Blackstone Inc. ist ein amerikanisches Unternehmen für alternative Investmentverwaltung mit Sitz in New York City. Es wurde 1985 als Fusions- und Übernahmeberatung von Peter Peterson und Stephen Schwarzman gegründet, die zuvor gemeinsam bei Lehman Brothers gearbeitet hatten. Das Private-Equity-Geschäft von Blackstone zählte in den letzten drei Jahrzehnten zu den größten Investoren bei Leveraged Buyouts, während das Immobiliengeschäft aktiv Gewerbeimmobilien weltweit erwarb. Blackstone ist auch im Kredit-, Infrastruktur-, Hedgefonds-, Secondary-, Wachstums- und Versicherungslösungsbereich tätig. Stand September 2025 verwaltete Blackstone Vermögenswerte von insgesamt 1,2 Billionen US-Dollar und war damit die weltweit größte Alternative-Investment-Gesellschaft.
Gründung und frühe Geschichte
Blackstone wurde 1985 von Peter G. Peterson und Stephen A. Schwarzman mit einem Startkapital von 400.000 US-Dollar (entspricht 1,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2025) gegründet. Die Gründer leiteten den Firmennamen von ihren Namen ab: „Schwarz" ist das deutsche Wort für „black"; „Peter", „petros" (πέτρος, maskulin) oder „petra" (πετρα, feminin) bedeutet auf Griechisch „Stein" oder „Fels". Die beiden Gründer hatten zuvor gemeinsam bei Lehman Brothers gearbeitet. Dort war Schwarzman Leiter des weltweiten Fusions- und Übernahmegeschäfts. Der prominente Investmentbanker Roger C. Altman, ebenfalls ein Lehman-Veteran, verließ 1987 seine Position als Managing Director bei Lehman Brothers, um sich Peterson und Schwarzman bei Blackstone anzuschließen, verließ das Unternehmen jedoch 1992, um als stellvertretender Finanzminister der Clinton-Regierung beizutreten, und gründete später 1995 die Beratungs-Investmentbank Evercore Partners.
Blackstone wurde ursprünglich als Beratungsboutique für Fusionen und Übernahmen gegründet. Das Unternehmen beriet bei der Fusion der Investmentbanken E. F. Hutton & Co. und Shearson Lehman Brothers im Jahr 1987 und erhielt dafür eine Gebühr von 3,5 Millionen US-Dollar.
Von Beginn an im Jahr 1985 planten Schwarzman und Peterson, in das Private-Equity-Geschäft einzusteigen, hatten jedoch Schwierigkeiten, ihren ersten Fonds aufzulegen, da keiner von ihnen zuvor ein Leveraged Buyout geleitet hatte. Blackstone schloss die Mittelbeschaffung für seinen ersten Private-Equity-Fonds in der Folge des Schwarzen Montags, des globalen Börsencrashs im Oktober 1987, ab. Nach zwei Jahren reiner Beratungstätigkeit entschied sich Blackstone für ein Merchant-Banking-Modell, nachdem die Gründer festgestellt hatten, dass viele Situationen einen Investitionspartner statt nur einen Berater erforderten. Zu den größten Investoren des ersten Fonds gehörten die Prudential Insurance Company, Nikko Securities und der Pensionsfonds von General Motors.
Blackstone wagte sich auch in andere Geschäftsbereiche vor, insbesondere in die Investmentverwaltung. 1987 ging Blackstone eine 50-50-Partnerschaft mit den Gründern von BlackRock, Larry Fink (heutiger CEO von BlackRock) und Ralph Schlosstein (CEO von Evercore), ein. Die beiden Gründer, die zuvor die Abteilungen für hypothekenbesicherte Wertpapiere bei First Boston bzw. Lehman Brothers geleitet hatten, schlossen sich Blackstone zunächst an, um einen Investmentfonds zu verwalten und Finanzinstitute zu beraten. Sie planten auch, einen Blackstone-Fonds zu nutzen, um in Finanzinstitute zu investieren und ein auf festverzinsliche Anlagen spezialisiertes Vermögensverwaltungsgeschäft aufzubauen.
Als das Geschäft wuchs, erwarb die japanische Bank Nikko Securities 1988 einen Anteil von 20 % an Blackstone für eine Investition von 100 Millionen US-Dollar (was das Unternehmen mit 500 Millionen US-Dollar bewertete). Nikko-Investition ermöglichte eine erhebliche Expansion des Unternehmens und seiner Investitionstätigkeiten. Das wachsende Unternehmen rekrutierte 1988 auch den Politiker und Investmentbanker David Stockman von Salomon Brothers. Stockman leitete in seiner Zeit bei dem Unternehmen viele wichtige Deals, hatte jedoch eine durchwachsene Bilanz bei seinen Investitionen. Er verließ Blackstone 1999, um seine eigene Private-Equity-Firma Heartland Industrial Partners mit Sitz in Greenwich, Connecticut, zu gründen.
Das Unternehmen beriet die CBS Corporation beim Verkauf von CBS Records an Sony im Jahr 1988, aus dem später Sony Music Entertainment hervorging. Im Juni 1989 erwarb Blackstone den Güterbahnbetreiber CNW Corporation. Im selben Jahr arbeitete Blackstone mit Salomon Brothers zusammen, um 600 Millionen US-Dollar aufzubringen, um notleidende Sparkassen inmitten der Sparkassenkrise zu erwerben.
Expansion in den 1990er Jahren
1990 startete Blackstone sein Hedgefonds-Geschäft, das zunächst dazu gedacht war, Investitionen für das obere Management von Blackstone zu verwalten. Im selben Jahr ging Blackstone eine Partnerschaft mit J. O. Hambro Magan im Vereinigten Königreich und Indosuez in Frankreich ein. Blackstone und Silverman erwarben außerdem einen Anteil von 65 % an den Ramada- und Howard-Johnson-Franchises von Prime Motor Inn für 140 Millionen US-Dollar und schufen Hospitality Franchise Systems als Holdinggesellschaft.
1991 gründete Blackstone seine Europa-Einheit und startete sein Immobilieninvestmentgeschäft mit dem Erwerb einer Reihe von Hotelunternehmen unter der Führung von Henry Silverman. Im Oktober 1991 fügten Blackstone und Silverman Days Inns of America für 250 Millionen US-Dollar hinzu. 1993 erwarb Hospitality Franchise Systems Super 8 Motels für 125 Millionen US-Dollar. Silverman verließ Blackstone, um CEO von HFS zu werden, das später zur Cendant Corporation wurde.
Blackstone tätigte in den frühen und mittleren 1990er Jahren eine Reihe bemerkenswerter Investitionen, darunter Great Lakes Dredge and Dock Company (1991), Six Flags (1991), US Radio (1994), Centerplate (1995) und MEGA Brands (1996). Außerdem arbeitete Blackstone 1996 mit der Loewen Group, dem zweitgrößten Bestattungsunternehmen und Friedhofsbetreiber in Nordamerika, zusammen, um Bestattungs- und Friedhofsunternehmen zu erwerben. Die erste Übernahme der Partnerschaft war ein Buyout von Prime Succession von GTCR im Wert von 295 Millionen US-Dollar.
1995 verkaufte Blackstone seinen Anteil an BlackRock für 240 Millionen US-Dollar an PNC Financial Services. Zwischen 1995 und 2014 meldete PNC Vorsteuererträge und Kapitalgewinne von 12 Milliarden US-Dollar aus BlackRock. Schwarzman beschrieb den Verkauf von BlackRock später als seine schlechteste Geschäftsentscheidung überhaupt.
1997 schloss Blackstone die Mittelbeschaffung für seinen dritten Private-Equity-Fonds ab, mit Investorenzusagen von etwa 4 Milliarden US-Dollar und einem Immobilieninvestmentfonds von 1,1 Milliarden US-Dollar. Ebenfalls 1997 tätigte Blackstone seine erste Investition in Allied Waste. 1998 verkaufte Blackstone einen Anteil von 7 % an seiner Verwaltungsgesellschaft an AIG, was Blackstone mit 2,1 Milliarden US-Dollar bewertete. 1999 arbeitete Blackstone mit Apollo Management zusammen, um Kapital für die Übernahme von Browning-Ferris Industries durch Allied Waste bereitzustellen. Blackstones Investition in Allied war zu diesem Zeitpunkt eine der größten in der Firmengeschichte.
1999 startete Blackstone sein Mezzanine-Kapitalgeschäft. Das Unternehmen holte fünf Fachleute, angeführt von Howard Gellis von der Leveraged Capital Group von Nomura Holding America, um das Geschäft zu leiten.
Zu den Investitionen von Blackstone in den späten 1990er Jahren gehörten AMF Group (1996), Haynes International (1997), American Axle (1997), Premcor (1997), CommNet Cellular (1998), Graham Packaging (1998), Centennial Communications (1999), Bresnan Communications (1999) und PAETEC Holding Corp. (1999). Haynes und Republic Technologies International hatten beide Probleme und meldeten schließlich Insolvenz an.
Blackstones Investitionen in Telekommunikationsunternehmen - vier Kabelsysteme in ländlichen Gebieten - waren Teil einer breiteren Strategie in dieser Zeit. Das Unternehmen begann auch, Möglichkeiten in Technologie und anderen Sektoren zu erkunden und legte damit den Grundstein für zukünftige Diversifizierung.
Die 2000er Jahre und der Aufstieg alternativer Vermögenswerte
In den frühen 2000er Jahren expandierte Blackstone weiterhin im Private-Equity- und Immobilienbereich. Das Immobiliengeschäft des Unternehmens wuchs erheblich und erwarb Gewerbeimmobilien weltweit. Mitte der 2000er Jahre war Blackstone einer der größten Eigentümer von Gewerbeimmobilien in den Vereinigten Staaten, mit einem Portfolio, das Bürogebäude, Hotels und Industrieimmobilien umfasste.
Das Kreditgeschäft von Blackstone entwickelte sich in dieser Zeit ebenfalls weiter und bot Finanzierungslösungen für Unternehmen und Immobilienprojekte. Das Unternehmen startete seine Infrastrukturplattform in den späten 2000er Jahren mit Fokus auf Investitionen in Energie, Transport und Versorgungsunternehmen. Diese Schritte diversifizierten die Einnahmequellen von Blackstone über das traditionelle Private Equity hinaus.
2007 ging Blackstone durch einen Börsengang an der New Yorker Börse an die Börse und sammelte 4,75 Milliarden US-Dollar ein. Der Börsengang war bemerkenswert wegen seines Zeitpunkts, da er kurz vor der globalen Finanzkrise stattfand. Trotz der anschließenden Marktturbulenzen gelang es Blackstone, den Abschwung zu bewältigen und als führender Alternative-Asset-Manager hervorzugehen.
Jüngste Entwicklungen und KI-Investitionen
In den 2010er und 2020er Jahren wuchs Blackstone weiterhin bei den verwalteten Vermögenswerten und erreichte bis September 2025 1,2 Billionen US-Dollar. Das Unternehmen expandierte in neue Bereiche wie Wachstums- und Versicherungslösungen, erwarb und verwaltete Versicherungsvermögen, um langfristiges Kapital für seine Investitionen bereitzustellen.
Blackstone investiert zunehmend in Technologie- und Künstliche-Intelligenz-Unternehmen. Das Unternehmen hat Firmen unterstützt, die maschinelles Lernen- und Deep-Learning-Technologien entwickeln, sowie Startups im Bereich große Sprachmodelle. Diese Investitionen entsprechen breiteren Trends in generativer KI, bei denen Unternehmen wie OpenAI und Anthropic erhebliches Kapital angezogen haben. Die Private-Equity- und Wachstumsbereiche von Blackstone haben an Finanzierungsrunden für KI-Infrastrukturanbieter teilgenommen, darunter Amazon Web Services und Oracle Cloud, sowie Chipdesigner wie AMD und Arm Holdings.
Blackstone hat auch Interesse an Unternehmen mit neuronalen Netzen- und Transformer-Architekturen gezeigt und erkennt das Potenzial dieser Technologien, Branchen zu transformieren. Die KI-Investitionen des Unternehmens sind Teil einer Strategie, um von der wachsenden Nachfrage nach Rechenleistung und intelligenten Systemen zu profitieren. Der Kreditbereich von Blackstone hat Finanzierungen für Rechenzentrumsbetreiber und KI-Startups bereitgestellt, während das Immobiliengeschäft in für Rechenzentren und Forschungseinrichtungen geeignete Immobilien investiert hat.
Governance und Führung
Stephen Schwarzman ist seit der Gründung des Unternehmens als Chairman und CEO tätig. Peter Peterson war bis zu seinem Ruhestand im Jahr 2008 Chairman. Das Unternehmen hat eine dezentrale Struktur mit separaten Geschäftsbereichen für Private Equity, Immobilien, Kredit, Infrastruktur und andere Strategien. Jede Einheit operiert mit einem gewissen Maß an Autonomie, aber alle berichten an ein zentrales Managementkomitee.
Blackstone ist bekannt für seinen strengen Investitionsprozess und seinen Fokus auf operative Verbesserungen in Portfoliounternehmen. Das Unternehmen beschäftigt ein großes Team von Investmentfachleuten und operativen Experten, die mit Portfoliounternehmen zusammenarbeiten, um die Leistung zu verbessern und Wachstum zu fördern. Dieser Ansatz hat Blackstone über die Jahrzehnte hinweg geholfen, starke Renditen für seine Investoren zu erzielen.
Das Unternehmen ist auch philanthropisch aktiv, wobei Schwarzman Hunderte Millionen Dollar an Bildungs- und Kultureinrichtungen gespendet hat. 2015 gab er 150 Millionen US-Dollar an die Yale University, seine Alma Mater, und 2019 spendete er 100 Millionen US-Dollar an die New York Public Library. Blackstone hat auch Programme zur Unterstützung von Unternehmertum und Innovation etabliert, einschließlich Initiativen im KI-Bereich.
Stand 2025 bleibt Blackstone die weltweit größte Alternative-Investment-Gesellschaft mit globaler Präsenz und einem vielfältigen Portfolio von Investitionen über mehrere Anlageklassen. Das Unternehmen passt sich weiterhin an veränderte Marktbedingungen an, mit einem wachsenden Fokus auf Technologie und KI als Schlüsseltreiber für zukünftiges Wachstum.