Bain Capital, LP एक अमेरिकी निजी निवेश फर्म है जिसका मुख्यालय बोस्टन, मैसाचुसेट्स में है, जिसके पास प्रबंधन के तहत लगभग $185 बिलियन की संपत्ति है। फर्म निजी इक्विटी, उद्यम पूंजी, क्रेडिट, सार्वजनिक इक्विटी, प्रभाव निवेश, जीवन विज्ञान, क्रिप्टो, प्रौद्योगिकी अवसरों और रियल एस्टेट में विशेषज्ञता रखती है, जो कई उद्योग क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों में काम करती है। 1984 में परामर्श फर्म Bain & Company के साझेदारों द्वारा स्थापित, Bain Capital दुनिया के सबसे बड़े वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधकों में से एक बन गया है, जो जून 2023 में Private Equity International की PEI 300 रैंकिंग में 13वें स्थान पर है।
अपनी स्थापना के बाद से, Bain Capital ने सैकड़ों कंपनियों में निवेश किया है या उन्हें अधिग्रहित किया है, जिनमें AMC Theatres, Burger King, Domino's Pizza, Dunkin' Donuts, Hospital Corporation of America (HCA), Staples, Toys "R" Us, Warner Music Group और The Weather Channel शामिल हैं। फर्म के पहले 15 वर्षों के दौरान उसके कार्य सह-संस्थापक मिट रोमनी के बाद के राजनीतिक करियर, विशेष रूप से उनके 2012 के राष्ट्रपति अभियान, के कारण राजनीतिक और मीडिया जांच का विषय बन गए।
इतिहास और स्थापना
Bain Capital की स्थापना 1984 में Bain & Company के साझेदारों मिट रोमनी, टी. कोलमैन एंड्रयूज III और एरिक क्रिस द्वारा की गई थी, जब बिल बैन ने रोमनी को एक नए उद्यम का नेतृत्व करने का अवसर दिया जो कंपनियों में निवेश करेगा और संचालन में सुधार के लिए बैन की परामर्श तकनीकों को लागू करेगा। प्रारंभिक टीम में फ्रेजर बुलॉक, रॉबर्ट एफ. व्हाइट, जोशुआ बेकेनस्टीन, एडम किर्श और जेफ्री एस. रेनर्ट शामिल थे। रोमनी ने शुरू में अध्यक्ष और प्रबंध सामान्य साझेदार के रूप में कार्य किया, बाद में प्रबंध निदेशक और CEO बने, और फर्म के एकमात्र शेयरधारक थे।
संस्थापकों ने प्रारंभिक पूंजी में $37 मिलियन जुटाने में एक वर्ष बिताया, जिसमें बैन के साझेदारों ने अपने स्वयं के $12 मिलियन का योगदान दिया और शेष धनराशि धनी व्यक्तियों से प्राप्त की। प्रारंभिक निवेशकों में बोस्टन के रियल एस्टेट मुगल मोर्टिमर जुकरमैन, न्यू इंग्लैंड पैट्रियट्स के मालिक रॉबर्ट क्राफ्ट और अभिजात वर्ग के अल साल्वाडोरन परिवारों के सदस्य जैसे रिकार्डो पोमा शामिल थे, जिनकी पूंजी देश के गृह युद्ध से बचकर आई थी। इन लैटिन अमेरिकी निवेशकों ने $9 मिलियन का योगदान दिया, मुख्य रूप से पनामा में पंजीकृत अपतटीय कंपनियों के माध्यम से।
हालांकि Bain & Company के अधिकारियों द्वारा स्थापित, Bain Capital एक पूरी तरह से अलग कंपनी थी, न कि एक सहयोगी या प्रभाग। शुरुआत में, दोनों फर्मों ने बोस्टन के कोप्ले प्लेस में कार्यालय साझा किए और व्यावसायिक संचालन में सुधार के लिए एक समान दृष्टिकोण अपनाया, लेकिन उन्होंने जानकारी साझा करने से बचने के लिए सुरक्षा उपाय लागू किए और Bain & Company के अधिकारियों को संभावित हितों के टकराव वाले निवेशों पर वीटो करने की अनुमति दी।
प्रारंभिक निवेश रणनीति
Bain Capital टीम शुरू में अपनी पूंजी निवेश करने में अनिच्छुक थी। 1985 तक, स्थिति इतनी खराब थी कि रोमनी ने परिचालन बंद करने और निवेशकों का पैसा लौटाने पर विचार किया। साझेदारों को इतने सारे संभावित सौदों में कमजोरियां दिखीं कि 1986 तक बहुत कम सौदे पूरे हुए थे।
शुरुआत में, Bain Capital ने उद्यम पूंजी अवसरों पर ध्यान केंद्रित किया। इसके सबसे शुरुआती और सबसे उल्लेखनीय उद्यम निवेशों में से एक Staples, Inc., कार्यालय आपूर्ति खुदरा विक्रेता, में था। 1986 में, बैन ने दो सुपरमार्केट अधिकारियों, लियो कान और थॉमस जी. स्टेमबर्ग को ब्राइटन, मैसाचुसेट्स में एक कार्यालय आपूर्ति सुपरमार्केट खोलने के लिए $4.5 मिलियन प्रदान किए। तेजी से बढ़ती खुदरा श्रृंखला 1989 में सार्वजनिक हुई; 1996 तक, यह 1,100 से अधिक स्टोरों तक बढ़ गई थी, और जनवरी 2012 के वित्तीय वर्ष के अंत तक, Staples ने $20 बिलियन से अधिक की बिक्री, लगभग $1.0 बिलियन की शुद्ध आय, 87,000 कर्मचारी और 2,295 स्टोर हासिल किए। Bain Capital ने अंततः अपने निवेश पर लगभग सात गुना रिटर्न प्राप्त किया, और रोमनी एक दशक से अधिक समय तक Staples के निदेशक मंडल में रहे।
एक और सफल निवेश 1986 में हुआ जब चिकित्सा उपकरण निर्माता Calumet Coach में $1 मिलियन का निवेश किया गया, जिसने अंततः $34 मिलियन लौटाए। कुछ साल बाद, Bain Capital ने प्रौद्योगिकी अनुसंधान फर्म Gartner Group में निवेश किया, जिसने 16 गुना लाभ दिया। 1989 तक, बैन के पहले $37 मिलियन के फंड को बीस कंपनियों में तैनात किया गया था, जिससे 50 प्रतिशत से अधिक का वार्षिक रिटर्न उत्पन्न हुआ। 1987 में जुटाया गया दूसरा फंड, 13 निवेशों में $106 मिलियन तैनात किया।
विस्तार और सहयोगी
1990 के दशक में, Bain Capital ने कई सहयोगी शुरू किए जिन्होंने इसकी निजी इक्विटी और अन्य परिसंपत्ति वर्गों का समर्थन किया। लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी हेज फंड Brookside Capital की स्थापना 1996 में हुई थी, और Sankaty Advisors, कंपनी की निश्चित आय सहयोगी, दो साल बाद शुरू की गई थी। फर्म के लिए सहयोगी बनाने को तीन शर्तों द्वारा निर्देशित किया गया था: कि यह अपने मूल कौशल का लाभ उठाए, कि इसके प्रबंध निदेशकों में से एक नेतृत्व भूमिका निभाए, और यह कि नया व्यवसाय एक आकर्षक परिसंपत्ति वर्ग में निवेश करे।
1989 से शुरू होकर, फर्म ने अपनी रणनीति को उद्यम पूंजी से बदलकर अधिक परिपक्व कंपनियों में लीवरेज्ड बायआउट और विकास पूंजी निवेश पर केंद्रित किया। उनका मॉडल मौजूदा फर्मों को उनकी संपत्तियों के खिलाफ मुख्य रूप से उधार लिए गए पैसे से खरीदना, मौजूदा प्रबंधन के साथ साझेदारी करके बैन पद्धति को उनके संचालन में लागू करना और कुछ वर्षों में उन्हें बेच देना था। मौजूदा CEO को इस प्रक्रिया में बड़े इक्विटी हिस्सेदारी की पेशकश की गई, क्योंकि Bain Capital का मानना था कि उभरते एजेंसी सिद्धांत में CEO को अन्य लक्ष्यों के बजाय शेयरधारक मूल्य को अधिकतम करने के लिए बाध्य होना चाहिए।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता फोकस
हाल के वर्षों में, Bain Capital ने अपने पोर्टफोलियो में कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसरों पर तेजी से ध्यान केंद्रित किया है। फर्म ने मशीन लर्निंग और डीप लर्निंग प्रौद्योगिकियों को विकसित करने वाली कंपनियों में निवेश किया है, जिसमें जनरेटिव AI अनुप्रयोग शामिल हैं। Bain Capital की प्रौद्योगिकी अवसर प्रथा बड़े भाषा मॉडल, तंत्रिका नेटवर्क और संबंधित बुनियादी ढांचे में निवेश को लक्षित करती है।
फर्म ने AI बुनियादी ढांचे में विशेष रुचि दिखाई है, जिसमें AWS Trainium चिप्स और Amazon Web Services, Azure और Google Cloud जैसे क्लाउड कंप्यूटिंग प्लेटफॉर्म शामिल हैं। Bain Capital ने AMD, Intel और TSMC जैसी AI-केंद्रित अर्धचालक कंपनियों के साथ-साथ स्वास्थ्य सेवा से लेकर स्वायत्त वाहनों तक के क्षेत्रों में AI स्टार्टअप्स में भी निवेश किया है। फर्म की जीवन विज्ञान प्रथा ने AI-संचालित दवा खोज का पता लगाया है, जबकि इसके रियल एस्टेट समूह ने संपत्ति प्रबंधन के लिए AI अनुप्रयोगों की जांच की है।
Bain Capital के AI निवेश जनरेटिव AI में व्यापक रुझानों के साथ संरेखित हैं, जहां ट्रांसफॉर्मर और मल्टी-हेड अटेंशन जैसे मॉडल ने प्राकृतिक भाषा प्रसंस्करण में क्रांति ला दी है। फर्म ने RLHF और मॉडल प्रूनिंग तकनीकों पर काम करने वाली कंपनियों के साथ-साथ डेटा ऑगमेंटेशन उपकरणों का समर्थन किया है। 2024 तक, Bain Capital अपनी AI-केंद्रित निवेश रणनीति का विस्तार जारी रखता है, जो स्थापित तकनीकी दिग्गजों और AI पारिस्थितिकी तंत्र में उभरते स्टार्टअप्स दोनों को लक्षित करता है।