Vision Fund 2は、2019年にソフトバンクグループによって、最初のVision Fundの後継として設立されたベンチャーキャピタルファンドである。ソフトバンクグループの子会社であるソフトバンク・グローバル・アドバイザーズが運営し、テクノロジー企業、特に人工知能能力を進展させる企業への投資に焦点を当てている。このファンドは、AI主導のイノベーションに対する世界的な関心の高まりの中で設立され、金融、運輸、エンタープライズソフトウェアなどのセクターに重点を置いている。
このファンドの設立は、2017年に1000億ドル以上を調達した前身ファンドの業績がまちまちだったことを受けて行われた。Vision Fund 2は当初、外部投資家から1080億ドルを調達することを目指していたが、最終的にはその目標の半分未満しか調達できず、全資本がソフトバンク自身から出資された。この自己資金によるアプローチは、最初のファンドでの高額な損失、特にWeWorkの困難な買収やKaterra、Wirecardなどの企業への失敗した賭けを受けて、投資家の信頼が薄れていたことを反映していた。
歴史と発展
Vision Fund 2は2019年に設立され、2017年5月にサウジアラビアの公共投資基金、ムバダラ投資会社、アップルの支援を受けて創設された最初のVision Fundの投資戦略を基盤としていた。最初のファンドの使命は、ソフトバンクCEOの孫正義氏によって、世界的なAIトレンドに沿った技術を開発する企業に投資することであるとされ、このビジョンは2番目のファンドにも引き継がれた。
2020年5月、ソフトバンクはVision Fundが180億ドルの損失を出し、500人のスタッフの15%を解雇したと発表した。この低迷によりリストラが促され、2021年5月までに両ファンドの合計公正価値は1540億ドルに達し、Coupangへの成功した投資によって369億9000万ドルの記録的な利益を上げた。これに続き、ソフトバンクはVision Fund 2の規模を300億ドルに拡大し、外部投資の選択肢を検討しながらも自己資金による出資を継続した。
業績と課題
このファンドは2022年に大きな逆風に直面し、2022年3月31日までの会計年度で3兆5000億円（274億ドル）の記録的な損失を計上した。これは株式評価額の急落によるものであった。続いて2022年4月から6月の四半期には231億ドルの損失が発生し、人員削減と公的な批判を招いた。孫正義氏はこの業績について恥ずかしさを表明し、ウォール・ストリート・ジャーナルやブルームバーグなどのメディアは、このファンドの戦略を欠陥があると特徴づけ、一部はより大きな愚か者理論への依存に起因するとした。
2023年初頭までに、このファンドは10月から12月の四半期のスタートアップ投資をわずか3億ドルに削減し、前年比で90%以上の減少となった。2023年5月、ソフトバンクは2023年3月までの会計年度で320億ドルの記録的な損失を開示し、ファンドの継続的な苦戦を浮き彫りにした。
リーダーシップの変更
2022年7月、CEOのラジーブ・ミスラ氏はVision Fund 2の運営から退くことを発表し、同年には他の数人の幹部も退任した。ミスラ氏は2024年11月に正式に辞任し、アレックス・クラベル氏が後任となった。これらの変更は、ファンドの運営を再編し、業績問題に対処するためのより広範な取り組みを反映していた。
投資戦略と焦点
Vision Fund 2は、前身と同様に、シリコンバレーの企業への1億ドルを超えることが多いベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティ投資に焦点を当てている。ファンドの投資チームは、機械学習、生成AI、大規模言語モデル技術など、AI関連セクター全体の機会を評価している。また、OpenAIやAnthropicなどの企業にも投資しているが、これらの投資の具体的な詳細は公に開示されていない。
遺産と影響
課題にもかかわらず、Vision Fund 2はAIイノベーションへの資金提供において役割を果たし、2020年代初頭に始まったより広範なAIブームに貢献してきた。2019年に最初のVision FundがNvidiaから早期に撤退したことは、後に世界で最も価値のある企業の一つとなったため、逃した機会として引用されており、孫氏は2024年6月に「逃した魚は大きかった」と述べている。このファンドの経験は、大規模なテクノロジー投資のリスクと報酬を浮き彫りにしている。