DCVC (Data Collective Venture Capital) est une société de capital-risque qui investit dans des entreprises en phase de démarrage et de croissance appliquant l'intelligence artificielle, l'apprentissage automatique et d'autres techniques computationnelles avancées à des secteurs tels que la santé, le climat, la défense et l'infrastructure d'entreprise. La société a été fondée en 2011 par Matt Ocko et Zachary Bogue, qui cherchaient à soutenir des fondateurs utilisant la technologie profonde pour créer des entreprises défendables et axées sur les données. DCVC a son siège à San Francisco, en Californie, et gère plusieurs fonds avec des actifs sous gestion dépassant 3 milliards de dollars en 2024.
La thèse d'investissement de la société repose sur l'idée que la convergence du calcul bon marché, des ensembles de données massifs et des avancées algorithmiques crée des opportunités exceptionnelles pour les startups capables d'exploiter ces outils afin de perturber les industries traditionnelles. DCVC mène ou co-mène généralement les tours de financement, fournissant non seulement du capital, mais aussi un soutien opérationnel, un accès à un réseau d'experts techniques et des conseils sur la mise à l'échelle de produits complexes. Son portefeuille comprend des entreprises notables telles que OpenAI, Anthropic, Groq, SambaNova et Intuitive Surgical, entre autres.
Stratégie d'investissement et orientation
DCVC se distingue des sociétés de capital-risque généralistes en se concentrant sur ce qu'elle appelle la « technologie profonde » - des startups où l'innovation centrale est une percée scientifique ou technique plutôt qu'une modification du modèle commercial. La société évalue les opportunités sur la base du concept de « fossé de données », favorisant les entreprises qui génèrent des ensembles de données propriétaires grâce à leurs opérations, pouvant être utilisés pour entraîner des modèles de apprentissage automatique qui s'améliorent avec le temps. Cette approche est particulièrement pertinente dans des domaines comme la médecine de précision, où des entreprises comme Commure et Omniscient utilisent des données cliniques pour construire des outils prédictifs.
La société met également l'accent sur la « biologie computationnelle » et le « climat computationnel » comme secteurs clés. Par exemple, elle a investi dans Fermata, qui utilise la vision par ordinateur pour détecter les maladies des cultures, et dans BigBear.ai, qui applique l'analyse à la chaîne d'approvisionnement et à la logistique de défense. Les partenaires de DCVC ont souvent des parcours techniques, y compris des doctorats en physique, en informatique et en ingénierie, ce qui les aide à évaluer la faisabilité de technologies complexes.
Entreprises notables du portefeuille
DCVC a été un investisseur précoce dans OpenAI, l'organisation de recherche derrière les systèmes de IA générative comme GPT-4, et dans Anthropic, un concurrent axé sur la sécurité de l'IA. La société a également soutenu Groq, une startup développant des puces d'inférence de réseaux neuronaux personnalisées, et SambaNova, qui construit du matériel et des logiciels spécialisés pour les charges de travail de apprentissage profond. Dans le secteur de la santé, DCVC a investi dans Intuitive Surgical, le fabricant du robot chirurgical da Vinci, et dans Commure, une plateforme d'interopérabilité des données de santé.
D'autres entreprises du portefeuille comprennent Waymo, l'unité de voitures autonomes d'Alphabet, et Tesla Autopilot, bien que la participation de DCVC dans cette dernière ait été indirecte via les premiers tours de financement. La société a également soutenu Sanctuary AI et Figure AI, qui développent toutes deux des robots humanoïdes, ainsi que AI21 Labs, qui crée de grands modèles de langage pour un usage en entreprise. Ces investissements reflètent un modèle de soutien aux entreprises qui repoussent les limites de ce qui est possible avec l'intelligence artificielle dans les domaines physiques et numériques.
Impact sur l'écosystème de l'IA
DCVC a joué un rôle significatif dans la croissance de l'écosystème des startups d'IA, en particulier dans la région de la baie de San Francisco. En fournissant un capital précoce aux entreprises fondamentales d'IA, la société a contribué à accélérer le développement de la technologie des grands modèles de langage et de ses applications commerciales. Ses investissements dans des startups matérielles comme Groq et SambaNova ont également contribué à la diversification du marché des puces d'IA, remettant en question la domination de Nvidia et AMD dans l'entraînement et l'inférence des centres de données.
La société est connue pour son approche « full-stack », ce qui signifie qu'elle soutient les entreprises du niveau des semi-conducteurs jusqu'aux logiciels d'application. Cette stratégie a conduit à des investissements dans AWS Trainium (la puce d'IA personnalisée d'Amazon) et dans Graphcore, un concepteur de puces basé au Royaume-Uni, bien que ce dernier ait rencontré des difficultés financières et ait été acquis en 2023. La volonté de DCVC de financer des entreprises à haut risque et à forte intensité de capital en a fait un partenaire privilégié pour les scientifiques et les ingénieurs cherchant à commercialiser des recherches provenant d'institutions comme MIT CSAIL et Stanford AI Lab.
Direction et équipe
DCVC est dirigé par les cofondateurs Matt Ocko et Zachary Bogue. Ocko, qui a précédemment travaillé comme cadre technologique et investisseur, se concentre sur la recherche de transactions et la stratégie de portefeuille. Bogue, ancien conseiller politique et entrepreneur, dirige les efforts de la société dans les investissements en défense et en sécurité nationale. L'équipe comprend des partenaires ayant de l'expérience chez Google DeepMind, Xerox PARC et Nokia Bell Labs, offrant une expertise technique approfondie. La société emploie également une équipe de scientifiques des données et d'ingénieurs qui effectuent une diligence raisonnable sur les investissements potentiels, construisant souvent des prototypes pour tester la viabilité de la technologie d'une startup.
Défis et critiques
Comme de nombreuses sociétés de capital-risque, DCVC a été confrontée à des défis liés à la nature cyclique du financement technologique. Le ralentissement des valorisations technologiques en 2022-2023 a entraîné des dépréciations dans certaines entreprises du portefeuille, en particulier dans les secteurs des véhicules autonomes et de la robotique. Les critiques ont également noté que l'accent mis par la société sur la « technologie profonde » peut conduire à des horizons d'investissement longs, certaines entreprises mettant plus d'une décennie à atteindre la rentabilité. De plus, les investissements de DCVC dans des startups liées à la défense ont attiré l'attention d'activistes préoccupés par la militarisation de l'IA, bien que la société soutienne que ces technologies sont essentielles pour la sécurité nationale.
Malgré ces défis, DCVC reste un acteur important dans le paysage du capital-risque, avec un historique de soutien à des entreprises transformatrices. En 2025, la société continue de lever de nouveaux fonds et d'étendre son champ d'action pour inclure des domaines comme l'informatique quantique et la biologie synthétique, en phase avec sa mission de soutenir l'innovation computationnelle.