Xfundは、カリフォルニア州パロアルトとマサチューセッツ州ケンブリッジにオフィスを構えるアメリカのベンチャーキャピタル企業である。複数の分野にわたる起業家に対して初期段階のベンチャーキャピタルを提供し、ハーバード大学とマサチューセッツ工科大学で開発されたスタートアップへのシード段階の投資に重点を置いているが、設立当初から大学の所属に関係なくすべての創業者に門戸を開いてきた。この企業は2012年にExperiment Fundとして設立され、2014年に正式にXfundと改名された。
Xfundは、そのポートフォリオ企業のほとんどにおいて最初の投資家として機能しており、23andMe、Kensho、Gusto、Plaid、Robinhood、Patreon、Andela、Philoなどの著名な企業を支援してきた。その投資戦略は、テクノロジー主導のベンチャーへの早期支援を重視し、特に学術研究環境から生まれる人工知能および関連分野に焦点を当てている。
設立と初期の歩み
Experiment Fundは2012年1月に、マサチューセッツ州ケンブリッジで生まれた学生スタートアップと開発技術を支援するための1000万ドルのシードファンド兼インキュベーターとして立ち上げられた。これは、New Enterprise Associates、Accel Partners、Breyer Capital、Polaris Partnersのパートナーシップとして設立され、ハーバード大学工学部応用科学科に拠点を置いた。Patrick ChungがNew Enterprise Associatesの利益を代表し、Hugo Van Vuurenがケンブリッジでのファンドの現場責任者を務めた。
初期のアドバイザーには、ハーバード大学の教員であるDavid Edwards、Harry Lewis、Cherry Murray、John Palfreyに加え、Facebookの共同創業者であるAndrew McCollum、Jim Breyer、NEAのHarry Wellerが含まれていた。潜在的な利益相反を避けるため、ハーバード大学はファンドに金銭的な出資を行わなかった。2012年6月には、Accel Partners、Breyer Capital、Polaris Venture PartnersがNEAに投資家として加わった。
最初の2年間で、Experiment Fundは約3500件の投資機会を特定し、900社を評価し、Philo、Zumper、Kensho、Ravel Lawを含む5社に投資した。ポートフォリオのシード評価額から2014年5月の評価額までの平均マークアップは10倍を超えた。案件の流れは、ハーバード大学関連の起業家から約40%、MITから25%、スタンフォード大学から9%で構成されていた。
改名と成長
2014年12月、ファンドは第2号ファンドとして1億ドルの資本コミットメントを調達し、正式に「Experiment Fund」の略称であるXfundと改名した。リミテッドパートナーには、Goldman Sachs、Saudi Aramco、Jasper Ridge、Breyer Capitalが含まれていた。2015年までに、この企業は3500件の投資を検討し、10件を実行した。
2016年1月、Van VuurenがLimited Partners Advisory Committeeに連絡し、従業員の解雇におけるChungの管理不行き届きを非難したことで、内部紛争が表面化した。Chungは別途介入を要請し、Van Vuurenの安定性に疑問を呈した。2016年3月、LPACはChungをマネージングパートナーとして維持し、Van Vuurenをファンドの業務から完全に外すことを決議した。Van Vuurenはその後、2016年5月にXfundとChungを相手取り、詐欺、受託者義務違反、名誉毀損、カリフォルニア州の二者同意法違反を主張して訴訟を起こした。この訴訟は2017年2月に非公開で和解された。
DFJとRV出身のBrandon Farwellが2017年にパートナーとしてXfundに加わった。当初の投資家全員が関与を続ける中、ChungとFarwellはZumper、23andMe、Landitなどの企業に投資した。
最近の動向
2020年、Xfundは第3号ファンドであるXfund 3を発表した。当初は1億ドルの調達を意図していたが、応募が殺到し、NEAとBreyer Capitalが主導する1億2000万ドルのコミットメントを受け入れた。2020年9月時点で、Xfundの資本の3分の1は女性の創業者またはCEOが率いる企業に投資され、資本の72%は女性、マイノリティ、または移民が率いる企業を支援していた。ハーバード大学出身のスタートアップが投資の約25%を占め、MITから20%、スタンフォードから10%、カリフォルニア大学バークレー校から7%であった。
この企業は、Artificial intelligence、Machine learning、Generative AIのベンチャーを含む多様なテクノロジー分野への投資を継続している。ポートフォリオには、Curebase、Natalist、AeroVect、Segment、Guideline、NewtonX、Lighthouseが含まれる。Xfundの学術隣接型スタートアップへの焦点は、大学の研究がDeep learningやLarge language model技術における革新の種となることが多いベンチャーキャピタルの広範な傾向と一致している。
投資アプローチと影響
Xfundのモデルは、創業者との早期関与を重視し、多くの場合、最初の機関投資家として機能する。このアプローチにより、企業はハーバード大学とMITにわたるネットワークを活用して、会社の設立当初から発展を形作ることができる。パロアルトとケンブリッジの両方にオフィスを構えることで、両海岸の起業家エコシステムにアクセスできる位置にある。
2020年時点で、この企業のポートフォリオはリーダーシップにおいて顕著な多様性を示しており、これは女性主導の企業に資金のわずか3%しか提供されないという広範なベンチャー資金調達の統計とは対照的である。Xfundの過小評価された創業者への支援への取り組みは、その戦略の際立った特徴となっている。
関連項目
- ベンチャーキャピタル企業の一覧
- MITコンピュータ科学・人工知能研究所
- スタンフォード人工知能研究所
参考文献
出典事実はWikipedia（CC BY-SA）による。
外部リンク
Xfund公式ウェブサイト