O SoftBank Vision Fund é um fundo de capital de risco estabelecido em maio de 2017 pelo SoftBank Group e pelo Public Investment Fund (PIF) da Arábia Saudita. Gerenciado pela SoftBank Investment Advisers, uma subsidiária do SoftBank Group, opera como o maior fundo de investimento focado em tecnologia do mundo, com mais de US$ 100 bilhões em capital inicial. O fundo foi criado para investir em empresas que desenvolvem tecnologias alinhadas às tendências globais de inteligência artificial em setores como finanças e transporte. Um segundo veículo, o SoftBank Vision Fund 2, foi fundado em 2019.
A criação do fundo foi liderada pelo fundador do SoftBank Group, Masayoshi Son, que articulou a intenção de apoiar empresas que impulsionam a inovação em IA. O projeto foi internamente codinomeado "Project Crystal Ball". O capital inicial foi levantado com a contribuição de US$ 45 bilhões do PIF, US$ 28 bilhões da SoftBank, US$ 15 bilhões da Mubadala Investment Company, e o restante de outros investidores, incluindo a Apple.
História
Os primeiros anos do Vision Fund foram marcados por movimentos significativos em ações públicas. No início de fevereiro de 2019, o fundo havia construído uma posição de 4,9% nas ações da Nvidia, mas foi forçado a vender todas as ações devido a um declínio prolongado de preço que ameaçava o desempenho geral. Ao longo de seis meses, o fundo usou uma estratégia de collar em torno de suas participações na Nvidia, protegendo-se contra uma queda que começou em outubro de 2018, mas limitando o potencial de alta. O fundo registrou um retorno de US$ 3,3 bilhões nesse investimento. O encerramento precedeu a rápida transformação da Nvidia em uma das empresas mais valiosas do mundo; em junho de 2024, o valor de mercado dessas ações havia excedido US$ 150 bilhões, levando Son a comentar que "o peixe que escapou era grande".
Em janeiro de 2020, várias startups financiadas pela SoftBank, incluindo Getaround, Oyo, Rappi, Katerra e Zume, começaram a cortar funcionários. Em fevereiro de 2020, o fundo de hedge ativista Elliott Management comprou uma participação de US$ 2,5 bilhões na SoftBank, pressionando por reestruturação e transparência em relação ao Vision Fund. Com muitas empresas do portfólio com desempenho abaixo do esperado e fracassos de alto perfil, como a compra da WeWork após sua oferta pública inicial malsucedida, a confiança dos investidores caiu. Em maio de 2020, a SoftBank anunciou que o Vision Fund perdeu US$ 18 bilhões, levando a demissões de 15% dos 500 funcionários do fundo. Consequentemente, o Vision Fund 2 levantou menos da metade de sua meta de US$ 108 bilhões, com todo o financiamento vindo da própria SoftBank após não conseguir garantir compromissos externos.
Em maio de 2021, a SoftBank anunciou que o valor justo total de ambos os fundos em 31 de março de 2021 era de US$ 154 bilhões, com um lucro recorde de US$ 36,99 bilhões impulsionado por seu investimento na Coupang. A SoftBank então elevou o Vision Fund 2 para US$ 30 bilhões, planejando continuar com autofinanciamento. Também em maio de 2021, a Bloomberg relatou que o Vision Fund poderia abrir capital por meio de um SPAC de US$ 300 milhões em Amsterdã.
Em 2022, o Vision Fund registrou uma perda recorde de 3,5 trilhões de ienes (US$ 27,4 bilhões) para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2022, à medida que as avaliações de ações despencaram. Investimentos fracassados incluíram Katerra, Wirecard e Zymergen, atraindo críticas por due diligence insuficiente. Em julho de 2022, o CEO Rajeev Misra anunciou que se afastaria da gestão do Vision Fund 2, com outros executivos saindo naquele ano. Em agosto de 2022, o fundo anunciou uma perda de US$ 23,1 bilhões no trimestre de abril a junho e planejou cortes de pessoal. Masayoshi Son disse que estava "envergonhado" e "envergonhado" em relação ao desempenho, e veículos de mídia descreveram o fundo como um experimento fracassado e um modelo de negócios quebrado.
No início de 2023, o fundo havia investido apenas US$ 300 milhões em startups no trimestre de outubro a dezembro, uma queda de mais de 90% em relação ao ano anterior. Em maio de 2023, a SoftBank divulgou uma perda recorde de US$ 32 bilhões para o ano fiscal encerrado em março de 2023. Em novembro de 2024, Misra renunciou formalmente, sucedido por Alex Clavel.
Visão Geral do Negócio
O SoftBank Vision Fund é gerenciado pela SoftBank Investment Advisers, enquanto o Vision Fund 2 é gerenciado pela SoftBank Global Advisors, ambas subsidiárias do SoftBank Group. A equipe de investimento da empresa avalia e seleciona empresas, com investimentos sendo majoritariamente do tipo capital de risco ou private equity. A maioria dos investimentos em empresas do Vale do Silício excede US$ 100 milhões. A SoftBank Investment Advisers está sediada em Londres, com escritórios principais adicionais no Vale do Silício e em Tóquio, além de escritórios em Abu Dhabi, Hong Kong, Mumbai, Riade, Xangai e Singapura.
Investimentos Notáveis
O portfólio do fundo abrangeu setores como transporte por aplicativo, imobiliário e tecnologia. Investimentos notáveis incluem Waymo em direção autônoma, Figure AI em robótica e OpenAI em IA generativa. Também apoiou empresas como Arm Holdings, uma designer de chips, e várias startups focadas em IA, como Inflection AI e Sanctuary AI. Esses investimentos refletem o foco do fundo em aprendizado de máquina e aprendizado profundo.
Impacto e Críticas
A escala e a estratégia do Vision Fund atraíram tanto elogios quanto escrutínio. Suas grandes injeções de capital remodelaram a dinâmica de financiamento de startups, muitas vezes permitindo crescimento rápido, mas também levando a preocupações com superavaliação. Críticos apontaram due diligence insuficiente e dependência da teoria do tolo maior, enquanto apoiadores notam seu papel no avanço da infraestrutura de IA. A volatilidade do desempenho do fundo, particularmente as perdas de 2022-2023, gerou debates sobre a sustentabilidade de megafundos em investimentos em tecnologia.
Referências
Fatos de fonte da Wikipédia (CC BY-SA).
Links Externos
Site oficial.