सितंबर 2020 में, Nvidia Corporation ने Arm Holdings - अग्रणी सेमीकंडक्टर बौद्धिक संपदा (IP) कंपनी - के अधिग्रहण का प्रस्ताव घोषित किया, जिसकी कीमत $40 बिलियन थी। यह लेनदेन, नकद और स्टॉक के संयोजन के रूप में संरचित, उस समय सेमीकंडक्टर इतिहास का सबसे बड़ा अधिग्रहण होने का इरादा था। हालाँकि, लंबी नियामक जांच और उद्योग प्रतिस्पर्धियों तथा सरकारी अधिकारियों के विरोध का सामना करने के बाद, यह सौदा फरवरी 2022 में समाप्त कर दिया गया।
कैम्ब्रिज, इंग्लैंड में मुख्यालय वाली Arm Holdings, प्रोसेसर आर्किटेक्चर डिज़ाइन करती है जो अधिकांश स्मार्टफोन और कई अन्य उपकरणों में उपयोग होते हैं, जिनमें एम्बेडेड सिस्टम, नेटवर्किंग उपकरण, और तेजी से डेटा सेंटर सर्वर शामिल हैं। कंपनी का व्यवसाय मॉडल चिप निर्माताओं और सिस्टम-ऑन-चिप (SoC) डिज़ाइनरों को अपनी IP लाइसेंस देने पर आधारित है, न कि अपने स्वयं के चिप्स बनाने पर। इस मॉडल ने Arm को सेमीकंडक्टर उद्योग में एक तटस्थ खिलाड़ी बना दिया है, जिसके ग्राहकों में Nvidia के कई प्रत्यक्ष प्रतिस्पर्धी शामिल हैं।
पृष्ठभूमि: Nvidia और Arm
1993 में स्थापित Nvidia, एक अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनी है जो मुख्य रूप से अपने ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) के लिए जानी जाती है। वर्षों से, Nvidia ने गेमिंग से उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI), और डेटा सेंटर त्वरण में विस्तार किया। 2020 तक, Nvidia दुनिया की सबसे मूल्यवान सेमीकंडक्टर कंपनियों में से एक बन गई थी, जिसका बाजार पूंजीकरण $300 बिलियन से अधिक था। इसके GPU व्यापक रूप से AI मॉडल के प्रशिक्षण और तैनाती के लिए उपयोग किए जाते थे, और कंपनी ने टेग्रा लाइन के मोबाइल प्रोसेसर भी विकसित किए थे, जिनमें Arm-आधारित CPU कोर शामिल थे।
Arm Holdings, मूल रूप से Acorn Computers, Apple, और VLSI Technology के बीच एक संयुक्त उद्यम, 1998 में एक स्वतंत्र कंपनी के रूप में अलग हो गई। इसे 2016 में SoftBank Group द्वारा लगभग $32 बिलियन में अधिग्रहित किया गया था। Arm का आर्किटेक्चर मोबाइल उपकरणों में सर्वव्यापी है, 95% से अधिक स्मार्टफोन Arm-आधारित प्रोसेसर का उपयोग करते हैं। कंपनी नेटवर्किंग, ऑटोमोटिव, और इंटरनेट ऑफ थिंग्स (IoT) अनुप्रयोगों में उपयोग के लिए अपने डिज़ाइन भी लाइसेंस करती है। 2010 के दशक के अंत में, Arm ने अपनी नियोवर्स लाइन के डेटा सेंटर प्रोसेसर के साथ सर्वर बाजार में प्रवेश करना शुरू किया, जो Intel के x86 आर्किटेक्चर के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा था।
घोषणा
13 सितंबर 2020 को, Nvidia और SoftBank ने घोषणा की कि उन्होंने Nvidia द्वारा Arm के अधिग्रहण के लिए $40 बिलियन मूल्य के एक निश्चित समझौते पर पहुँच गए हैं। यह सौदा $12 बिलियन नकद और $21.5 बिलियन Nvidia सामान्य स्टॉक के संयोजन में भुगतान किया जाएगा, शेष अन्य विचारों में, जिसमें Arm के कुछ प्रदर्शन लक्ष्यों को पूरा करने पर SoftBank के लिए संभावित अर्न-आउट शामिल है। अधिग्रहण 18 महीनों के भीतर पूरा होने की उम्मीद थी, संयुक्त राज्य अमेरिका, यूनाइटेड किंगडम, यूरोपीय संघ, चीन, और अन्य क्षेत्राधिकारों में नियामक अनुमोदन के अधीन।
Nvidia के CEO जेन्सेन हुआंग ने कहा कि यह अधिग्रहण एक ऐसी कंपनी बनाएगा जो एज डिवाइस से डेटा सेंटर तक सभी पैमानों पर AI कंप्यूटिंग की बढ़ती मांग को संबोधित कर सके। संयुक्त इकाई Arm के व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र और Nvidia की AI कंप्यूटिंग क्षमताओं का लाभ उठाएगी। अपने विज़न फंड में नुकसान के कारण वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रहा SoftBank, सौदे के हिस्से के रूप में Nvidia में अल्पमत हिस्सेदारी बनाए रखेगा।
नियामक और उद्योग प्रतिक्रिया
घोषणा ने तुरंत उद्योग खिलाड़ियों और नियामकों से चिंताएँ उत्पन्न कीं। Arm की तटस्थता को सेमीकंडक्टर पारिस्थितिकी तंत्र के लिए महत्वपूर्ण माना जाता था, क्योंकि इसके कई लाइसेंसधारी, जिनमें Qualcomm, Samsung Electronics, Apple, और Intel शामिल हैं, विभिन्न बाजारों में Nvidia के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं। इन कंपनियों को डर था कि Nvidia Arm की IP तक पहुंच को प्रतिबंधित कर सकता है या अपने स्वयं के उत्पादों को बढ़ावा दे सकता है, जिससे प्रतिस्पर्धा कमजोर होगी।
यूनाइटेड किंगडम में, जहाँ Arm का मुख्यालय है, राजनेताओं और नियामकों ने राष्ट्रीय सुरक्षा और नौकरियों के संभावित नुकसान के बारे में चिंता व्यक्त की। यूके सरकार ने अप्रैल 2021 में सौदे की राष्ट्रीय सुरक्षा समीक्षा का आदेश दिया। यूरोपीय संघ में, यूरोपीय आयोग ने अक्टूबर 2021 में एक औपचारिक जांच शुरू की, जिसमें चिंता व्यक्त की गई कि अधिग्रहण से सेमीकंडक्टर उद्योग में उच्च कीमतें, कम विकल्प, और कम नवाचार हो सकता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, संघीय व्यापार आयोग (FTC) ने दिसंबर 2021 में अधिग्रहण को रोकने के लिए मुकदमा दायर किया, यह तर्क देते हुए कि यह कई बाजारों में प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचाएगा, जिनमें डेटा सेंटर CPU, ऑटोमोटिव SoC, और नेटवर्किंग चिप्स शामिल हैं। FTC की शिकायत में उल्लेख किया गया कि Nvidia का GPU बाजार में वर्चस्व का उपयोग करके ग्राहकों से रियायतें निकालने का इतिहास था और अधिग्रहण Nvidia को प्रतिस्पर्धियों के लिए Arm की IP को रोकने या कमजोर करने का प्रोत्साहन और क्षमता देगा।
प्रतिस्पर्धियों से विरोध
कई प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों, जिनमें Qualcomm, Google DeepMind (हालांकि सीधे शामिल नहीं), Microsoft (AI), और Amazon Web Services शामिल हैं, ने नियामकों के साथ निजी बैठकों में इस सौदे के विरोध की सूचना दी। Qualcomm, एक प्रमुख Arm लाइसेंसधारी, विशेष रूप से मुखर था, इसके अध्यक्ष Cristiano Amon ने कहा कि यह अधिग्रहण उद्योग के लिए "विनाशकारी" होगा। Google और Amazon, जो डेटा सेंटरों के लिए अपने स्वयं के Arm-आधारित चिप्स डिज़ाइन करते हैं, ने भी Nvidia के अपने उत्पादों को बढ़ावा देने की संभावना के बारे में चिंता व्यक्त की।
Arm के सह-संस्थापक हरमन हाउज़र ने इस सौदे के खिलाफ एक सार्वजनिक अभियान शुरू किया, इसे यूके और वैश्विक तकनीकी उद्योग के लिए "आपदा" कहा। उन्होंने तर्क दिया कि सेमीकंडक्टर बाजार में समान अवसर बनाए रखने के लिए Arm की स्वतंत्रता आवश्यक थी। अधिग्रहण के खिलाफ एक याचिका ने उद्योग पेशेवरों से 2,000 से अधिक हस्ताक्षर एकत्र किए।
Nvidia की रक्षा
Nvidia ने स्वैच्छिक प्रतिबद्धताएँ बनाकर इन चिंताओं को संबोधित करने का प्रयास किया। अक्टूबर 2021 में, Nvidia ने Arm की तकनीक को निष्पक्ष, उचित, और गैर-भेदभावपूर्ण (FRAND) आधार पर लाइसेंस देने और Arm के खुले लाइसेंसिंग मॉडल को बनाए रखने की पेशकश की। कंपनी ने Arm के मुख्यालय को कैम्ब्रिज में रखने और यूके में अपने कार्यबल का विस्तार करने की भी प्रतिज्ञा की। Nvidia ने तर्क दिया कि यह अधिग्रहण वास्तव में Arm की तकनीक में निवेश बढ़ाकर और नवाचार को तेज करके उद्योग को लाभ पहुंचाएगा।
हालाँकि, ये प्रतिबद्धताएँ नियामकों को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त नहीं थीं। यूके के प्रतिस्पर्धा और बाजार प्राधिकरण (CMA) ने अपनी रिपोर्ट में निष्कर्ष निकाला कि यह सौदा डेटा सेंटर CPU, ऑटोमोटिव SoC, और अन्य उत्पादों के बाजारों में प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचा सकता है। CMA ने चरण 2 जांच की सिफारिश की, जो नवंबर 2021 में शुरू की गई थी।
सौदे की समाप्ति
8 फरवरी 2022 को, Nvidia और SoftBank ने घोषणा की कि उन्होंने पारस्परिक रूप से अधिग्रहण को समाप्त करने पर सहमति व्यक्त की है। यह निर्णय तब आया जब यह स्पष्ट हो गया कि यह सौदा समय पर नियामक अनुमोदन प्राप्त नहीं करेगा। समाप्ति को "महत्वपूर्ण नियामक चुनौतियों" के लिए जिम्मेदार ठहराया गया, जिन्होंने लेनदेन के पूरा होने को रोका। समझौते की शर्तों के तहत, SoftBank ने $1.25 बिलियन का विराम शुल्क बरकरार रखा जो Nvidia ने भुगतान किया था, और Arm ने इसके बजाय एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) करने की योजना की घोषणा की।
Nvidia के CEO जेन्सेन हुआंग ने निराशा व्यक्त की लेकिन कहा कि कंपनी लाइसेंसिंग भागीदार के रूप में Arm के साथ सहयोग जारी रखेगी। SoftBank के CEO मासायोशी सोन ने कहा कि Arm AI युग में विकास के लिए अच्छी स्थिति में है और IPO कंपनी को अपनी पूरी क्षमता का एहसास करने की अनुमति देगा।
परिणाम और प्रभाव
सौदे की समाप्ति को व्यापक रूप से नियामकों और उद्योग प्रतिस्पर्धियों के लिए एक जीत के रूप में देखा गया, जिन्होंने अधिग्रहण का विरोध किया था। इसने बड़ी प्रौद्योगिकी विलयों की बढ़ती जांच को भी उजागर किया, विशेष रूप से सेमीकंडक्टर क्षेत्र में, जिसे राष्ट्रीय सुरक्षा और आर्थिक प्रतिस्पर्धा के लिए रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण माना जाता है।
Arm ने बाद में सितंबर 2023 में Nasdaq पर IPO दायर किया, $54.5 बिलियन के मूल्यांकन पर $4.87 बिलियन जुटाए। IPO अच्छी तरह से प्राप्त हुआ, और Arm के स्टॉक मूल्य में पहले कारोबारी दिन वृद्धि हुई। कंपनी वैश्विक सेमीकंडक्टर उद्योग में एक केंद्रीय भूमिका निभाती रहती है, इसका आर्किटेक्चर अरबों उपकरणों में उपयोग होता है।
Nvidia के लिए, विफल अधिग्रहण ने इसके विकास में बाधा नहीं डाली। कंपनी ने AI GPU बाजार पर वर्चस्व जारी रखा, अगले वर्षों में इसका डेटा सेंटर राजस्व आसमान छू गया। 2025 तक, Nvidia दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक बन गई थी, जिसका बाजार पूंजीकरण $3 ट्रिलियन से अधिक था। कंपनी ने डेटा सेंटरों के लिए अपने स्वयं के Arm-आधारित CPU पेशकशों का भी विस्तार किया, जैसे कि ग्रेस प्रोसेसर, जो 2021 में घोषित किया गया था और 2023 में लॉन्च किया गया।
Arm का प्रस्तावित अधिग्रहण महत्वपूर्ण प्रौद्योगिकी संपत्तियों के समेकन की चुनौतियों का एक केस स्टडी बना हुआ है। इसने सेमीकंडक्टर उद्योग में तटस्थ और खुले पारिस्थितिकी तंत्र बनाए रखने के महत्व को रेखांकित किया, और यह बड़े तकनीकी सौदों की भविष्य की नियामक समीक्षाओं के लिए एक मिसाल स्थापित किया।
विरासत और सबक
विफल सौदे के कई स्थायी प्रभाव थे। इसने तकनीकी परिदृश्य को आकार देने में एंटीट्रस्ट नियामकों की भूमिका को मजबूत किया, विशेष रूप से यूरोपीय संघ, यूनाइटेड किंगडम, और संयुक्त राज्य अमेरिका में। इसने अन्य कंपनियों को अपनी स्वयं की अधिग्रहण रणनीतियों पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया, कुछ ने सीधे अधिग्रहण के बजाय साझेदारी या लाइसेंसिंग समझौतों को चुना।
Arm के लिए, इस घटना ने इसकी स्वतंत्रता और नए बाजारों में विकास की क्षमता पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित किया, जिसमें Artificial intelligence और Machine learning अनुप्रयोग शामिल हैं। 2023 में कंपनी का IPO इसकी लचीलापन और इसकी तकनीक के लिए निरंतर मांग का प्रमाण था।
Nvidia के लिए, अनुभव ने समन्वित नियामक विरोध के सामने इसके प्रभाव की सीमाओं को उजागर किया। हालाँकि, इसने AI और डेटा सेंटर बाजारों में अपने आक्रामक विस्तार को जारी रखते हुए कंपनी की पिवट करने की क्षमता का भी प्रदर्शन किया। ग्रेस CPU और अन्य Arm-आधारित उत्पादों के साथ कंपनी की बाद की सफलता ने दिखाया कि यह Arm के स्वामित्व के बिना प्रतिस्पर्धा कर सकती है।
Arm का प्रस्तावित अधिग्रहण सेमीकंडक्टर उद्योग के इतिहास में एक ऐतिहासिक घटना थी। इसने कंप्यूटिंग की सबसे प्रभावशाली कंपनियों में से दो को एक साथ लाया, लेकिन अंततः Nvidia के वाणिज्यिक हितों और दुनिया के अधिकांश डिजिटल उपकरणों को रेखांकित करने वाले आर्किटेक्चर को नियंत्रित करने के लिए एक तटस्थ प्रौद्योगिकी प्रदाता के रूप में Arm की भूमिका के बीच मौलिक संघर्ष के कारण विफल रहा। परिणाम एक स्पष्ट संकेत था कि उद्योग और नियामक किसी एक कंपनी को दुनिया के अधिकांश डिजिटल उपकरणों को रेखांकित करने वाले आर्किटेक्चर को नियंत्रित करने की अनुमति नहीं देंगे।