Blackstone Inc. एक अमेरिकी वैकल्पिक निवेश प्रबंधन कंपनी है जो न्यूयॉर्क शहर में स्थित है। इसकी स्थापना 1985 में पीटर पीटरसन और स्टीफन श्वार्ज़मैन द्वारा एक विलय और अधिग्रहण फर्म के रूप में की गई थी, जिन्होंने पहले लेहमैन ब्रदर्स में एक साथ काम किया था। ब्लैकस्टोन का निजी इक्विटी व्यवसाय पिछले तीन दशकों में लीवरेज्ड बायआउट में सबसे बड़े निवेशकों में से एक रहा है, जबकि इसका रियल एस्टेट व्यवसाय दुनिया भर में वाणिज्यिक अचल संपत्ति सक्रिय रूप से अधिग्रहित करता रहा है। ब्लैकस्टोन क्रेडिट, बुनियादी ढांचे, हेज फंड, सेकेंडरी, ग्रोथ इक्विटी और बीमा समाधानों में भी सक्रिय है। सितंबर 2025 तक, ब्लैकस्टोन के पास कुल प्रबंधन के तहत $1.2 ट्रिलियन की संपत्ति थी, जो इसे दुनिया की सबसे बड़ी वैकल्पिक निवेश फर्म बनाती है।
स्थापना और प्रारंभिक इतिहास
ब्लैकस्टोन की स्थापना 1985 में पीटर जी. पीटरसन और स्टीफन ए. श्वार्ज़मैन द्वारा US$400,000 (2025 में $1.2 मिलियन के बराबर) की प्रारंभिक पूंजी के साथ की गई थी। संस्थापकों ने अपनी फर्म का नाम अपने नामों से लिया: "श्वार्ज़" जर्मन में "काला" है; "पीटर", "पेट्रोस" (πέτρος, पुल्लिंग), या "पेट्रा" (πετρα, स्त्रीलिंग) का अर्थ ग्रीक में "पत्थर" या "चट्टान" है। दोनों संस्थापकों ने पहले लेहमैन ब्रदर्स में एक साथ काम किया था। वहाँ, श्वार्ज़मैन वैश्विक विलय और अधिग्रहण व्यवसाय के प्रमुख के रूप में कार्यरत थे। प्रमुख निवेश बैंकर रोजर सी. ऑल्टमैन, एक अन्य लेहमैन अनुभवी, ने 1987 में पीटरसन और श्वार्ज़मैन के साथ ब्लैकस्टोन में शामिल होने के लिए लेहमैन ब्रदर्स में प्रबंध निदेशक के रूप में अपना पद छोड़ दिया, लेकिन 1992 में क्लिंटन प्रशासन में उप ट्रेजरी सचिव के रूप में शामिल होने के लिए छोड़ दिया और बाद में 1995 में सलाहकार निवेश बैंक एवरकोर पार्टनर्स की स्थापना की।
ब्लैकस्टोन मूल रूप से एक विलय और अधिग्रहण सलाहकार बुटीक के रूप में गठित किया गया था। इसने 1987 में निवेश बैंकों ई. एफ. हटन एंड कंपनी और शियर्सन लेहमैन ब्रदर्स के विलय पर सलाह दी, जिससे $3.5 मिलियन का शुल्क प्राप्त हुआ।
1985 में शुरुआत से ही, श्वार्ज़मैन और पीटरसन ने निजी इक्विटी व्यवसाय में प्रवेश करने की योजना बनाई थी, लेकिन अपना पहला फंड जुटाने में कठिनाई हुई क्योंकि उनमें से किसी ने भी कभी लीवरेज्ड बायआउट का नेतृत्व नहीं किया था। ब्लैकस्टोन ने ब्लैक मंडे, अक्टूबर 1987 की वैश्विक शेयर बाजार दुर्घटना के बाद अपने पहले निजी इक्विटी फंड के लिए धन जुटाना पूरा किया। दो साल तक विशेष रूप से सलाहकार सेवाएं प्रदान करने के बाद, ब्लैकस्टोन ने एक व्यापारी बैंकिंग मॉडल अपनाने का फैसला किया, जब इसके संस्थापकों ने निर्धारित किया कि कई स्थितियों में केवल एक सलाहकार के बजाय एक निवेश भागीदार की आवश्यकता होती है। पहले फंड में सबसे बड़े निवेशकों में प्रूडेंशियल इंश्योरेंस कंपनी, निक्को सिक्योरिटीज और जनरल मोटर्स पेंशन फंड शामिल थे।
ब्लैकस्टोन ने अन्य व्यवसायों में भी कदम रखा, विशेष रूप से निवेश प्रबंधन में। 1987 में ब्लैकस्टोन ने ब्लैकरॉक के संस्थापकों, लैरी फिंक (ब्लैकरॉक के वर्तमान सीईओ) और राल्फ श्लोस्टीन (एवरकोर के सीईओ) के साथ 50-50 साझेदारी में प्रवेश किया। दोनों संस्थापक, जिन्होंने पहले क्रमशः फर्स्ट बोस्टन और लेहमैन ब्रदर्स में बंधक-समर्थित प्रतिभूति प्रभागों का नेतृत्व किया था, शुरू में एक निवेश फंड का प्रबंधन करने और वित्तीय संस्थानों को सलाह प्रदान करने के लिए ब्लैकस्टोन में शामिल हुए। उन्होंने वित्तीय संस्थानों में निवेश करने और निश्चित आय निवेश में विशेषज्ञता वाले एक परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय को बनाने में मदद करने के लिए एक ब्लैकस्टोन फंड का उपयोग करने की भी योजना बनाई।
जैसे-जैसे व्यवसाय बढ़ता गया, जापानी बैंक निक्को सिक्योरिटीज ने 1988 में $100 मिलियन के निवेश के लिए ब्लैकस्टोन में 20% हिस्सेदारी हासिल की (फर्म का मूल्य $500 मिलियन आंका गया)। निक्को के निवेश ने फर्म और इसकी निवेश गतिविधियों के प्रमुख विस्तार की अनुमति दी। विकास फर्म ने 1988 में सैलोमन ब्रदर्स से राजनीतिज्ञ और निवेश बैंकर डेविड स्टॉकमैन को भी भर्ती किया। स्टॉकमैन ने फर्म में अपने समय में कई प्रमुख सौदों का नेतृत्व किया, लेकिन अपने निवेशों में मिश्रित रिकॉर्ड रखा। उन्होंने 1999 में ब्लैकस्टोन छोड़ दिया और ग्रीनविच, कनेक्टिकट में स्थित अपनी निजी इक्विटी फर्म, हार्टलैंड इंडस्ट्रियल पार्टनर्स शुरू की।
फर्म ने सीबीएस कॉर्पोरेशन को 1988 में सीबीएस रिकॉर्ड्स की सोनी को बिक्री पर सलाह दी, जिससे सोनी म्यूजिक एंटरटेनमेंट का गठन हुआ। जून 1989 में, ब्लैकस्टोन ने माल ढुलाई रेल ऑपरेटर सीएनडब्ल्यू कॉर्पोरेशन का अधिग्रहण किया। उसी वर्ष, ब्लैकस्टोन ने बचत और ऋण संकट के बीच संकटग्रस्त थ्रिफ्ट्स को हासिल करने के लिए $600 मिलियन जुटाने के लिए सैलोमन ब्रदर्स के साथ साझेदारी की।
1990 के दशक का विस्तार
1990 में, ब्लैकस्टोन ने अपना हेज फंड व्यवसाय शुरू किया, जिसका उद्देश्य शुरू में ब्लैकस्टोन के वरिष्ठ प्रबंधन के लिए निवेश का प्रबंधन करना था। उसी वर्ष, ब्लैकस्टोन ने यूके में जे. ओ. हैम्ब्रो मैगन और फ्रांस में इंडोसुएज़ के साथ साझेदारी बनाई। ब्लैकस्टोन और सिल्वरमैन ने भी प्राइम मोटर इन के रमाडा और हॉवर्ड जॉनसन फ्रैंचाइज़ी में 65% हिस्सेदारी $140 मिलियन में हासिल की, जिससे हॉस्पिटैलिटी फ्रैंचाइज़ सिस्टम्स एक होल्डिंग कंपनी के रूप में बनाई गई।
1991 में, ब्लैकस्टोन ने अपना यूरोप यूनिट बनाया और हेनरी सिल्वरमैन के नेतृत्व में होटल व्यवसायों की एक श्रृंखला के अधिग्रहण के साथ अपना रियल एस्टेट निवेश व्यवसाय शुरू किया। अक्टूबर 1991 में, ब्लैकस्टोन और सिल्वरमैन ने डेज़ इन्स ऑफ अमेरिका को $250 मिलियन में जोड़ा। 1993 में, हॉस्पिटैलिटी फ्रैंचाइज़ सिस्टम्स ने सुपर 8 मोटल्स को $125 मिलियन में अधिग्रहित किया। सिल्वरमैन ने एचएफएस के सीईओ के रूप में सेवा करने के लिए ब्लैकस्टोन छोड़ दिया, जो बाद में सेंडेंट कॉर्पोरेशन बन गया।
ब्लैकस्टोन ने 1990 के दशक की शुरुआत और मध्य में कई उल्लेखनीय निवेश किए, जिनमें ग्रेट लेक्स ड्रेज एंड डॉक कंपनी (1991), सिक्स फ्लैग्स (1991), यूएस रेडियो (1994), सेंटरप्लेट (1995), एमईजीए ब्रांड्स (1996) शामिल हैं। इसके अलावा, 1996 में, ब्लैकस्टोन ने लोवेन ग्रुप के साथ साझेदारी की, जो उत्तरी अमेरिका में दूसरा सबसे बड़ा शवगृह और कब्रिस्तान ऑपरेटर था, ताकि शवगृह और कब्रिस्तान व्यवसायों का अधिग्रहण किया जा सके। साझेदारी का पहला अधिग्रहण जीटीसीआर से प्राइम सक्सेशन का $295 मिलियन का बायआउट था।
1995 में, ब्लैकस्टोन ने ब्लैकरॉक में अपनी हिस्सेदारी पीएनसी फाइनेंशियल सर्विसेज को $240 मिलियन में बेच दी। 1995 और 2014 के बीच, पीएनसी ने ब्लैकरॉक से $12 बिलियन के कर-पूर्व राजस्व और पूंजीगत लाभ की सूचना दी। श्वार्ज़मैन ने बाद में ब्लैकरॉक की बिक्री को अपना सबसे खराब व्यावसायिक निर्णय बताया।
1997 में, ब्लैकस्टोन ने अपने तीसरे निजी इक्विटी फंड के लिए धन जुटाना पूरा किया, जिसमें लगभग $4 बिलियन की निवेशक प्रतिबद्धताएं और $1.1 बिलियन का रियल एस्टेट निवेश फंड शामिल था। इसके अलावा 1997 में, ब्लैकस्टोन ने एलाइड वेस्ट में अपना पहला निवेश किया। 1998 में, ब्लैकस्टोन ने अपनी प्रबंधन कंपनी में 7% हिस्सेदारी एआईजी को बेच दी, जिससे ब्लैकस्टोन का मूल्य $2.1 बिलियन आंका गया। 1999 में, ब्लैकस्टोन ने एलाइड वेस्ट के ब्राउनिंग-फेरिस इंडस्ट्रीज के अधिग्रहण के लिए पूंजी प्रदान करने के लिए अपोलो मैनेजमेंट के साथ साझेदारी की। एलाइड में ब्लैकस्टोन का निवेश फर्म के इतिहास में उस समय तक उसके सबसे बड़े निवेशों में से एक था।
1999 में, ब्लैकस्टोन ने अपना मेज़ानाइन पूंजी व्यवसाय शुरू किया। इसने व्यवसाय का प्रबंधन करने के लिए नोमुरा होल्डिंग अमेरिका के लीवरेज्ड कैपिटल ग्रुप से हॉवर्ड गेलिस के नेतृत्व में पांच पेशेवरों को लाया।
1990 के दशक के अंत में ब्लैकस्टोन के निवेशों में एएमएफ ग्रुप (1996), हेन्स इंटरनेशनल (1997), अमेरिकन एक्सल (1997), प्रेमकोर (1997), कॉमनेट सेल्युलर (1998), ग्राहम पैकेजिंग (1998), सेंटेनियल कम्युनिकेशंस (1999), ब्रेसन कम्युनिकेशंस (1999), और पीएईटीईसी होल्डिंग कॉर्प (1999) शामिल थे। हेन्स और रिपब्लिक टेक्नोलॉजीज इंटरनेशनल दोनों को समस्याएं थीं और अंततः दिवालियापन दायर किया।
दूरसंचार व्यवसायों में ब्लैकस्टोन के निवेश - ग्रामीण क्षेत्रों में चार केबल टीवी सिस्टम - इस अवधि के दौरान एक व्यापक रणनीति का हिस्सा थे। फर्म ने प्रौद्योगिकी और अन्य क्षेत्रों में अवसरों का पता लगाना भी शुरू किया, जिससे भविष्य के विविधीकरण की नींव रखी गई।
2000 का दशक और वैकल्पिक परिसंपत्तियों का उदय
2000 के दशक की शुरुआत में, ब्लैकस्टोन ने अपने निजी इक्विटी और रियल एस्टेट संचालन का विस्तार जारी रखा। फर्म का रियल एस्टेट व्यवसाय काफी बढ़ गया, जिसने दुनिया भर में वाणिज्यिक संपत्तियों का अधिग्रहण किया। 2000 के दशक के मध्य तक, ब्लैकस्टोन संयुक्त राज्य अमेरिका में वाणिज्यिक अचल संपत्ति के सबसे बड़े मालिकों में से एक बन गया था, जिसके पोर्टफोलियो में कार्यालय भवन, होटल और औद्योगिक संपत्तियां शामिल थीं।
ब्लैकस्टोन का क्रेडिट व्यवसाय भी इस अवधि के दौरान विकसित हुआ, जो कंपनियों और रियल एस्टेट परियोजनाओं को वित्तपोषण समाधान प्रदान करता था। फर्म ने 2000 के दशक के अंत में अपना बुनियादी ढांचा मंच शुरू किया, जो ऊर्जा, परिवहन और उपयोगिताओं में निवेश पर केंद्रित था। इन कदमों ने ब्लैकस्टोन के राजस्व स्रोतों को पारंपरिक निजी इक्विटी से परे विविधता प्रदान की।
2007 में, ब्लैकस्टोन न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से सार्वजनिक हुआ, जिससे $4.75 बिलियन जुटाए गए। आईपीओ अपने समय के लिए उल्लेखनीय था, जो वैश्विक वित्तीय संकट से ठीक पहले हुआ। बाद की बाजार उथल-पुथल के बावजूद, ब्लैकस्टोन मंदी को पार करने में कामयाब रहा और एक अग्रणी वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक के रूप में उभरा।
हालिया विकास और एआई निवेश
2010 और 2020 के दशक में, ब्लैकस्टोन ने अपनी प्रबंधन के तहत संपत्ति बढ़ाना जारी रखा, जो सितंबर 2025 तक $1.2 ट्रिलियन तक पहुंच गई। फर्म ने ग्रोथ इक्विटी और बीमा समाधान जैसे नए क्षेत्रों में विस्तार किया, अपने निवेशों के लिए दीर्घकालिक पूंजी प्रदान करने के लिए बीमा संपत्तियों का अधिग्रहण और प्रबंधन किया।
ब्लैकस्टोन ने तेजी से प्रौद्योगिकी और Artificial intelligence से संबंधित कंपनियों में निवेश किया है। फर्म ने Machine learning और Deep learning प्रौद्योगिकियों को विकसित करने वाली फर्मों के साथ-साथ Large language model स्टार्टअप्स का समर्थन किया है। ये निवेश Generative AI में व्यापक रुझानों के अनुरूप हैं, जहां OpenAI और Anthropic जैसी कंपनियों ने महत्वपूर्ण पूंजी आकर्षित की है। ब्लैकस्टोन के निजी इक्विटी और ग्रोथ इक्विटी हथियारों ने एआई बुनियादी ढांचा प्रदाताओं, जिनमें Amazon Web Services और Oracle Cloud Infrastructure शामिल हैं, के साथ-साथ AMD और Arm Holdings जैसे चिप डिजाइनरों के लिए फंडिंग राउंड में भाग लिया है।
ब्लैकस्टोन ने Neural network और Transformer (architecture) आर्किटेक्चर कंपनियों में भी रुचि दिखाई है, इन प्रौद्योगिकियों की उद्योगों को बदलने की क्षमता को पहचानते हुए। एआई में फर्म के निवेश कंप्यूटिंग शक्ति और बुद्धिमान प्रणालियों की बढ़ती मांग का लाभ उठाने की रणनीति का हिस्सा हैं। ब्लैकस्टोन के क्रेडिट हथियार ने डेटा सेंटर ऑपरेटरों और एआई स्टार्टअप्स को वित्तपोषण प्रदान किया है, जबकि इसके रियल एस्टेट व्यवसाय ने डेटा सेंटरों और अनुसंधान सुविधाओं के लिए उपयुक्त संपत्तियों में निवेश किया है।
शासन और नेतृत्व
स्टीफन श्वार्ज़मैन ने फर्म की स्थापना के बाद से अध्यक्ष और सीईओ के रूप में कार्य किया है। पीटर पीटरसन ने 2008 में अपनी सेवानिवृत्ति तक अध्यक्ष के रूप में कार्य किया। फर्म की एक विकेंद्रीकृत संरचना है, जिसमें निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, क्रेडिट, बुनियादी ढांचे और अन्य रणनीतियों के लिए अलग व्यावसायिक इकाइयां हैं। प्रत्येक इकाई एक निश्चित स्तर की स्वायत्तता के साथ संचालित होती है, लेकिन सभी एक केंद्रीय प्रबंधन समिति को रिपोर्ट करती हैं।
ब्लैकस्टोन अपनी कठोर निवेश प्रक्रिया और पोर्टफोलियो कंपनियों में परिचालन सुधारों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जाना जाता है। फर्म निवेश पेशेवरों और परिचालन विशेषज्ञों की एक बड़ी टीम को नियोजित करती है जो प्रदर्शन में सुधार और विकास को बढ़ावा देने के लिए पोर्टफोलियो कंपनियों के साथ काम करते हैं। इस दृष्टिकोण ने ब्लैकस्टोन को दशकों से अपने निवेशकों के लिए मजबूत रिटर्न उत्पन्न करने में मदद की है।
फर्म परोपकार में भी सक्रिय रही है, श्वार्ज़मैन ने शैक्षिक और सांस्कृतिक संस्थानों को सैकड़ों मिलियन डॉलर दान किए हैं। 2015 में, उन्होंने अपने अल्मा मेटर येल विश्वविद्यालय को $150 मिलियन दिए, और 2019 में उन्होंने न्यूयॉर्क पब्लिक लाइब्रेरी को $100 मिलियन दान किए। ब्लैकस्टोन ने उद्यमिता और नवाचार का समर्थन करने के लिए कार्यक्रम भी स्थापित किए हैं, जिनमें एआई क्षेत्र में पहल शामिल हैं।
2025 तक, ब्लैकस्टोन दुनिया की सबसे बड़ी वैकल्पिक निवेश फर्म बनी हुई है, जिसकी वैश्विक उपस्थिति और कई परिसंपत्ति वर्गों में निवेश का विविध पोर्टफोलियो है। फर्म बदलती बाजार स्थितियों के अनुकूल होना जारी रखती है, भविष्य के विकास के प्रमुख चालकों के रूप में प्रौद्योगिकी और एआई पर बढ़ते ध्यान के साथ।