Blackstone Inc. é uma empresa americana de gestão de investimentos alternativos com sede na cidade de Nova York. Foi fundada em 1985 como uma empresa de fusões e aquisições por Peter Peterson e Stephen Schwarzman, que haviam trabalhado juntos anteriormente no Lehman Brothers. O negócio de private equity da Blackstone tem sido um dos maiores investidores em aquisições alavancadas nas últimas três décadas, enquanto seu negócio imobiliário adquiriu ativamente imóveis comerciais em todo o mundo. A Blackstone também atua em crédito, infraestrutura, fundos de hedge, secondaries, growth equity e soluções de seguros. Em setembro de 2025, a Blackstone tinha US$ 1,2 trilhão em ativos totais sob gestão, tornando-se a maior empresa de investimentos alternativos do mundo.
Fundação e história inicial
A Blackstone foi fundada em 1985 por Peter G. Peterson e Stephen A. Schwarzman com US$ 400.000 (equivalente a US$ 1,2 milhão em 2025) em capital inicial. Os fundadores derivaram o nome da empresa de seus nomes: "Schwarz" é alemão para "preto"; "Peter", "petros" (πέτρος, masculino), ou "petra" (πετρα, feminino) significa "pedra" ou "rocha" em grego. Os dois fundadores haviam trabalhado juntos anteriormente no Lehman Brothers. Lá, Schwarzman atuou como chefe do negócio global de fusões e aquisições. O proeminente banqueiro de investimento Roger C. Altman, outro veterano do Lehman, deixou sua posição como diretor administrativo do Lehman Brothers para se juntar a Peterson e Schwarzman na Blackstone em 1987, mas saiu em 1992 para se juntar à administração Clinton como Secretário Adjunto do Tesouro e mais tarde fundou o banco de investimento consultivo Evercore Partners em 1995.
A Blackstone foi originalmente formada como uma boutique consultiva de fusões e aquisições. Ela assessorou a fusão de 1987 dos bancos de investimento E. F. Hutton & Co. e Shearson Lehman Brothers, cobrando uma taxa de US$ 3,5 milhões.
Desde o início em 1985, Schwarzman e Peterson planejaram entrar no negócio de private equity, mas tiveram dificuldade em captar seu primeiro fundo porque nenhum deles havia liderado uma aquisição alavancada. A Blackstone concluiu a captação de recursos para seu primeiro fundo de private equity no rescaldo da Segunda-Feira Negra, o colapso global do mercado de ações de outubro de 1987. Após dois anos de serviços estritamente consultivos, a Blackstone decidiu adotar um modelo de merchant banking depois que seus fundadores determinaram que muitas situações exigiam um parceiro de investimento em vez de apenas um consultor. Os maiores investidores do primeiro fundo incluíam a Prudential Insurance Company, a Nikko Securities e o fundo de pensão da General Motors.
A Blackstone também se aventurou em outros negócios, mais notavelmente na gestão de investimentos. Em 1987, a Blackstone firmou uma parceria 50-50 com os fundadores da BlackRock, Larry Fink (atual CEO da BlackRock) e Ralph Schlosstein (CEO da Evercore). Os dois fundadores, que haviam dirigido anteriormente as divisões de títulos lastreados em hipotecas no First Boston e no Lehman Brothers, respectivamente, inicialmente se juntaram à Blackstone para gerir um fundo de investimento e fornecer consultoria a instituições financeiras. Eles também planejavam usar um fundo da Blackstone para investir em instituições financeiras e ajudar a construir um negócio de gestão de ativos especializado em investimentos de renda fixa.
À medida que o negócio crescia, o banco japonês Nikko Securities adquiriu uma participação de 20% na Blackstone por um investimento de US$ 100 milhões em 1988 (avaliando a empresa em US$ 500 milhões). O investimento da Nikko permitiu uma grande expansão da empresa e de suas atividades de investimento. A empresa em crescimento também recrutou o político e banqueiro de investimento David Stockman do Salomon Brothers em 1988. Stockman liderou muitos negócios-chave em seu tempo na empresa, mas teve um histórico misto com seus investimentos. Ele deixou a Blackstone em 1999 para iniciar sua própria empresa de private equity, a Heartland Industrial Partners, com sede em Greenwich, Connecticut.
A empresa assessorou a CBS Corporation na venda em 1988 da CBS Records para a Sony, formando o que se tornaria a Sony Music Entertainment. Em junho de 1989, a Blackstone adquiriu a operadora ferroviária de carga CNW Corporation. No mesmo ano, a Blackstone fez parceria com o Salomon Brothers para captar US$ 600 milhões para adquirir instituições de poupança em dificuldades em meio à crise das savings and loan.
Expansão nos anos 1990
Em 1990, a Blackstone lançou seu negócio de fundos de hedge, inicialmente destinado a gerir investimentos para a alta administração da Blackstone. No mesmo ano, a Blackstone formou uma parceria com a J. O. Hambro Magan no Reino Unido e com a Indosuez na França. A Blackstone e Silverman também adquiriram uma participação de 65% nas franquias Ramada e Howard Johnson da Prime Motor Inn por US$ 140 milhões, criando a Hospitality Franchise Systems como uma holding.
Em 1991, a Blackstone criou sua unidade na Europa e lançou seu negócio de investimento imobiliário com a aquisição de uma série de negócios hoteleiros sob a liderança de Henry Silverman. Em outubro de 1991, a Blackstone e Silverman adicionaram a Days Inns of America por US$ 250 milhões. Em 1993, a Hospitality Franchise Systems adquiriu a Super 8 Motels por US$ 125 milhões. Silverman deixou a Blackstone para atuar como CEO da HFS, que mais tarde se tornou a Cendant Corporation.
A Blackstone fez uma série de investimentos notáveis no início e meados dos anos 1990, incluindo Great Lakes Dredge and Dock Company (1991), Six Flags (1991), US Radio (1994), Centerplate (1995), MEGA Brands (1996). Além disso, em 1996, a Blackstone fez parceria com o Loewen Group, o segundo maior operador de funerárias e cemitérios da América do Norte, para adquirir negócios de funerárias e cemitérios. A primeira aquisição da parceria foi a compra da Prime Succession da GTCR por US$ 295 milhões.
Em 1995, a Blackstone vendeu sua participação na BlackRock para a PNC Financial Services por US$ 240 milhões. Entre 1995 e 2014, a PNC reportou US$ 12 bilhões em receitas antes de impostos e ganhos de capital provenientes da BlackRock. Schwarzman descreveu posteriormente a venda da BlackRock como sua pior decisão de negócios de todos os tempos.
Em 1997, a Blackstone concluiu a captação de recursos para seu terceiro fundo de private equity, com aproximadamente US$ 4 bilhões em compromissos de investidores e um fundo de investimento imobiliário de US$ 1,1 bilhão. Também em 1997, a Blackstone fez seu primeiro investimento na Allied Waste. Em 1998, a Blackstone vendeu uma participação de 7% em sua empresa de gestão para a AIG, avaliando a Blackstone em US$ 2,1 bilhões. Em 1999, a Blackstone fez parceria com a Apollo Management para fornecer capital para a aquisição da Browning-Ferris Industries pela Allied Waste. O investimento da Blackstone na Allied foi um dos maiores da empresa até aquele momento em sua história.
Em 1999, a Blackstone lançou seu negócio de capital mezanino. Ela trouxe cinco profissionais, liderados por Howard Gellis do Leveraged Capital Group da Nomura Holding America, para gerir o negócio.
Os investimentos da Blackstone no final dos anos 1990 incluíram AMF Group (1996), Haynes International (1997), American Axle (1997), Premcor (1997), CommNet Cellular (1998), Graham Packaging (1998), Centennial Communications (1999), Bresnan Communications (1999) e PAETEC Holding Corp. (1999). A Haynes e a Republic Technologies International tiveram problemas e, em última instância, entraram em falência.
Os investimentos da Blackstone em negócios de telecomunicações - quatro sistemas de TV a cabo em áreas rurais - fizeram parte de uma estratégia mais ampla durante esse período. A empresa também começou a explorar oportunidades em tecnologia e outros setores, estabelecendo as bases para futura diversificação.
Anos 2000 e a ascensão dos ativos alternativos
No início dos anos 2000, a Blackstone continuou a expandir suas operações de private equity e imobiliário. O negócio imobiliário da empresa cresceu significativamente, adquirindo propriedades comerciais em todo o mundo. Em meados dos anos 2000, a Blackstone se tornou um dos maiores proprietários de imóveis comerciais nos Estados Unidos, com um portfólio que incluía edifícios de escritórios, hotéis e propriedades industriais.
O negócio de crédito da Blackstone também se desenvolveu durante esse período, fornecendo soluções de financiamento para empresas e projetos imobiliários. A empresa lançou sua plataforma de infraestrutura no final dos anos 2000, focando em investimentos em energia, transporte e serviços públicos. Essas medidas diversificaram os fluxos de receita da Blackstone além do private equity tradicional.
Em 2007, a Blackstone abriu seu capital por meio de uma oferta pública inicial na Bolsa de Valores de Nova York, captando US$ 4,75 bilhões. A IPO foi notável por seu timing, ocorrendo pouco antes da crise financeira global. Apesar da turbulência subsequente do mercado, a Blackstone conseguiu navegar pela recessão e emergiu como uma gestora líder de ativos alternativos.
Desenvolvimentos recentes e investimentos em IA
Nas décadas de 2010 e 2020, a Blackstone continuou a crescer seus ativos sob gestão, alcançando US$ 1,2 trilhão em setembro de 2025. A empresa expandiu-se para novas áreas, como growth equity e soluções de seguros, adquirindo e gerindo ativos de seguros para fornecer capital de longo prazo para seus investimentos.
A Blackstone tem investido cada vez mais em empresas de tecnologia e relacionadas a inteligência artificial. A empresa tem apoiado empresas que desenvolvem tecnologias de aprendizado de máquina e aprendizado profundo, bem como startups de modelos de linguagem de grande escala. Esses investimentos estão alinhados com tendências mais amplas em IA generativa, onde empresas como OpenAI e Anthropic atraíram capital significativo. Os braços de private equity e growth equity da Blackstone participaram de rodadas de financiamento para provedores de infraestrutura de IA, incluindo Amazon Web Services e Oracle Cloud, bem como projetistas de chips como AMD e Arm Holdings.
A Blackstone também demonstrou interesse em empresas de arquitetura de redes neurais e transformers, reconhecendo o potencial dessas tecnologias para transformar indústrias. Os investimentos da empresa em IA fazem parte de uma estratégia para capitalizar a crescente demanda por poder computacional e sistemas inteligentes. O braço de crédito da Blackstone forneceu financiamento a operadores de data centers e startups de IA, enquanto seu negócio imobiliário investiu em propriedades adequadas para data centers e instalações de pesquisa.
Governança e liderança
Stephen Schwarzman atua como presidente e CEO desde a fundação da empresa. Peter Peterson atuou como presidente até sua aposentadoria em 2008. A empresa tem uma estrutura descentralizada, com unidades de negócios separadas para private equity, imobiliário, crédito, infraestrutura e outras estratégias. Cada unidade opera com um grau de autonomia, mas todas se reportam a um comitê central de gestão.
A Blackstone tem sido conhecida por seu rigoroso processo de investimento e seu foco em melhorias operacionais nas empresas do portfólio. A empresa emprega uma grande equipe de profissionais de investimento e especialistas operacionais que trabalham com as empresas do portfólio para melhorar o desempenho e impulsionar o crescimento. Essa abordagem ajudou a Blackstone a gerar retornos fortes para seus investidores ao longo das décadas.
A empresa também tem sido ativa em filantropia, com Schwarzman doando centenas de milhões de dólares para instituições educacionais e culturais. Em 2015, ele doou US$ 150 milhões à Universidade de Yale, sua alma mater, e em 2019 doou US$ 100 milhões à Biblioteca Pública de Nova York. A Blackstone também estabeleceu programas para apoiar o empreendedorismo e a inovação, incluindo iniciativas no espaço de IA.
Em 2025, a Blackstone permanece como a maior empresa de investimentos alternativos do mundo, com presença global e um portfólio diversificado de investimentos em múltiplas classes de ativos. A empresa continua a se adaptar às condições de mercado em mudança, com um foco crescente em tecnologia e IA como motores-chave do crescimento futuro.