소프트뱅크 비전 펀드는 2017년 5월 소프트뱅크 그룹과 사우디아라비아의 공공투자기금(PIF)이 설립한 벤처 캐피털 펀드이다. 소프트뱅크 그룹의 자회사인 소프트뱅크 투자 자문이 운용하며, 초기 자본금 1,000억 달러 이상으로 세계 최대 규모의 기술 중심 투자 펀드로 운영된다. 이 펀드는 금융 및 운송 등 여러 분야에서 글로벌 인공지능 트렌드에 부합하는 기술을 개발하는 기업에 투자하기 위해 설립되었다. 두 번째 펀드인 소프트뱅크 비전 펀드 2는 2019년에 설립되었다.
펀드 설립은 소프트뱅크 그룹 창업자 마사요시 손이 주도했으며, 그는 AI 혁신을 주도하는 기업을 지원하겠다는 의사를 밝혔다. 이 프로젝트의 내부 코드명은 "프로젝트 크리스털 볼"이었다. 초기 자본은 PIF가 450억 달러, 소프트뱅크가 280억 달러, 무바달라 투자 회사가 150억 달러를 출자했고, 나머지는 애플을 포함한 다른 투자자들이 출자했다.
역사
비전 펀드의 초기에는 상장 주식에서의 큰 움직임이 두드러졌다. 2019년 2월 초, 펀드는 엔비디아 주식의 4.9% 지분을 보유했지만, 전체 성과를 위협하는 장기간의 주가 하락으로 인해 모든 주식을 매도해야 했다. 6개월 동안 펀드는 엔비디아 보유분을 중심으로 칼라 전략을 사용하여 2018년 10월에 시작된 하락을 방어하면서 상승 여력은 제한했다. 펀드는 해당 투자에서 33억 달러의 수익을 기록했다. 이 청산은 엔비디아가 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 빠르게 변모하기 전에 이루어졌으며, 2024년 6월까지 해당 주식의 시장 가치는 1,500억 달러를 초과하여 손 회장은 "놓친 물고기가 컸다"고 언급했다.
2020년 1월, Getaround, Oyo, Rappi, Katerra, Zume을 포함한 여러 소프트뱅크 투자 스타트업이 인력 감축을 시작했다. 2020년 2월, 행동주의 헤지 펀드 엘리엇 매니지먼트가 소프트뱅크 지분 25억 달러를 매입하며 비전 펀드의 구조 개편과 투명성을 요구했다. 많은 포트폴리오 기업이 저조한 성과를 보이고, 실패한 기업공개 이후 WeWork 인수와 같은 고액의 실패 사례가 발생하면서 투자자 신뢰가 하락했다. 2020년 5월, 소프트뱅크는 비전 펀드가 180억 달러의 손실을 기록했다고 발표했으며, 이로 인해 펀드 직원 500명 중 15%가 해고되었다. 결과적으로 비전 펀드 2는 1,080억 달러 목표의 절반도 채 모금하지 못했으며, 외부 자금 확보에 실패하여 모든 자금이 소프트뱅크 자체에서 조달되었다.
2021년 5월, 소프트뱅크는 2021년 3월 31일 기준 두 펀드의 총 공정 가치가 1,540억 달러이며, Coupang 투자에 힘입어 369억 9,000만 달러의 기록적인 이익을 냈다고 발표했다. 소프트뱅크는 이후 비전 펀드 2를 300억 달러로 확대하며 자체 자금 조달을 계속할 계획을 세웠다. 또한 2021년 5월, 블룸버그는 비전 펀드가 암스테르담에서 3억 달러 규모의 스팩(SPAC)을 통해 상장할 수 있다고 보도했다.
2022년, 비전 펀드는 2022년 3월 31일로 끝나는 회계 연도에 주식 가치 평가가 급락하면서 3조 5,000억 엔(274억 달러)의 기록적인 손실을 기록했다. 실패한 투자에는 Katerra, Wirecard, Zymergen이 포함되어 충분한 실사 부족으로 비판을 받았다. 2022년 7월, CEO 라지브 미스라가 비전 펀드 2 관리에서 물러나겠다고 발표했으며, 그 해 다른 임원들도 떠났다. 2022년 8월, 펀드는 4~6월 분기에 231억 달러의 손실을 발표하고 인력 감축을 계획했다. 마사요시 손은 성과에 대해 "당혹스럽고" "부끄럽다"고 말했으며, 언론은 이 펀드를 실패한 실험과 깨진 비즈니스 모델로 묘사했다.
2023년 초까지 펀드는 10~12월 분기에 스타트업에 3억 달러만 투자하여 전년 대비 90% 이상 감소했다. 2023년 5월, 소프트뱅크는 2023년 3월로 끝나는 회계 연도에 320억 달러의 기록적인 손실을 공개했다. 2024년 11월, 미스라는 공식적으로 물러나고 알렉스 클라벨이 후임으로 취임했다.
사업 개요
소프트뱅크 비전 펀드는 소프트뱅크 투자 자문이 운용하고, 비전 펀드 2는 소프트뱅크 글로벌 어드바이저스가 운용하며, 둘 다 소프트뱅크 그룹의 자회사이다. 이 회사의 투자 팀은 기업을 평가하고 선별하며, 투자는 대부분 벤처 캐피털 또는 사모펀드 유형이다. 실리콘밸리 기업에 대한 대부분의 투자는 1억 달러를 초과한다. 소프트뱅크 투자 자문은 런던에 본사를 두고 있으며, 실리콘밸리와 도쿄에 주요 사무소를 추가로 두고, 아부다비, 홍콩, 뭄바이, 리야드, 상하이, 싱가포르에도 사무소를 두고 있다.
주요 투자
펀드의 포트폴리오는 차량 호출, 부동산, 기술 등 여러 분야에 걸쳐 있다. 주요 투자로는 자율 주행 분야의 웨이모, 로봇 공학 분야의 피규어 AI, 생성형 AI 분야의 오픈AI가 있다. 또한 칩 설계 회사인 암 홀딩스와 인플렉션 AI, 생추어리 AI 같은 다양한 AI 중심 스타트업도 지원했다. 이러한 투자는 펀드가 머신러닝과 딥러닝 기술에 중점을 두고 있음을 반영한다.
영향과 비판
비전 펀드의 규모와 전략은 찬사와 비판을 동시에 받았다. 대규모 자본 투입은 스타트업 자금 조달 역학을 재편하여 빠른 성장을 가능하게 했지만 과대 평가 우려도 낳았다. 비평가들은 충분한 실사 부족과 더 큰 바보 이론에 대한 의존을 지적했으며, 지지자들은 AI 인프라 발전에 기여한 점을 강조했다. 특히 2022~2023년 손실과 같은 펀드의 성과 변동성은 기술 투자에서 메가 펀드의 지속 가능성에 대한 논쟁을 촉발했다.
참고 자료
위키백과(CC BY-SA)에서 가져온 사실.
외부 링크
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