했습니다. 일리야 수츠케버는 최고 과학자로 계속 활동했지만, 이후 2024년 6월 Safe Superintelligence Inc.를 설립하기 위해 떠날 예정이었습니다. 리더십 팀의 안정성은 투자자 신뢰에 중요하다고 여겨졌습니다.
AI 산업에 대한 시사점
800억 달러 평가는 AI 산업에 더 넓은 시사점을 가졌습니다. 이는 투자자들이 딥러닝 및 대규모 언어 모델의 최전선에 있는 기업에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사했습니다. 또한 다른 AI 스타트업들이 더 높은 평가를 추구하도록 장려하여 해당 부문의 자금 조달 붐에 기여했습니다.
그러나 이 평가는 잠재적 거품에 대한 우려도 제기했습니다. 비평가들은 AI 모델 훈련 및 실행의 높은 비용과 불확실한 규제 환경을 지적했습니다. 일부 전문가들은 이 평가가 2023년 말 연간 20억 달러의 매출로 보고된 OpenAI의 수익 성장으로 정당화된다고 주장했지만, 다른 이들은 회의적이었습니다.
여파 및 후속 발전
주식 매각 이후, OpenAI는 계속해서 자본을 조달했습니다. 2024년 10월, 회사는 1,570억 달러의 평가로 66억 달러 자금 조달 라운드를 마감하여 입지를 더욱 공고히 했습니다. 2026년까지 OpenAI의 평가는 8,520억 달러로 급등하여 세계에서 가장 가치 있는 AI 기업 중 하나가 되었습니다.
2024년 평가는 또한 더 넓은 기술 산업에 영향을 미쳐 인공 지능의 미래와 사회에서의 역할에 대한 논의를 촉발했습니다. OpenAI의 성공은 낙관과 경계를 동시에 불러일으켰으며, AI 안전과 고급 AI 시스템의 윤리적 영향에 대한 논쟁이 계속되고 있습니다.
요약하면, 2024년 비공개 주식 매각은 OpenAI의 급속한 성장과 글로벌 경제에서 AI의 중요성 증가를 반영한 획기적인 사건이었습니다. 이 거래는 직원들에게 유동성을 제공하고 새로운 투자자를 유치했으며 미래 성장의 토대를 마련했습니다.