El SoftBank Vision Fund es un fondo de capital de riesgo establecido en mayo de 2017 por el SoftBank Group y el Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita. Gestionado por SoftBank Investment Advisers, una subsidiaria del SoftBank Group, opera como el fondo de inversión más grande del mundo centrado en tecnología, con más de $100 mil millones en capital inicial. El fondo fue creado para invertir en empresas que desarrollan tecnologías alineadas con las tendencias globales de inteligencia artificial en sectores como finanzas y transporte. Un segundo vehículo, SoftBank Vision Fund 2, fue fundado en 2019.
La creación del fondo fue liderada por el fundador del SoftBank Group, Masayoshi Son, quien expresó su intención de respaldar empresas que impulsaran la innovación en IA. El proyecto fue internamente denominado con el nombre clave "Project Crystal Ball". El capital inicial se recaudó con la contribución de $45 mil millones del PIF, $28 mil millones de SoftBank, $15 mil millones de Mubadala Investment Company, y el resto de otros inversores, incluido Apple.
Historia
Los primeros años del Vision Fund estuvieron marcados por movimientos significativos en acciones públicas. A principios de febrero de 2019, el fondo había acumulado una posición del 4.9% en acciones de Nvidia, pero se vio obligado a vender todas las acciones debido a una caída prolongada del precio que amenazaba el rendimiento general. Durante seis meses, el fondo utilizó una estrategia de collar en torno a sus participaciones en Nvidia, protegiéndose contra una caída que comenzó en octubre de 2018 pero limitando el potencial de ganancias. El fondo registró un retorno de $3.3 mil millones en esa inversión. El cierre de la posición precedió a la rápida transformación de Nvidia en una de las empresas más valiosas del mundo; para junio de 2024, el valor de mercado de esas acciones había superado los $150 mil millones, lo que llevó a Son a comentar que "el pez que se escapó era grande".
En enero de 2020, varias startups financiadas por SoftBank, incluidas Getaround, Oyo, Rappi, Katerra y Zume, comenzaron a reducir personal. En febrero de 2020, el fondo de cobertura activista Elliott Management compró una participación de $2.5 mil millones en SoftBank, presionando por una reestructuración y transparencia en relación con el Vision Fund. Con muchas empresas de la cartera con bajo rendimiento y debacles de alto perfil como la compra de WeWork después de su fallida oferta pública inicial, la confianza de los inversores cayó. En mayo de 2020, SoftBank anunció que el Vision Fund perdió $18 mil millones, lo que llevó a despidos del 15% de los 500 empleados del fondo. En consecuencia, Vision Fund 2 recaudó menos de la mitad de su objetivo de $108 mil millones, con todo el financiamiento proveniente del propio SoftBank después de no lograr asegurar compromisos externos.
En mayo de 2021, SoftBank anunció que el valor razonable total de ambos fondos al 31 de marzo de 2021 era de $154 mil millones, con una ganancia récord de $36.99 mil millones impulsada por su inversión en Coupang. SoftBank luego elevó Vision Fund 2 a $30 mil millones, planeando continuar con la autofinanciación. También en mayo de 2021, Bloomberg informó que el Vision Fund podría salir a bolsa a través de una SPAC de $300 millones en Ámsterdam.
En 2022, el Vision Fund registró una pérdida récord de 3.5 billones de yenes ($27.4 mil millones) para el año fiscal que terminó el 31 de marzo de 2022, ya que las valoraciones de las acciones se desplomaron. Las inversiones fallidas incluyeron Katerra, Wirecard y Zymergen, lo que generó críticas por una diligencia debida insuficiente. En julio de 2022, el CEO Rajeev Misra anunció que se retiraría de la gestión de Vision Fund 2, y otros ejecutivos partieron ese año. En agosto de 2022, el fondo anunció una pérdida de $23.1 mil millones para el trimestre de abril a junio y planeó recortes de personal. Masayoshi Son dijo que estaba "avergonzado" y "apenado" por el rendimiento, y los medios de comunicación describieron el fondo como un experimento fallido y un modelo de negocio roto.
A principios de 2023, el fondo había invertido solo $300 millones en startups en el trimestre de octubre a diciembre, más de un 90% menos que el año anterior. En mayo de 2023, SoftBank reveló una pérdida récord de $32 mil millones para el año fiscal que terminó en marzo de 2023. En noviembre de 2024, Misra renunció formalmente, sucedido por Alex Clavel.
Resumen del Negocio
SoftBank Vision Fund es gestionado por SoftBank Investment Advisers, mientras que Vision Fund 2 es gestionado por SoftBank Global Advisors, ambas subsidiarias del SoftBank Group. El equipo de inversión de la firma evalúa y selecciona empresas, siendo las inversiones mayormente de capital de riesgo o capital privado. La mayoría de las inversiones en empresas de Silicon Valley superan los $100 millones. SoftBank Investment Advisers tiene su sede en Londres, con oficinas principales adicionales en Silicon Valley y Tokio, además de oficinas en Abu Dabi, Hong Kong, Mumbai, Riad, Shanghái y Singapur.
Inversiones Notables
La cartera del fondo ha abarcado sectores como transporte compartido, bienes raíces y tecnología. Las inversiones notables incluyen Waymo en conducción autónoma, Figure AI en robótica y OpenAI en IA generativa. También respaldó empresas como Arm Holdings, un diseñador de chips, y varias startups centradas en IA como Inflection AI y Sanctuary AI. Estas inversiones reflejan el enfoque del fondo en tecnologías de aprendizaje automático y aprendizaje profundo.
Impacto y Críticas
La escala y la estrategia del Vision Fund han atraído tanto elogios como escrutinio. Sus grandes inyecciones de capital remodelaron la dinámica de financiamiento de startups, a menudo permitiendo un crecimiento rápido pero también generando preocupaciones sobre la sobrevaloración. Los críticos han señalado una diligencia debida insuficiente y la dependencia de la teoría del tonto mayor, mientras que los partidarios destacan su papel en el avance de la infraestructura de IA. La volatilidad del rendimiento del fondo, particularmente las pérdidas de 2022-2023, ha provocado debates sobre la sostenibilidad de los megafondos en la inversión tecnológica.
Referencias
Datos de fuentes de Wikipedia (CC BY-SA).
Enlaces Externos
Sitio web oficial.