Benchmark Capital Advisors LLC, जिसे आमतौर पर Benchmark के नाम से जाना जाता है, एक अमेरिकी उद्यम पूंजी फर्म है जिसकी स्थापना 1995 में हुई थी। यह फर्म अपनी समान साझेदारी संरचना और प्रारंभिक चरण के निवेश पर ध्यान केंद्रित करने के लिए पहचानी जाती है, जो आमतौर पर पहले संस्थागत वित्तपोषण दौर का नेतृत्व करती है और प्रत्येक कंपनी में निवेश के साथ बोर्ड की सीट लेती है। Benchmark ने कई उल्लेखनीय प्रौद्योगिकी कंपनियों का समर्थन किया है, जिनमें eBay, Uber, और विभिन्न Artificial intelligence उद्यम शामिल हैं।
फर्म की स्थापना पांच साझेदारों द्वारा की गई थी: Bob Kagle, Bruce Dunlevie, Andy Rachleff, Kevin Harvey, और Val Vaden। Benchmark ने एक समान स्वामित्व और मुआवजा मॉडल का अग्रणी कार्य किया, जहां किसी भी साझेदार के पास वरिष्ठ या कनिष्ठ पदवी नहीं होती, और कोई CEO जैसी स्थिति नहीं होती। यह संरचना संस्थापकों और सीमित भागीदारों के लिए "अनुशासन और जवाबदेही को मजबूर करने के लिए डिज़ाइन की गई है ताकि जो मायने रखता है उस पर ध्यान केंद्रित किया जा सके", क्योंकि लाभ प्रबंधन शुल्क के बजाय निवेश प्रदर्शन से प्रेरित होते हैं। सामूहिक निर्णय लेने का अर्थ यह भी है कि Benchmark पोर्टफोलियो कंपनी के प्रदर्शन की जिम्मेदारी साझा करता है, न कि केवल वह साझेदार जो बोर्ड में शामिल होता है।
प्रारंभिक सफलता और उल्लेखनीय निवेश
Benchmark का सबसे सफल निवेश 1997 में eBay में $6.7 मिलियन का हिस्सा था, जिससे 22.1% स्वामित्व हिस्सेदारी प्राप्त हुई। 2011 में, फर्म ने Uber में 11% हिस्सेदारी के लिए $12 मिलियन का निवेश किया, जो 2019 में $7 बिलियन और 2023 में $9.4 बिलियन मूल्य की स्थिति थी। 1995 और 2019 के बीच जुटाए गए फर्म के पहले आठ फंडों ने शुल्क और कैरी के बाद निवेशित पूंजी से साढ़े सात गुना से अधिक रिटर्न दिया।
Benchmark ने Amplitude, Asana, Confluent, eBay, Elastic, New Relic, Nextdoor, Red Hat, Snap, Stitch Fix, और Uber जैसी कंपनियों से निकासी हासिल की है। 2026 तक, Benchmark का 2020 फंड प्रारंभिक निवेश से 10 गुना से अधिक मूल्यांकित है, जिसमें Fireworks, Mercor, Sierra, और Legora शामिल हैं। 2024 फंड, जिसमें Manus में हिस्सेदारी शामिल है, नकद वितरण और कागजी मूल्य के आधार पर प्रारंभिक निवेश से 3 गुना है। 2025 में, Meta Platforms ने Manus को $2 बिलियन में अधिग्रहित करने पर सहमति व्यक्त की।
AI और उभरती प्रौद्योगिकी पर ध्यान
हाल के वर्षों में, Benchmark ने Artificial intelligence क्षेत्र में अपनी गतिविधि बढ़ाई है, उन कंपनियों का समर्थन किया है जो Large language model, Generative AI अनुप्रयोग, और अन्य AI-संचालित प्रौद्योगिकियों का विकास करती हैं। फर्म के पोर्टफोलियो में OpenAI और Anthropic में निवेश शामिल हैं, दोनों प्रमुख AI अनुसंधान संगठन हैं, साथ ही Inflection AI और AI21 Labs भी हैं, जो संवादात्मक AI और भाषा मॉडल पर ध्यान केंद्रित करते हैं। Benchmark ने बुनियादी ढांचे और अनुप्रयोग परतों में भी निवेश किया है, जैसे Groq और SambaNova, जो AI कार्यभार के लिए विशेष हार्डवेयर डिज़ाइन करते हैं, और BigBear.ai, जो औद्योगिक और रक्षा क्षेत्रों के लिए पूर्वानुमानित विश्लेषण प्रदान करता है।
AI निवेश के प्रति फर्म का दृष्टिकोण इसके प्रारंभिक चरण के दर्शन के साथ संरेखित है, जो अक्सर बीज या सीरीज A दौर का नेतृत्व करता है और बोर्ड की सीटें लेता है। Benchmark के साझेदारों ने प्रमुख AI अनुसंधान प्रयोगशालाओं के संस्थापकों का समर्थन किया है, जिनमें Google DeepMind के पूर्व छात्र और Stanford AI Lab और MIT CSAIL के शोधकर्ता शामिल हैं। यह नेटवर्क Benchmark को Machine learning और Deep learning में अत्याधुनिक विकास में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।
शासन और विवाद
अगस्त 2017 में, Benchmark ने Uber के सह-संस्थापक और पूर्व CEO Travis Kalanick के खिलाफ मुकदमा दायर किया, जिसमें आरोप लगाया गया कि उन्होंने अतिरिक्त बोर्ड सीटों पर नियंत्रण पाने के लिए बोर्ड को गुमराह किया था। मुकदमे में Kalanick को बोर्ड से हटाने की मांग की गई और इसे सिलिकॉन वैली उद्यम पूंजी हलकों में "अभूतपूर्व" बताया गया। यह मुकदमा जनवरी 2018 में SoftBank के Uber में निवेश की शर्त के रूप में खारिज कर दिया गया। मुकदमे के बाद, कुछ उद्यमियों ने Benchmark की आलोचना की, जबकि Upfront Ventures के Mark Suster जैसे उद्योग पर्यवेक्षकों ने फर्म के कार्यों को आवश्यक कॉर्पोरेट शासन के रूप में बचाव किया।
Benchmark ने अन्य पोर्टफोलियो कंपनियों में भी नेतृत्व परिवर्तन का पीछा किया है, जिसमें सौर प्रौद्योगिकी फर्म Nanosolar शामिल है, जहां संस्थापक Martin Roscheisen को हटा दिया गया था, जिससे Roscheisen से आलोचना हुई। ये कार्य Benchmark की प्रबंधन में हस्तक्षेप करने की इच्छा को दर्शाते हैं जब यह मानता है कि शेयरधारक मूल्य जोखिम में है।
लोकप्रिय संस्कृति में
Benchmark Capital को Apple TV+ श्रृंखला WeCrashed में दिखाया गया था, जिसमें Jared Leto और Anne Hathaway ने अभिनय किया था। शो में, Anthony Edwards Benchmark के सह-संस्थापक Bruce Dunlevie का किरदार निभाते हैं, जो अप्रैल 2012 में WeWork के पहले प्रमुख निवेशक बने जब Benchmark ने $17 मिलियन की सीरीज A दौर का नेतृत्व किया। फर्म को Showtime श्रृंखला Super Pumped में भी दिखाया गया था, जिसमें Joseph Gordon-Levitt ने अभिनय किया था, जहां Kyle Chandler पूर्व Benchmark सामान्य साझेदार Bill Gurley की भूमिका निभाते हैं, जो फरवरी 2011 में Uber के $11 मिलियन वित्तपोषण दौर का नेतृत्व करने में उनकी भूमिका को दर्शाता है।
विरासत और प्रभाव
Benchmark का समान साझेदारी मॉडल उद्यम पूंजी प्रथाओं को प्रभावित कर चुका है, जो संस्थापकों के साथ संरेखण और दीर्घकालिक मूल्य निर्माण पर जोर देता है। बाजार और प्लेटफ़ॉर्म कंपनियों, जैसे eBay और Uber, पर फर्म के शुरुआती दांव ने पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न किया है, और AI में इसका प्रवेश परिवर्तनकारी प्रौद्योगिकियों का समर्थन करने की निरंतर प्रतिबद्धता को दर्शाता है। 2026 तक, Benchmark प्रारंभिक चरण के निवेश में एक प्रमुख खिलाड़ी बना हुआ है, जिसके पास सफल निकासी का ट्रैक रिकॉर्ड और AI क्षेत्र में बढ़ता पोर्टफोलियो है।