Mistral AI, une entreprise française d'intelligence artificielle dont le siège est à Paris, a bouclé un tour de financement de 468 millions de dollars en juin 2024, portant sa valorisation à environ 6,2 milliards de dollars (5,8 milliards d'euros). Ce tour a été mené par l'investisseur existant Andreessen Horowitz, avec la participation d'autres bailleurs de fonds. Ce financement a marqué une étape importante pour l'entreprise, fondée un peu plus d'un an auparavant, et a consolidé sa position de principale start-up d'IA en Europe et de quatrième plus grande entreprise d'IA au monde en termes de valorisation à l'époque, derrière OpenAI, Anthropic et d'autres entreprises basées aux États-Unis.
Ce tour s'inscrivait dans une vague plus large d'investissements dans l'IA générative pendant le boom de l'IA, alors que le capital-risque affluait vers les entreprises développant des grands modèles de langage. Pour Mistral, ce financement visait à accélérer le développement de ses modèles open source et propriétaires, à étendre son infrastructure de calcul et à concurrencer des rivaux plus importants tels que Google DeepMind et Meta. L'accent mis par l'entreprise sur les architectures mixture-of-experts, qui permettent une mise à l'échelle efficace des paramètres des modèles, était considéré comme un différenciateur clé.
Contexte et fondation
Mistral AI a été créée en avril 2023 par trois chercheurs français en IA : Arthur Mensch, Guillaume Lample et Timothée Lacroix. Mensch, qui avait auparavant travaillé chez Google DeepMind, a occupé le poste de PDG ; Lample et Lacroix, tous deux anciens chercheurs chez Meta, ont apporté leur expertise en matière d'entraînement de modèles à grande échelle. Le trio s'est rencontré lors de leurs études à l'École polytechnique en France. L'entreprise a été nommée d'après le mistral, un vent puissant du nord-ouest qui souffle dans le sud de la France, reflétant son identité française.
La stratégie initiale de Mistral consistait à publier des modèles à poids ouverts pouvant être auto-hébergés, contrastant avec l'approche fermée et exclusivement basée sur API d'OpenAI et d'Anthropic. Cela a séduit les entreprises et les gouvernements cherchant des alternatives d'IA européenne, notamment en raison des préoccupations concernant la souveraineté des données et la dépendance à la technologie américaine.
Tours de financement précédents
Avant le tour de juin 2024, Mistral avait levé deux tours importants. En juin 2023, l'entreprise a obtenu 105 millions d'euros (117 millions de dollars) en financement d'amorçage auprès d'investisseurs tels que Lightspeed Venture Partners, Eric Schmidt et d'autres, à une valorisation estimée à 240 millions d'euros (267 millions de dollars). Cela a été suivi en décembre 2023 par un tour de série A de 385 millions d'euros (428 millions de dollars) mené par Andreessen Horowitz, avec la participation de BNP Paribas et de Salesforce, valorisant l'entreprise à plus de 2 milliards d'euros.
Ces premiers tours ont été remarquables par la rapidité avec laquelle Mistral a attiré des capitaux, reflétant l'intérêt intense des investisseurs pour les start-ups d'IA. Le tour de décembre 2023 a fait de Mistral l'une des entreprises d'IA les mieux financées en Europe, préparant le terrain pour la levée plus importante de juin 2024.
Le tour de financement de juin 2024
Le tour de juin 2024 a levé 600 millions d'euros (645 millions de dollars), bien que le chiffre principal ait souvent été rapporté à 468 millions de dollars en termes de dollars américains au moment de l'annonce, selon les taux de change. Ce tour a été mené par Andreessen Horowitz, qui avait également dirigé le tour précédent. Les autres participants comprenaient des investisseurs existants et de nouveaux bailleurs de fonds, bien que les noms spécifiques n'aient pas été entièrement divulgués. La valorisation de 5,8 milliards d'euros (6,2 milliards de dollars) représentait plus qu'un doublement de la valorisation précédente de l'entreprise, qui dépassait 2 milliards d'euros.
Ce tour faisait partie d'une série de grands événements de financement dans le secteur de l'IA en 2024, notamment le tour de 2,75 milliards de dollars d'Anthropic et la restructuration d'OpenAI. Pour Mistral, ce financement était crucial pour étendre sa capacité de calcul, un coût majeur pour les entreprises d'IA. L'entreprise a également utilisé ces fonds pour agrandir son équipe et développer de nouveaux modèles, notamment Mistral Large et Mixtral.
Importance stratégique
Le tour de juin 2024 était stratégiquement important pour plusieurs raisons. Premièrement, il a démontré que les entreprises européennes d'IA pouvaient attirer des capitaux-risque américains significatifs, malgré les préoccupations concernant un fossé transatlantique dans l'investissement en IA. Deuxièmement, il a positionné Mistral comme une alternative crédible aux géants américains, en particulier pour les entreprises et les gouvernements européens. L'approche open source de l'entreprise, illustrée par des modèles comme Mistral 7B et Mixtral 8x7B, était considérée comme un moyen de favoriser l'innovation et de réduire la dépendance aux systèmes fermés et propriétaires.
Mistral a également bénéficié de la poussée de l'Union européenne en faveur de la souveraineté numérique, qui visait à réduire la dépendance à la technologie non européenne. Le siège parisien de l'entreprise et ses racines françaises en ont fait un bénéficiaire naturel de cette orientation politique. Dans les années suivantes, Mistral recevrait des investissements significatifs d'entités européennes, notamment un investissement de 1,3 milliard d'euros d'ASML en septembre 2025, qui a donné à l'entreprise néerlandaise une participation de 11 %.
Comparaison avec d'autres tours de financement en IA
Le tour de juin 2024 était l'un des nombreux grands tours de financement dans l'industrie de l'IA à cette période. À titre de comparaison, Anthropic a levé 2,75 milliards de dollars en mars 2024 à une valorisation de 18,4 milliards de dollars, et Figure AI a levé 675 millions de dollars en février 2024. Le tour de 468 millions de dollars de Mistral était plus modeste mais restait substantiel, reflétant son stade plus précoce et sa valorisation inférieure. Ce tour s'inscrivait également dans une tendance plus large d'investissements croissants dans l'infrastructure de l'IA, avec des entreprises comme NVIDIA et Microsoft prenant des engagements significatifs.
La valorisation de Mistral de 6,2 milliards de dollars la plaçait derrière OpenAI (valorisée à 80 milliards de dollars début 2024), Anthropic (18,4 milliards de dollars) et Inflection AI (valorisée à 4 milliards de dollars), mais devant la plupart des autres start-ups d'IA. L'entreprise était classée quatrième mondialement dans l'industrie de l'IA en termes de valorisation, et première en dehors de la région de la baie de San Francisco, soulignant la concentration géographique des investissements en IA aux États-Unis.
Conséquences et impact
Le tour de financement de juin 2024 a eu un impact durable sur la trajectoire de Mistral. Il a permis à l'entreprise de continuer à publier des modèles innovants, notamment Mistral Large 2 en juillet 2024 et Codestral pour la génération de code. Ce financement a également aidé Mistral à sécuriser des partenariats avec de grands fournisseurs de cloud, notamment Microsoft, qui a investi 16 millions de dollars en février 2024 et a ensuite élargi sa collaboration.
D'ici 2025, Mistral avait levé des financements supplémentaires, notamment un tour de 2 milliards d'euros en septembre 2025 valorisant l'entreprise à 12 milliards d'euros (14 milliards de dollars), et un tour de 1 milliard de dollars en avril 2025 à une valorisation de 10 milliards de dollars. La croissance de l'entreprise s'est poursuivie, et en septembre 2026, sa valorisation a atteint 24,7 milliards de dollars, ce qui en fait l'entreprise d'IA européenne la mieux valorisée. Le tour de juin 2024 a été un moment charnière dans cette trajectoire, fournissant le capital et la crédibilité nécessaires pour concurrencer à l'échelle mondiale.
Conclusion
Le tour de financement de 468 millions de dollars de Mistral AI en juin 2024 a été un événement marquant dans le paysage européen de l'IA. Il a souligné la confiance croissante des investisseurs dans les modèles d'IA open source et le potentiel des entreprises européennes à défier la domination américaine. Ce tour, mené par Andreessen Horowitz, a valorisé Mistral à 6,2 milliards de dollars et l'a positionnée comme un acteur clé dans la course mondiale à l'IA. Alors que Mistral continuait de croître, ce tour de financement est resté un point de référence critique pour comprendre l'ascension rapide de l'entreprise.