CoreWeave, Inc.는 뉴저지주 리빙스턴에 본사를 둔 미국의 클라우드 컴퓨팅 기업으로, 인공지능 워크로드를 위한 GPU 가속 인프라를 전문으로 한다. 2024년 11월, 이 회사는 Jane Street, Magnetar Capital, Fidelity Management, Macquarie Capital과 같은 투자자들이 참여한 6억 5천만 달러 규모의 2차 주식 매각을 마감하는 동시에 상장을 준비하고 있었다. 이 사건은 Generative AI 컴퓨팅에 대한 수요 급증 속에서 CoreWeave의 빠른 성장을 반영한 것으로, 2024년 10월까지 회사 가치를 230억 달러로 평가한 일련의 부채 금융 및 지분 라운드에 이은 것이었다.
2024년 11월 거래는 2023년 8월에 확보한 23억 달러 규모의 부채 시설, 2024년 5월 Coatue Management가 주도한 11억 달러 규모의 지분 라운드, 2024년 10월에 발표된 6억 5천만 달러 규모의 신용 한도를 포함한 광범위한 자본 전략의 일부였다. 2차 매각은 초기 투자자와 직원들에게 유동성을 제공했으며, 회사는 동시에 미국과 유럽의 새로운 데이터 센터를 포함한 확장 계획을 추진했다.
배경: AI 클라우드 컴퓨팅에서 CoreWeave의 부상
CoreWeave는 2017년 상품 거래자 Michael Intrator, Brian Venturo, Brannin McBee와 Peter Salanki가 설립한 암호화폐 채굴 사업인 Atlantic Crypto로 시작했다. 2018년 암호화폐 붕괴 이후, 회사는 클라우드 컴퓨팅으로 전환하여 2019년 CoreWeave로 사명을 변경하고 대량의 그래픽 처리 장치(GPU) 재고를 활용했다. 2022년까지 CoreWeave는 미국에서 3개의 데이터 센터를 운영했으며 NVIDIA의 H100 칩에 약 1억 달러를 투자했다. 회사는 2022년 10월 스타트업에 컴퓨팅 크레딧과 할인을 제공하는 액셀러레이터 프로그램을 시작했다.
2023년, AI 처리 수요가 급증하면서 CoreWeave의 사업은 가속화되었고, Stability AI를 포함한 고객들이 생겼다. NVIDIA는 2023년 4월 1억 달러를 투자하여 2023년 5월 기준 CoreWeave의 가치를 약 20억 달러로 평가했다. 2023년 8월, 회사는 Magnetar Capital과 Blackstone이 주도하는 23억 달러 규모의 부채 금융 시설을 확보했으며, H100 GPU를 담보로 사용한 것은 이 하드웨어로는 최초였다. 이 거래는 비즈니스 언론에서 주목받았으며, 회사의 공격적인 성장 전략을 강조했다.
2024년 11월 부채 라운드와 재정적 맥락
2024년 11월 2차 주식 매각은 그 자체로는 부채 라운드가 아니었지만, CoreWeave가 부채 금융에 대한 의존도를 높이던 시기에 발생했다. 2024년 10월, CoreWeave는 Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley가 주도하는 6억 5천만 달러 규모의 신용 한도를 발표했다. 회사는 또한 영국 데이터 센터에 9억 7천 860만 달러를 투자할 계획을 발표했다. 2024년 11월, Tom's Hardware는 CoreWeave가 Nvidia의 새로운 Blackwell 하드웨어를 최초로 받은 클라우드 서비스 제공업체 중 하나라고 보도했다. 2차 매각은 이전 부채 조달보다 규모는 작았지만, 회사의 지분을 크게 희석하지 않으면서 추가 자본을 제공했다.
Bloomberg는 2024년 11월 CoreWeave가 2025년 기업공개(IPO)를 계획하고 있으며 Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase를 주관사로 선정했다고 보도했다. 이 소식은 2차 매각과 함께 나온 것으로, 회사의 공개 시장 전환을 알리는 신호였다. 2025년 3월 제출된 Form S-1에 따르면 Microsoft (AI)가 2024년 CoreWeave 매출의 60% 이상을 차지하여 집중 위험을 부각시켰다.
확장 및 주요 계약
2024년 CoreWeave의 확장에는 부분적으로 단일 고객을 위한 새로운 데이터 센터가 포함되었다. 텍사스주 플라노에 있는 NVIDIA를 위한 16억 달러 규모의 슈퍼컴퓨터 데이터 센터는 Nvidia가 세계에서 가장 빠른 AI 슈퍼컴퓨터라고 설명했다. 회사는 또한 2024년 6월 Core Scientific 인수를 시도했지만 10억 달러 제안이 거부되었다. 2024년 11월, CoreWeave는 Nvidia의 Blackwell 하드웨어 초기 물량을 받아 최첨단 GPU 컴퓨팅 제공업체로서의 입지를 강화했다.
2025년까지 CoreWeave는 계속 성장하여 2025년 2월 Nvidia GB200 NVL72 칩을 최초로 제공하는 클라우드 제공업체가 되었으며, IBM은 이를 Granite AI 훈련에 사용했다. 2025년 3월, CoreWeave는 AI 플랫폼 개발사인 Weights & Biases를 약 17억 달러에 인수했다. 같은 달, OpenAI는 약 120억 달러 규모의 5년 클라우드 컴퓨팅 계약을 체결했으며, OpenAI는 IPO 중 3억 5천만 달러 규모의 주식 사모 배정을 통해 CoreWeave 지분을 인수할 수 있는 옵션을 받았다.
IPO 및 상장 후 개발
CoreWeave는 2025년 3월 27일 IPO 규모를 27억 달러에서 15억 달러로 축소했고, 2025년 3월 28일 상장하여 15억 달러를 조달했다 - Dealogic에 따르면 조달 금액 기준으로 가장 큰 AI 관련 상장이었다. IPO는 주당 40달러에 가격이 책정되었지만 주식은 초기에 부진했다. 2025년 7월, CoreWeave는 Nvidia Blackwell Ultra GPU(GB300 NVL72)를 상업적으로 최초로 배포한 회사가 되었으며, Dell이 서버를 제공했다. Core Scientific은 2025년 7월 CoreWeave에 90억 달러에 인수되기로 합의했지만, 주주들은 2025년 10월 그 거래를 거부했다.
회사는 또한 2025년 9월 AI 에이전트 훈련을 위한 강화 학습 도구를 전문으로 하는 스타트업 OpenPipe를 인수했고, 2025년 10월 물리학용 AI 및 ML 애플리케이션 개발사인 Monolith AI를 인수했다.
2026년: 지속적인 확장과 부채 누적
2026년 1월, NVIDIA는 주당 87.20달러에 CoreWeave에 20억 달러를 투자하여 데이터 센터 구축을 확대하기 위한 파트너십을 확장했다. 2026년 2월, CoreWeave는 Meta Platforms와의 주요 AI 인프라 계약을 담보로 85억 달러의 새로운 자금을 요청했다. 2026년 4월, CoreWeave는 Anthropic과 프로덕션 규모의 Claude 추론 워크로드를 위한 Nvidia GPU 용량 제공에 관한 다년 계약을 발표했고, 별도로 증액된 35억 달러 규모의 전환형 선순위 채권 제공 가격을 책정했으며, 이러한 개발은 Meta와의 인프라 파트너십 210억 달러 확장 발표 후 48시간 이내에 이루어졌다.
2026년 6월 30일 기준, CoreWeave는 2026년 2분기 분기 보고서에서 총 부채가 약 351억 달러라고 보고했으며, 이는 하이퍼스케일러 계약 약정에 따라 구조화된 소구권(약 314억 달러) 및 비소구권(약 37억 달러) 시설로 나뉜다. 2026년 5월, CoreWeave는 1분기 매출이 20.8억 달러로 애널리스트 예상치인 19.7억 달러를 초과하고 전년 대비 두 배 이상 증가했다고 보고했으며, 매출 백로그는 거의 1,000억 달러에 달했다.
영향 및 중요성
2024년 11월 2차 매각과 광범위한 부채 금융 전략은 CoreWeave를 Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud와 같은 기존 제공업체와 경쟁하는 AI 클라우드 시장의 주요 플레이어로 자리매김하게 했다. 회사는 종종 Nvidia GPU를 담보로 사용하여 자본을 확보하는 능력을 통해 빠른 인프라 구축을 가능하게 했지만, 상당한 부채도 초래했다. CoreWeave의 성장은 OpenAI, Anthropic, Microsoft (AI) 및 기타 기술 대기업의 수요에 의해 주도된 Artificial intelligence 인프라의 광범위한 호황을 반영했다. 회사의 소수 핵심 고객 의존도는 여전히 위험이었지만, 백로그는 AI 컴퓨팅에 대한 지속적인 수요를 시사했다.
암호화폐 채굴업체에서 350억 달러 부채의 AI 클라우드 제공업체로의 CoreWeave의 궤적은 AI 시대의 자본 집약성을 보여준다. Nvidia, Microsoft, OpenAI와의 파트너십과 공격적인 확장을 통해 이 회사는 AI 인프라 금융의 선도 지표가 되었다. 2026년 현재 CoreWeave는 51개의 AI 데이터 센터를 운영하고 있으며, 수십억 달러 규모의 계약을 이행하면서 이 숫자는 계속 증가하고 있다.