Vision Fund 2는 2019년 소프트뱅크 그룹이 기존 비전 펀드의 후속으로 설립한 벤처 캐피털 펀드이다. 이 펀드는 소프트뱅크 그룹의 자회사인 소프트뱅크 글로벌 어드바이저스가 관리하며, 특히 인공지능 역량을 발전시키는 기술 기업에 대한 투자에 중점을 둔다. 이 펀드는 AI 주도 혁신에 대한 전 세계적 관심이 높아지는 가운데 금융, 운송, 기업용 소프트웨어와 같은 분야에 중점을 두고 설립되었다.
이 펀드의 설립은 2017년 1,000억 달러 이상을 모금한 전신 펀드의 혼조된 성과에 이어 이루어졌다. Vision Fund 2는 처음에 외부 투자자로부터 1,080억 달러를 확보하는 것을 목표로 했지만, 결국 목표의 절반에도 미치지 못하는 금액을 모금했으며 모든 자본은 소프트웨어뱅크 자체에서 조달되었다. 이러한 자체 자금 조달 방식은 WeWork의 부실한 인수와 Katerra 및 Wirecard와 같은 기업에 대한 실패한 투자를 포함한 첫 번째 펀드의 고액 손실 이후 투자자 신뢰가 약화된 것을 반영했다.
역사와 발전
Vision Fund 2는 2019년에 설립되었으며, 2017년 5월 사우디아라비아 공공투자기금, 무바달라 투자 회사, 애플의 지원으로 창설된 원래 비전 펀드의 투자 전략을 기반으로 했다. 소프트뱅크 CEO 마사요시 손이 밝힌 첫 번째 펀드의 임무는 전 세계 AI 트렌드에 부합하는 기술을 개발하는 기업에 투자하는 것이었으며, 이 비전은 두 번째 펀드에도 이어졌다.
2020년 5월, 소프트뱅크는 비전 펀드가 180억 달러의 손실을 기록하여 500명의 직원 중 15%를 해고했다고 발표했다. 이러한 하락은 구조 조정을 촉발했으며, 2021년 5월까지 두 펀드의 총 공정 가치는 1,540억 달러에 도달했고, 쿠팡에 대한 성공적인 투자로 369억 9천만 달러의 기록적인 이익을 달성했다. 이후 소프트뱅크는 Vision Fund 2의 규모를 300억 달러로 확대하고, 외부 투자 옵션을 고려하면서 계속 자체 자금을 조달했다.
성과와 과제
이 펀드는 2022년에 상당한 역풍에 직면하여 2022년 3월 31일로 끝나는 회계 연도에 3조 5천억 엔(274억 달러)의 기록적인 손실을 기록했으며, 주식 평가액이 급락했다. 이어 2022년 4~6월 분기에 231억 달러의 손실이 발생하여 인력 감축과 공개적인 비판을 초래했다. 마사요시 손은 성과에 대해 당혹감을 표명했으며, 월스트리트 저널과 블룸버그와 같은 언론은 펀드의 전략이 결함이 있다고 평가했고, 일부는 더 큰 바보 이론에 의존한 탓으로 돌렸다.
2023년 초까지 이 펀드는 10~12월 분기에 스타트업 투자를 3억 달러로 줄였으며, 이는 전년 대비 90% 이상 감소한 수치이다. 2023년 5월, 소프트뱅크는 2023년 3월로 끝나는 회계 연도에 320억 달러의 기록적인 손실을 공개하여 펀드의 지속적인 어려움을 강조했다.
리더십 변경
2022년 7월, CEO 라지브 미스라는 Vision Fund 2 관리에서 물러나겠다고 발표했으며, 그 해에 여러 다른 임원들도 퇴사했다. 미스라는 2024년 11월에 공식적으로 사임했고 알렉스 클라벨이 그 뒤를 이었다. 이러한 변화는 펀드의 경영을 재구성하고 성과 문제를 해결하려는 더 넓은 노력을 반영했다.
투자 전략과 초점
Vision Fund 2는 전신과 마찬가지로 실리콘 밸리 기업에 1억 달러를 초과하는 경우가 많은 벤처 캐피털 및 사모 펀드 투자에 중점을 둔다. 펀드의 투자 팀은 머신러닝, 생성형 AI, 대규모 언어 모델 기술을 포함한 AI 관련 분야의 기회를 평가한다. 또한 OpenAI 및 Anthropic과 같은 기업에도 투자했지만, 이러한 투자의 구체적인 세부 사항은 공개적으로 공개되지 않았다.
유산과 영향
어려움에도 불구하고 Vision Fund 2는 AI 혁신 자금 지원에 역할을 했으며, 2020년대 초에 시작된 더 넓은 AI 붐에 기여했다. 2019년 원래 비전 펀드가 엔비디아에서 조기 철수한 것은 나중에 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 되었으며, 손 회장은 2024년 6월에 "놓친 물고기가 컸다"고 언급하며 기회를 놓친 사례로 인용되었다. 이 펀드의 경험은 대규모 기술 투자의 위험과 보상을 강조한다.