Nvidia의 Mellanox Technologies 인수는 기술 산업에서 획기적인 거래로, 2020년 4월 27일에 69억 달러에 완료되었습니다. 이 인수는 그래픽 처리 장치(GPU) 분야에서 Nvidia의 선도적 지위와 InfiniBand 및 이더넷 기술, 특히 고속 네트워킹 분야에서 Mellanox의 전문성을 결합했습니다. 이러한 전략적 움직임은 인공 지능 워크로드에 중요한 데이터 센터 및 고성능 컴퓨팅에서 Nvidia의 역량을 강화하는 것을 목표로 했습니다.
Mellanox Technologies Ltd.는 InfiniBand 및 이더넷 기술을 기반으로 한 컴퓨터 네트워킹 제품을 공급하는 이스라엘-미국계 다국적 기업이었습니다. 이 회사는 고성능 컴퓨팅, 데이터 센터, 클라우드 컴퓨팅, 컴퓨터 데이터 저장, 금융 서비스 등 시장을 위해 어댑터, 스위치, 소프트웨어, 케이블 및 실리콘을 제공했습니다. 이 인수는 2019년 최대 규모의 인수 합병 중 하나였으며, 유럽 연합, 미국, 중국의 반독점 당국의 승인을 받았습니다.
Mellanox Technologies의 배경
Mellanox는 1999년 5월에 Intel Corporation 및 Galileo Technology의 전 이스라엘 임원들(Eyal Waldman, Shai Cohen, Roni Ashuri, Michael Kagan, Evelyn Landman, Eitan Zahavi, Shimon Rottenberg, Udi Katz, Alon Webman 포함)에 의해 설립되었습니다. 이 회사는 이스라엘 요크네암 일리트 시에 설립되었으며, 재무 사무소는 캘리포니아주 산타클라라에 두었습니다. 처음에 Mellanox는 집적 회로(칩) 제조업체였지만, 2009년에는 완전한 네트워크 시스템 생산업체로 발전했습니다.
2002년 2월, Mellanox는 약 5,600만 달러의 벤처 캐피탈 투자 라운드를 발표했으며, 이후 약 6,400만 달러로 확대되었습니다. 투자자에는 Intel, IBM, Sequoia Capital, U.S. Venture Partners가 포함되었습니다. 이 회사는 2007년 2월에 NASDAQ에 기업공개를 하여 1억 200만 달러를 모금했으며, 회사 가치는 5억 달러 이상으로 평가되었습니다. 주식은 MLNX 기호로 상장되었습니다.
성장과 확장 (2010-2016)
2010년에 Oracle Corporation은 Mellanox의 주요 투자자가 되어 약 10%의 주식을 보유했습니다. Oracle은 Exadata 및 Exalogic 어플라이언스에 InfiniBand 기술을 사용했습니다. Mellanox 주식은 2013년까지 텔아비브 증권 거래소에도 상장되었으며, 이후 회사는 상장을 폐지했지만 NASDAQ에는 남아 있었습니다.
2011년 2월, Mellanox는 데이터 센터 스위치 제공업체인 Voltaire Ltd.를 약 2억 1,800만 달러에 인수했습니다. 2012년 11월, Mellanox는 Deloitte에 의해 북미에서 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나로 선정되었습니다. 2013년, Mellanox는 XLoom Communications Ltd.의 자산(광전자 칩 스케일 패키징 포함)과 일부 기술 인력을 인수했습니다. 같은 해에 Mellanox는 실리콘 포토닉스 광 인터커넥트 기술 개발업체인 비상장 기업 Kotura, Inc.와 광 인터커넥트 부품 설계업체인 IPtronics A/S를 인수했습니다.
2014년 7월, Mellanox는 소프트웨어 연결, 저수준 개발, 실시간 애플리케이션 및 보안 기술을 위해 Integrity Project를 인수했습니다. 2016년 2월, Mellanox는 네트워크 프로세서 및 멀티코어 프로세서 제공업체인 EZchip Semiconductor를 인수했습니다. 2016년, Mellanox는 이스라엘 아랍 프로그래머 팀 및 라말라와 나블루스의 프로그래머 외에 가자 지구에서 프로그래머를 고용하기 시작했습니다. 그 해에 Mellanox의 매출은 8억 5,700만 달러였습니다.
재정 및 지배 구조 도전 (2017-2018)
행동주의 투자자 Starboard Value LP는 2017년 11월에 Mellanox의 10.7% 지분을 매입했습니다. 2018년 1월, Starboard는 회사의 연구 개발 지출을 비판하고 단기 이익을 주장했습니다. 다음 날인 2018년 1월 9일, Mellanox는 1550nm 실리콘 포토닉스 개발 활동을 즉시 중단한다고 발표했으며, CEO Eyal Waldman은 실리콘 포토닉스 사업 검토가 2017년 5월에 시작되었다고 말했습니다. Mellanox는 또한 미국에서 100명을 해고할 것이라고 밝혔습니다. 당시 회사는 대부분 이스라엘에 있는 2,900명의 직원을 고용하고 있었습니다.
Starboard는 주주들에게 이사회를 완전히 교체할 것을 요청하는 서한을 보냈습니다. 당시 Mellanox의 시장 가치는 33억 달러였습니다. Starboard는 Starboard 대표 Jeffrey Smith를 포함한 9명의 후보를 이사회 선거에 지명하겠다고 밝혔습니다. 2018년 5월, 주주들은 경쟁적인 이사회 선거 가능성과 관련된 회사의 지배 구조 제안을 승인했습니다. 2018년 6월까지 세 명의 이사회 구성원이 사임하고 Starboard 후보 2명과 양측이 합의한 1명으로 교체되는 데 동의했습니다.
인수 과정
2019년 3월 11일, Nvidia는 Mellanox를 69억 달러에 인수하겠다는 의사를 발표했습니다. Mellanox를 인수하려는 다른 기업으로는 Intel, Xilinx, Microsoft가 있었습니다. 이 거래는 EU, 미국, 중국의 반독점 당국 승인을 받아 2020년 4월 27일에 완료되었습니다. 이 인수는 고속 네트워킹이 여러 GPU에서 AI 워크로드를 확장하는 데 필수적이므로, AI 데이터 센터를 위한 네트워킹 역량을 강화하려는 Nvidia의 전략적 움직임으로 간주되었습니다.
창립자이자 장기 CEO인 Eyal Waldman은 2020년 11월에 회사를 떠났습니다. 그는 인수로 약 2억 4,000만 달러를 벌어들인 것으로 추정됩니다. 이 회사는 2020년에 Nvidia의 네트워킹 부문에 통합되었으며, Nvidia는 새로운 네트워킹 제품에 "Mellanox" 브랜드 이름 사용을 중단했습니다.
제품 및 기술
Mellanox는 팹리스 반도체 기업으로, 그 반도체 집적 회로를 기반으로 한 제품을 판매했습니다. 적어도 2011년부터 칩은 대만 TSMC( Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp)가 생산했습니다. Mellanox는 내부 개발 집적 회로를 기반으로 클라우드 및 엔터프라이즈 데이터 센터의 서버와 저장 장치를 위한 이더넷 및 InfiniBand 네트워크 어댑터, 스위치, 케이블을 제공했습니다.
Mellanox에는 Hewlett-Packard와 Dell EMC라는 두 주요 고객이 있었으며, 각각 2017년, 2018년, 2019년에 매출의 10% 이상을 기여했습니다. Mellanox는 높은 데이터 속도와 낮은 지연 시간이 필요한 컴퓨터 클러스터와 같은 엔터프라이즈 데이터 센터 및 고성능 컴퓨팅을 위한 스위치 패브릭에 특화되었습니다. 일반적인 응용 분야 중 하나는 대규모 데이터베이스 관리 시스템이었습니다. Mellanox 네트워크 어댑터와 스위치는 원격 직접 메모리 액세스(RDMA) 및 융합 이더넷을 통한 RDMA를 지원했습니다.
주요 제품군
ConnectX 제품군의 다중 프로토콜 ASIC 및 어댑터는 가상 프로토콜 인터커넥트(VPI)를 지원하여 최대 200Gbit/s 속도로 이더넷 및 InfiniBand 트래픽을 모두 지원할 수 있게 했습니다. ConnectX-6 및 ConnectX-6 Dx 어댑터는 고속(초당 최대 200Gb), OVS 가속, 멀티 호스트 지원, 인라인 암호화 가속과 같은 향상된 기능을 갖추었습니다. ConnectX 아키텍처는 "혁신적"이며 "현대 멀티코어 플랫폼에 매우 적합한" 우수한 성능을 제공하는 것으로 설명되었습니다.
Quantum 제품군의 InfiniBand 스위치는 HDR 200Gbit/s로 실행되는 최대 40개의 포트를 지원했습니다. Quantum 스위치는 탁월한 지연 시간과 패킷 전달 성능을 제공하며 SHARP(집단 연산 가속) 및 SHIELD(자가 치유) 기술을 포함한 고급 HPC 오프로드를 지원했습니다. Spectrum 제품군의 이더넷 스위치와 LinkX 제품군의 케이블 및 트랜시버가 제품 포트폴리오를 완성했습니다.
Nvidia 및 AI 데이터 센터에 미치는 영향
Mellanox 인수는 AI 인프라 시장을 지배하려는 Nvidia 전략의 핵심 구성 요소였습니다. Mellanox의 네트워킹 기술을 통합함으로써 Nvidia는 GPU, 네트워킹, 소프트웨어를 결합한 AI 데이터 센터를 위한 완전한 솔루션을 제공할 수 있었습니다. 이러한 통합은 서버 간 데이터 전송의 병목 현상을 줄여 AI 워크로드의 효율적인 확장을 가능하게 했습니다. 이 거래는 또한 Nvidia가 데이터 센터 시장에서 AMD 및 다른 칩 제조업체와 더 효과적으로 경쟁할 수 있게 해주었습니다.
이 인수는 기업들이 개별 구성 요소보다 통합 솔루션을 제공하려는 반도체 산업의 광범위한 통합 추세의 일부였습니다. Nvidia의 이후 시가 총액 이정표(1조 달러 달성, 이후 2조 달러 달성 포함)는 부분적으로 Mellanox 인수로 강화된 데이터 센터 및 AI 사업의 성공에 기인했습니다.
유산 및 여파
인수 후, Mellanox의 기술은 Nvidia 네트워킹 부문의 기초 요소가 되었습니다. 특히 InfiniBand 기술은 대규모 언어 모델 훈련에 사용되는 대규모 AI 슈퍼컴퓨팅 클러스터의 핵심 요소가 되었습니다. 이 인수는 또한 GPU 중심 기업에서 풀 스택 컴퓨팅 플랫폼 제공업체로의 Nvidia 비즈니스 모델의 중요한 변화를 의미했습니다.
이 거래는 규모와 Intel, Xilinx, Microsoft의 관심을 포함한 경쟁적 입찰 과정에서 주목할 만했습니다. 인수의 성공적인 완료는 데이터 센터 및 AI 시장에서 입지를 확장하려는 Nvidia의 의지를 보여주었습니다. 2020년대 초반까지 Mellanox의 기술은 계속 Nvidia 제품에 통합되었으며, 브랜드 이름은 Nvidia 자체 브랜딩으로 대체되었습니다.