KKR & Co. Inc., également connue sous le nom de Kohlberg Kravis Roberts & Co., est une société d'investissement américaine qui sert des investisseurs institutionnels, des gestionnaires de patrimoine, des family offices et des entreprises dans divers secteurs et marchés. Au 31 mars 2026, KKR gérait environ 758 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), ce qui la place parmi les plus grandes sociétés de gestion d'actifs alternatifs au monde. La société opère à travers trois domaines d'activité : la gestion d'actifs (couvrant le crédit public et privé, le capital-investissement, les infrastructures, l'immobilier et les marchés de capitaux), l'assurance (via Global Atlantic) et les participations stratégiques.
Fondée en 1976 par Jerome Kohlberg Jr. et les cousins Henry Kravis et George R. Roberts, KKR a été pionnière dans les rachats par effet de levier et s'est depuis développée en une plateforme d'investissement diversifiée. Basée à New York, la société maintient des bureaux dans plus de 25 villes à travers le monde, notamment à Abou Dabi, Pékin, Londres, Bombay, Singapour et Tokyo. En 2021, Joseph Bae et Scott Nuttall ont été nommés co-PDG, succédant aux partenaires fondateurs dans la direction quotidienne.
Histoire et premiers rachats
Tout en dirigeant le département de finance d'entreprise chez Bear Stearns dans les années 1960 et 1970, Kohlberg, Kravis et Roberts ont exécuté une série d'investissements « bootstrap », ciblant des entreprises familiales confrontées à des défis de succession. Ces premières transactions comprenaient Stern Metals (1965), Incom (1971), Cobblers Industries (1971) et Boren Clay (1973). Les tensions avec l'exécutif de Bear Stearns, Cy Lewis, qui rejetait les propositions de création d'un fonds d'investissement dédié, ont incité le trio à partir et à fonder KKR en 1976.
Le premier rachat de KKR a été celui d'A.J. Industries en 1976, financé par un petit groupe d'investisseurs, dont la Hillman Company et la First Chicago Bank. En 1978, après les révisions des règlements ERISA, KKR a levé son premier fonds institutionnel avec plus de 30 millions de dollars d'engagements. Le Trésor de l'État de l'Oregon est devenu un premier investisseur de fonds de pension public en 1981, soutenant l'acquisition du détaillant Fred Meyer. Une transaction notable précoce a été le rachat public-to-private de 380 millions de dollars de Houdaille Industries en 1979, qui s'est finalement soldé par une dissolution et des pertes d'emplois malgré les profits des créanciers.
L'accord RJR Nabisco
Kohlberg a démissionné en 1987 et a fondé sa propre société, Kohlberg & Co., laissant Kravis et Roberts diriger KKR. En 1988, KKR a exécuté le rachat par effet de levier emblématique de 25 milliards de dollars de RJR Nabisco, alors le plus important de l'histoire et le restant pendant 17 ans. L'accord a commencé lorsque le PDG de RJR, F. Ross Johnson, a proposé un rachat par la direction de 17 milliards de dollars avec Shearson Lehman Hutton. KKR a contre-attaqué avec une offre de 20,3 milliards de dollars, et après un processus controversé, l'offre de KKR de 109 dollars par action a remporté la victoire sur celle de Johnson de 112 dollars, car l'offre de KKR était entièrement garantie et ne comportait pas le risque de réinitialisation de l'offre de la direction. Le conseil d'administration avait également des préoccupations concernant le parachute doré de Johnson. La saga a été relatée dans le livre « Barbarians at the Gate » et un téléfilm ultérieur.
Expansion moderne et investissements en IA
Au XXIe siècle, KKR s'est diversifiée au-delà du capital-investissement traditionnel dans le crédit, les infrastructures et l'assurance. L'acquisition de Global Atlantic, achevée en 2024, a considérablement élargi sa branche d'assurance. Parmi les transactions récentes notables figure la vente en 2022 de CHI Overhead Doors, reconnue comme la transaction de l'année par Buyouts. KKR a également investi dans des entreprises de technologie et d'Artificial intelligence, reflétant une tendance plus large parmi les sociétés de capital-investissement à capitaliser sur les innovations en Generative AI et Machine learning. Ces investissements couvrent des secteurs tels que l'infrastructure Amazon Web Services, les modèles d'IA OpenAI et Anthropic, ainsi que des entreprises de semi-conducteurs comme AMD et TSMC, s'alignant sur la focalisation stratégique de KKR sur les domaines à forte croissance.
Reconnaissance et récompenses
KKR a reçu une reconnaissance significative de l'industrie. Elle s'est classée première sur la liste PEI 300 de Private Equity International en 2022 et 2024, reflétant son échelle dans la collecte de fonds en capital-investissement. Dans les infrastructures, KKR a remporté des prix d'Infrastructure Investor pendant cinq années consécutives (2020-2024). Ces distinctions soulignent sa position en tant que société d'investissement mondiale de premier plan, avec un historique d'innovation dans les transactions et la gestion d'actifs.
Gouvernance et présence mondiale
La transition de leadership de KKR vers les co-PDG Joseph Bae et Scott Nuttall en 2021 a marqué une nouvelle ère, s'appuyant sur leurs rôles de co-présidents depuis 2017. L'empreinte mondiale de la société comprend des bureaux dans des centres financiers en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et au Moyen-Orient, lui permettant de servir une clientèle diversifiée. Les participations stratégiques et les opérations d'assurance de KKR complètent son activité de gestion d'actifs, fournissant une base de capital stable pour les investissements à long terme. En 2026, KKR continue de s'adapter aux tendances du marché, y compris la croissance rapide des technologies d'Artificial intelligence et de Deep learning, se positionnant pour les opportunités futures.