O SoftBank Vision Fund é um fundo de capital de risco estabelecido em 2017 e gerido pela SoftBank Investment Advisers, uma subsidiária do SoftBank Group. Com mais de US$ 100 bilhões em capital, é o maior fundo de investimento do mundo focado em tecnologia. O fundo foi criado para investir em empresas que desenvolvem tecnologias alinhadas às tendências globais de inteligência artificial, abrangendo setores como finanças, transporte e outros. Em 2019, um segundo fundo, o SoftBank Vision Fund 2, foi fundado.
História
O SoftBank Vision Fund foi criado em maio de 2017 pelo SoftBank Group e pelo Fundo de Investimento Público (PIF). Os US$ 100 bilhões iniciais foram levantados com o PIF contribuindo com US$ 45 bilhões, a SoftBank com US$ 28 bilhões, a Mubadala Investment Company com US$ 15 bilhões, e o restante de outros investidores, incluindo a Apple. Masayoshi Son, CEO da SoftBank, descreveu sua intenção de investir amplamente em tecnologias relacionadas à IA, com o projeto internamente codinomeado "Project Crystal Ball".
No início de fevereiro de 2019, o Vision Fund havia construído uma posição de 4,9% nas ações da Nvidia, mas foi forçado a vender todas as ações quando um declínio prolongado no preço da Nvidia ameaçou o desempenho geral do fundo. O fundo havia usado uma estratégia de collar para se proteger contra uma queda severa que começou em outubro de 2018, o que limitou o potencial de alta. O fundo registrou um retorno de US$ 3,3 bilhões em seu investimento na Nvidia. Em junho de 2024, o valor de mercado dessas ações havia excedido US$ 150 bilhões, levando Son a comentar que "o peixe que escapou era grande".
Em janeiro de 2020, várias startups financiadas pela SoftBank, incluindo Getaround, Oyo, Rappi, Katerra e Zume, começaram a cortar funcionários. Em fevereiro de 2020, o fundo de hedge ativista Elliott Management comprou uma participação de US$ 2,5 bilhões na SoftBank, pressionando por reestruturação e transparência em relação ao Vision Fund. Com muitas empresas do portfólio com desempenho abaixo do esperado e falhas de alto perfil, como o IPO fracassado da WeWork, a confiança dos investidores caiu. Em maio de 2020, a SoftBank anunciou que o Vision Fund perdeu US$ 18 bilhões, levando a demissões de 15% dos 500 funcionários do fundo. Consequentemente, o Vision Fund 2 levantou menos da metade de sua meta de US$ 108 bilhões, com todo o financiamento vindo da própria SoftBank.
Em maio de 2021, a SoftBank anunciou que o valor justo total de ambos os fundos em 31 de março de 2021 era de US$ 154 bilhões, com um lucro recorde de US$ 36,99 bilhões impulsionado por seu investimento na Coupang. A SoftBank então elevou o Vision Fund 2 para US$ 30 bilhões, planejando continuar com autofinanciamento. Em 2022, o Vision Fund registrou uma perda recorde de 3,5 trilhões de ienes (US$ 27,4 bilhões) para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2022, à medida que as avaliações de ações despencaram. Investimentos fracassados incluíram Katerra, Wirecard e Zymergen, atraindo críticas por due diligence insuficiente.
Em julho de 2022, o CEO Rajeev Misra anunciou que se afastaria da gestão do Vision Fund 2, com outros executivos também saindo. Em agosto de 2022, o fundo relatou uma perda de US$ 23,1 bilhões no trimestre de abril a junho e planejou cortes no quadro de funcionários. Masayoshi Son disse que estava "envergonhado" e "envergonhado". No início de 2023, o fundo havia investido apenas US$ 300 milhões em startups no trimestre de outubro a dezembro, uma queda de mais de 90% em relação ao ano anterior. Em maio de 2023, a SoftBank divulgou uma perda recorde de US$ 32 bilhões para o ano fiscal encerrado em março de 2023. Em novembro de 2024, Misra renunciou formalmente, sucedido por Alex Clavel.
Visão Geral do Negócio
O SoftBank Vision Fund é gerido pela SoftBank Investment Advisers, enquanto o Vision Fund 2 é gerido pela SoftBank Global Advisors, ambas subsidiárias do SoftBank Group. A empresa possui uma equipe de investimento que avalia e seleciona empresas para os fundos. Os investimentos são predominantemente de capital de risco ou private equity, com a maioria dos investimentos no Vale do Silício excedendo US$ 100 milhões. A SoftBank Investment Advisers está sediada em Londres, com escritórios adicionais no Vale do Silício, Tóquio, Abu Dhabi, Hong Kong, Mumbai, Riade, Xangai e Singapura.
Investimentos Notáveis
O SoftBank Vision Fund fez investimentos notáveis em empresas como Arm Holdings, OpenAI, Nvidia, Coupang, WeWork e Uber. Esses investimentos abrangem vários setores, incluindo semicondutores, IA generativa, comércio eletrônico e mobilidade compartilhada, refletindo o foco amplo do fundo no crescimento impulsionado pela tecnologia.
Impacto e Críticas
A estratégia de investimento agressiva do Vision Fund tem sido tanto elogiada quanto criticada. Embora tenha apoiado empresas transformadoras, seu desempenho tem sido volátil, com perdas significativas em 2022 e 2023. Críticos apontaram para due diligence insuficiente e dependência da teoria do tolo maior, enquanto apoiadores notam seu papel no financiamento da inovação. Os desafios do fundo levaram a reestruturações e mudanças de liderança, mas ele permanece um player significativo no investimento global em tecnologia.