OpenAI का $86 बिलियन टेंडर ऑफर एक द्वितीयक शेयर बिक्री थी, जो 2023 में पूरी हुई, जिसका नेतृत्व वेंचर कैपिटल फर्म थ्राइव कैपिटल ने किया। इस लेन-देन ने OpenAI के कर्मचारियों और शुरुआती निवेशकों को अपने मौजूदा शेयर बेचने की अनुमति दी, जिससे नई इक्विटी जारी किए बिना तरलता मिली। इस सौदे ने OpenAI का मूल्यांकन लगभग $86 बिलियन किया, जो 2023 की शुरुआत में इसके पिछले $29 बिलियन मूल्यांकन से एक महत्वपूर्ण वृद्धि थी, जो ChatGPT के जारी होने और व्यापक AI बूम के बाद कंपनी की तीव्र वृद्धि को दर्शाता है।
टेंडर ऑफर को द्वितीयक बिक्री के रूप में संरचित किया गया था, जिसका अर्थ है कि धन सीधे मौजूदा शेयरधारकों के पास गया, न कि कंपनी के पास। थ्राइव कैपिटल ने इस दौर में $1 बिलियन से अधिक का निवेश किया, जिसमें माइक्रोसॉफ्ट सहित अन्य निवेशकों की भागीदारी थी, जिसने पहले की साझेदारियों के माध्यम से OpenAI में पहले ही पर्याप्त पूंजी लगाई थी। यह लेन-देन अक्टूबर 2023 में पूरा हुआ, और इसने OpenAI को दुनिया की सबसे मूल्यवान निजी कंपनियों में से एक बना दिया, जो स्थापित तकनीकी दिग्गजों के बराबर थी।
पृष्ठभूमि और संदर्भ
OpenAI, दिसंबर 2015 में एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में स्थापित, 2019 में एक सीमित-लाभ मॉडल में परिवर्तित हो गया ताकि निवेश आकर्षित किया जा सके और साथ ही यह सुनिश्चित किया जा सके कि कृत्रिम सामान्य बुद्धिमत्ता सभी मानवता को लाभ पहुंचाए। कंपनी की शुरुआती फंडिंग में संस्थापकों और समर्थकों जैसे एलन मस्क, सैम ऑल्टमैन, ग्रेग ब्रॉकमैन, रीड हॉफमैन, जेसिका लिविंगस्टन, पीटर थिएल, और अमेज़न वेब सर्विसेज से $1 बिलियन की प्रतिज्ञा शामिल थी, हालांकि वास्तविक पूंजी संग्रह काफी पीछे रहा। 2021 तक, इन प्रतिज्ञाओं से केवल $133 मिलियन प्राप्त हुए थे।
2019 में, माइक्रोसॉफ्ट ने OpenAI में $1 बिलियन का निवेश किया, उसके बाद 2021 में $10 बिलियन का निवेश किया, और 2023 में एक विस्तारित साझेदारी जिसने माइक्रोसॉफ्ट के कुल निवेश को $13 बिलियन से अधिक बढ़ा दिया। ये निवेश OpenAI की कंप्यूटिंग आवश्यकताओं के लिए महत्वपूर्ण थे, क्योंकि कंपनी अपने सुपरकंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे के लिए माइक्रोसॉफ्ट एज़्योर पर निर्भर थी। 2023 का टेंडर ऑफर बढ़ते AI निवेश और प्रतिस्पर्धा की इस पृष्ठभूमि में हुआ।
टेंडर ऑफर का विवरण
टेंडर ऑफर की घोषणा 2023 की शुरुआत में की गई थी, जिसमें प्रारंभिक रिपोर्टों ने $29 बिलियन का मूल्यांकन सुझाया था। हालांकि, अक्टूबर 2023 में सौदा बंद होने तक, मूल्यांकन बढ़कर $86 बिलियन हो गया था, जो OpenAI के राजस्व वृद्धि और ChatGPT के विस्फोटक अपनाने से प्रेरित था, जो लॉन्च के कुछ महीनों के भीतर 100 मिलियन साप्ताहिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं तक पहुंच गया। जोश कुशनर के नेतृत्व वाली थ्राइव कैपिटल ने सौदे की संरचना में अग्रणी भूमिका निभाई, जिससे कर्मचारियों को लगभग $300 प्रति शेयर की कीमत पर शेयर बेचने की अनुमति मिली।
यह लेन-देन अपने आकार और मौजूदा निवेशकों की भागीदारी के लिए उल्लेखनीय था। माइक्रोसॉफ्ट, जिसके पास पहले से ही एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी थी, ने कथित तौर पर टेंडर ऑफर में भाग लिया, साथ ही अन्य वेंचर फर्मों ने भी। इस सौदे ने OpenAI के कर्मचारियों को तरलता प्रदान की, जिनमें से कई के पास स्टॉक विकल्प थे जो कंपनी की तीव्र प्रगति के कारण अत्यधिक मूल्यवान हो गए थे।
मूल्यांकन और बाजार प्रभाव
$86 बिलियन के मूल्यांकन ने OpenAI को वैश्विक स्तर पर सबसे मूल्यवान निजी कंपनियों में से एक बना दिया, जो बाजार पूंजीकरण में IBM और सेल्सफोर्स जैसी स्थापित फर्मों से आगे निकल गई। यह मूल्यांकन OpenAI की जनरेटिव AI तकनीक में निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है, जिसने पूरे क्षेत्र में निवेश की लहर शुरू कर दी थी। एंथ्रोपिक जैसे प्रतिस्पर्धियों ने भी अपने मूल्यांकन में वृद्धि देखी, एंथ्रोपिक ने बाद के वर्षों में गूगल और अमेज़न से महत्वपूर्ण फंडिंग जुटाई।
टेंडर ऑफर ने निजी कंपनी शेयरों के लिए द्वितीयक बाजारों के बढ़ते महत्व को भी उजागर किया, क्योंकि कर्मचारी और शुरुआती निवेशक IPO की प्रतीक्षा किए बिना लाभ प्राप्त करना चाहते थे। पारंपरिक फंडिंग दौर के बजाय टेंडर ऑफर आयोजित करने का OpenAI का निर्णय कर्मचारियों को पुरस्कृत करने और नए निवेशकों के लिए कमजोर पड़ने से बचने के तरीके के रूप में देखा गया।
नेतृत्व और शासन
टेंडर ऑफर नेतृत्व स्थिरता की अवधि के दौरान हुआ, जिसमें सैम ऑल्टमैन CEO के रूप में कार्यरत थे। हालांकि, सौदा बंद होने के ठीक एक महीने बाद, OpenAI के बोर्ड ने विश्वास की कमी का हवाला देते हुए एक आश्चर्यजनक कदम में ऑल्टमैन को हटा दिया। कर्मचारियों और माइक्रोसॉफ्ट सहित निवेशकों के दबाव के बाद, बोर्ड के पुनर्गठन के बाद पांच दिनों में यह निर्णय उलट दिया गया। इस घटना ने कंपनी के भीतर शासन की चुनौतियों को उजागर किया, जिसकी एक अनूठी संरचना थी जहां गैर-लाभकारी बोर्ड लाभ-उद्देश्य सहायक को नियंत्रित करता था।
उस समय बोर्ड में इल्या सुत्सकेवर, ग्रेग ब्रॉकमैन, और अन्य शामिल थे, लेकिन ऑल्टमैन की बर्खास्तगी और बहाली ने बोर्ड की संरचना में महत्वपूर्ण बदलाव किए। इस घटना ने AI सुरक्षा और वाणिज्यिक हितों और गैर-लाभकारी मिशन के बीच संतुलन के बारे में चर्चाओं को भी जन्म दिया।
अन्य फंडिंग दौरों के साथ तुलना
2023 का टेंडर ऑफर OpenAI की पहली द्वितीयक बिक्री नहीं थी। 2021 में, कंपनी ने $29 बिलियन के मूल्यांकन पर एक समान लेन-देन किया, जिससे कर्मचारियों को सिकोइया कैपिटल और एंड्रीसेन होरोविट्ज़ जैसे निवेशकों को शेयर बेचने की अनुमति मिली। हालांकि, 2023 का सौदा काफी बड़ा था और ऐसे समय में हुआ जब AI निवेश बढ़ रहा था।
2024 में, OpenAI ने एक पुनर्गठन किया जिसने इसकी लाभ-उद्देश्य सहायक को OpenAI Group PBC में परिवर्तित कर दिया, जिसमें गैर-लाभकारी OpenAI Foundation ने 26% स्वामित्व हिस्सेदारी बरकरार रखी। यह पुनर्गठन AI उद्योग में व्यापक प्रवृत्ति का हिस्सा था, जहां कंपनियों ने लाभ के उद्देश्यों और सुरक्षा तथा सार्वजनिक लाभ विचारों के बीच संतुलन बनाने की मांग की।
कर्मचारी और निवेशक प्रतिक्रियाएं
टेंडर ऑफर को आम तौर पर कर्मचारियों द्वारा अच्छी तरह से प्राप्त किया गया, जिन्होंने इसे कंपनी की सफलता में उनके योगदान के लिए एक पुरस्कार के रूप में देखा। कई शुरुआती कर्मचारियों ने OpenAI में तब शामिल हुए जब यह एक गैर-लाभकारी संस्था थी, कम वेतन और कोई स्टॉक विकल्प स्वीकार करते हुए, इसलिए तरलता घटना विशेष रूप से सार्थक थी। इस सौदे ने नए निवेशकों को भी आकर्षित किया जो OpenAI की वृद्धि में भागीदारी पाने के लिए उत्सुक थे।
हालांकि, कुछ पर्यवेक्षकों ने धन की एकाग्रता और प्रतिभा के नुकसान की संभावना के बारे में चिंता व्यक्त की, क्योंकि जिन कर्मचारियों ने नकद निकाला वे कंपनी छोड़ सकते हैं। टेंडर ऑफर के बाद के वर्षों में, इल्या सुत्सकेवर और जॉन शुलमैन सहित कई प्रमुख शोधकर्ताओं ने सुरक्षा चिंताओं का हवाला देते हुए प्रतिस्पर्धी AI उद्यमों को खोजने या शामिल होने के लिए प्रस्थान किया।
नियामक और नैतिक विचार
टेंडर ऑफर AI कंपनियों की बढ़ती नियामक जांच के बीच हुआ। 2023 में, संघीय व्यापार आयोग ने OpenAI के डेटा संग्रह और गोपनीयता प्रथाओं की जांच शुरू की, और कंपनी को कॉपीराइट उल्लंघन के लिए लेखकों और मीडिया आउटलेट्स से मुकदमों का सामना करना पड़ा। उच्च मूल्यांकन ने यह सवाल भी उठाया कि क्या AI कंपनियां अपने मूल्य को उचित ठहरा सकती हैं, बड़े मॉडलों को प्रशिक्षित करने और चलाने की महत्वपूर्ण लागतों को देखते हुए।
OpenAI की माइक्रोसॉफ्ट के साथ साझेदारी, जिसमें माइक्रोसॉफ्ट के लिए 49% लाभ हिस्सेदारी शामिल थी, की भी नियामकों द्वारा जांच की गई। टेंडर ऑफर ने स्वयं एंटीट्रस्ट मुद्दे नहीं उठाए, लेकिन कुछ कंपनियों में AI शक्ति की व्यापक एकाग्रता सार्वजनिक बहस का विषय बन गई।
विरासत और परिणाम
$86 बिलियन का टेंडर ऑफर OpenAI के इतिहास में एक महत्वपूर्ण मोड़ था, जिसने AI उद्योग में एक नेता के रूप में इसकी स्थिति को मजबूत किया। इस सौदे ने कंपनी को एक मजबूत वित्तीय नींव प्रदान की, जिससे यह अनुसंधान और विकास में निवेश जारी रख सके। 2026 तक, OpenAI का मूल्यांकन मार्च 2026 में एक फंडिंग दौर के बाद बढ़कर $852 बिलियन हो गया था, जिससे यह दुनिया की सबसे मूल्यवान AI कंपनियों में से एक बन गई।
टेंडर ऑफर ने यह भी प्रभावित किया कि अन्य AI स्टार्टअप फंडिंग के लिए कैसे संपर्क करते हैं, कई ने नियंत्रण बनाए रखते हुए कर्मचारियों को तरलता प्रदान करने के लिए द्वितीयक बिक्री का विकल्प चुना। इस घटना को अक्सर AI बूम के लिए एक बेंचमार्क के रूप में उद्धृत किया जाता है, जिसने एंथ्रोपिक, फिगर AI, और मिस्ट्रल AI जैसी कंपनियों में भारी पूंजी प्रवाह देखा।
अपनी सफलता के बावजूद, OpenAI को सुरक्षा चिंताओं, कानूनी विवादों और प्रमुख कर्मियों के प्रस्थान सहित चुनौतियों का सामना करना जारी रहा। एक गैर-लाभकारी संस्था से $86 बिलियन के मूल्यांकन तक एक दशक से भी कम समय में कंपनी की यात्रा ने AI परिदृश्य के तेजी से विकास और नवाचार, लाभ और सार्वजनिक लाभ के बीच जटिल व्यापार-नापसंद को रेखांकित किया।