CoreWeave, Inc. é uma empresa americana de computação em nuvem sediada em Livingston, Nova Jersey, especializada em infraestrutura acelerada por GPU para cargas de trabalho de inteligência artificial. Em novembro de 2024, a empresa concluiu uma venda secundária de ações de US$ 650 milhões envolvendo investidores como Jane Street, Magnetar Capital, Fidelity Management e Macquarie Capital, enquanto também se preparava para uma listagem pública. Este evento refletiu o rápido crescimento da CoreWeave em meio à crescente demanda por computação de Generative AI, após uma série de financiamentos de dívida e rodadas de capital que avaliaram a empresa em US$ 23 bilhões até outubro de 2024.
A transação de novembro de 2024 fez parte de uma estratégia de capital mais ampla que incluiu uma linha de dívida de US$ 2,3 bilhões garantida em agosto de 2023, uma rodada de capital de US$ 1,1 bilhão liderada pela Coatue Management em maio de 2024 e uma linha de crédito de US$ 650 milhões anunciada em outubro de 2024. A venda secundária proporcionou liquidez para investidores iniciais e funcionários, enquanto a empresa simultaneamente avançava com planos de expansão, incluindo novos data centers nos Estados Unidos e na Europa.
Contexto: A Ascensão da CoreWeave na Computação em Nuvem de IA
A CoreWeave foi fundada em 2017 como Atlantic Crypto, uma operação de mineração de criptomoedas, pelos comerciantes de commodities Michael Intrator, Brian Venturo e Brannin McBee, juntamente com Peter Salanki. Após o crash de criptomoedas de 2018, a empresa migrou para a computação em nuvem, renomeando-se CoreWeave em 2019 e aproveitando seu grande inventário de unidades de processamento gráfico (GPUs). Em 2022, a CoreWeave operava três data centers nos Estados Unidos e investiu pesadamente nos chips H100 da NVIDIA, gastando cerca de US$ 100 milhões. A empresa lançou um programa de aceleradora em outubro de 2022 para fornecer créditos de computação e descontos a startups.
Em 2023, o negócio da CoreWeave acelerou à medida que a demanda por processamento de IA disparou, com clientes incluindo a Stability AI. A NVIDIA investiu US$ 100 milhões em abril de 2023, avaliando a CoreWeave em cerca de US$ 2 bilhões até maio de 2023. Em agosto de 2023, a empresa garantiu uma linha de financiamento de dívida de US$ 2,3 bilhões liderada pela Magnetar Capital e pela Blackstone, usando GPUs H100 como garantia - uma novidade para esse tipo de hardware. Este acordo, destacado na imprensa de negócios, sublinhou a agressiva estratégia de crescimento da empresa.
A Rodada de Dívida de Novembro de 2024 e Contexto Financeiro
Embora a venda secundária de ações de novembro de 2024 não fosse uma rodada de dívida em si, ela ocorreu no mesmo período do aumento da dependência da CoreWeave em financiamento por dívida. Em outubro de 2024, a CoreWeave anunciou uma linha de crédito de US$ 650 milhões liderada por Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley. A empresa também havia anunciado planos de investir US$ 978,6 milhões em data centers no Reino Unido. Em novembro de 2024, a Tom's Hardware informou que a CoreWeave estava entre os primeiros provedores de serviços em nuvem a receber o novo hardware Blackwell da Nvidia. A venda secundária, embora menor que as captações de dívida anteriores, forneceu capital adicional sem diluir significativamente o capital da empresa.
A Bloomberg informou em novembro de 2024 que a CoreWeave planejava uma oferta pública inicial em 2025 e havia selecionado Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan Chase para gerenciá-la. Esta notícia veio juntamente com a venda secundária, sinalizando a transição da empresa para os mercados públicos. O formulário S-1 arquivado em março de 2025 revelou que a Microsoft (AI) representava mais de 60 por cento da receita da CoreWeave em 2024, destacando o risco de concentração.
Expansão e Grandes Contratos
A expansão da CoreWeave em 2024 incluiu novos data centers, parcialmente dedicados a clientes individuais. Seu data center de supercomputador de US$ 1,6 bilhão para a NVIDIA em Plano, Texas, foi descrito pela Nvidia como o supercomputador de IA mais rápido do mundo. A empresa também tentou adquirir a Core Scientific em junho de 2024, mas sua oferta de US$ 1 bilhão foi rejeitada. Em novembro de 2024, a CoreWeave recebeu os primeiros lotes do hardware Blackwell da Nvidia, reforçando sua posição como provedora líder de computação GPU de última geração.
Até 2025, a CoreWeave continuou a crescer, tornando-se a primeira provedora de nuvem a disponibilizar os chips Nvidia GB200 NVL72 em fevereiro de 2025, com a IBM usando-os para treinar seu Granite AI. Em março de 2025, a CoreWeave adquiriu a Weights & Biases, desenvolvedora de plataforma de IA, por cerca de US$ 1,7 bilhão. No mesmo mês, a OpenAI assinou um contrato de computação em nuvem de cinco anos no valor aproximado de US$ 12 bilhões, com uma opção para a OpenAI adquirir uma participação na CoreWeave por meio de uma colocação privada de US$ 350 milhões em ações durante a oferta pública inicial.
IPO e Desenvolvimentos Pós-IPO
A CoreWeave reduziu o tamanho de seu IPO de US$ 2,7 bilhões para US$ 1,5 bilhão em 27 de março de 2025, e abriu seu capital em 28 de março de 2025, levantando US$ 1,5 bilhão - a maior listagem relacionada a IA em termos de valor captado, segundo a Dealogic. O IPO precificou as ações em US$ 40 cada, mas as ações tiveram dificuldades inicialmente. Em julho de 2025, a CoreWeave tornou-se a primeira empresa a implantar comercialmente as GPUs Nvidia Blackwell Ultra (GB300 NVL72), com a Dell fornecendo servidores. A Core Scientific concordou em ser adquirida pela CoreWeave por US$ 9 bilhões em julho de 2025, mas os acionistas rejeitaram o acordo em outubro de 2025.
A empresa também adquiriu a OpenPipe em setembro de 2025, uma startup especializada em ferramentas de aprendizado por reforço para treinar agentes de IA, e a Monolith AI em outubro de 2025, uma desenvolvedora de aplicações de IA e aprendizado de máquina para física.
2026: Escala Contínua e Acúmulo de Dívida
Em janeiro de 2026, a NVIDIA investiu US$ 2 bilhões na CoreWeave a US$ 87,20 por ação, expandindo sua parceria para impulsionar a construção de data centers. Em fevereiro de 2026, a CoreWeave buscou US$ 8,5 bilhões em novo financiamento, usando grandes contratos de infraestrutura de IA com a Meta Platforms como garantia. Em abril de 2026, a CoreWeave anunciou um acordo plurianual com a Anthropic para fornecer capacidade de GPU da Nvidia para cargas de trabalho de inferência do Claude em escala de produção, e, separadamente, precificou uma oferta ampliada de notas seniores conversíveis de US$ 3,5 bilhões, desenvolvimentos que ocorreram dentro de 48 horas após uma expansão de US$ 21 bilhões de sua parceria de infraestrutura com a Meta.
Em 30 de junho de 2026, a CoreWeave relatou dívida total de aproximadamente US$ 35,1 bilhões em seu relatório trimestral do segundo trimestre de 2026, dividida entre instalações com regresso (cerca de US$ 31,4 bilhões) e sem regresso (cerca de US$ 3,7 bilhões), estruturadas contra compromissos contratuais de hiperescaladores. Em maio de 2026, a CoreWeave reportou receita no primeiro trimestre de US$ 2,08 bilhões, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,97 bilhão e mais que dobrando ano a ano, com o backlog de receita atingindo quase US$ 100 bilhões.
Impacto e Significância
A venda secundária de novembro de 2024 e a estratégia mais ampla de financiamento por dívida posicionaram a CoreWeave como uma grande participante no mercado de nuvem de IA, competindo com provedores estabelecidos como Amazon Web Services, Microsoft Azure e Google Cloud. A capacidade da empresa de garantir capital, frequentemente usando GPUs da Nvidia como garantia, permitiu uma rápida construção de infraestrutura, embora também tenha levado a uma dívida significativa. O crescimento da CoreWeave espelhou o boom mais amplo na infraestrutura de Artificial intelligence, impulsionado pela demanda de OpenAI, Anthropic, Microsoft (AI) e outros gigantes da tecnologia. A dependência da empresa em alguns clientes-chave permaneceu um risco, mas seu backlog sugeria demanda sustentada por computação de IA.
A trajetória da CoreWeave, de mineradora de criptomoedas a provedora de nuvem de IA com dívida de US$ 35 bilhões, ilustra a intensidade de capital da era da IA. As parcerias da empresa com Nvidia, Microsoft e OpenAI, juntamente com sua expansão agressiva, fizeram dela um termômetro para o financiamento de infraestrutura de IA. Em 2026, a CoreWeave operava 51 data centers de IA, um número que continua a crescer à medida que cumpre contratos de bilhões de dólares.