ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、2017年に設立され、ソフトバンクグループの子会社であるソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズが運用するベンチャーキャピタルファンドである。資本は1000億ドルを超え、世界最大のテクノロジー特化型投資ファンドである。このファンドは、世界の人工知能のトレンドに沿った技術を開発する企業への投資を目的として設立され、金融、輸送などの分野にまたがる。2019年には、第2号ファンドであるソフトバンク・ビジョン・ファンド2が設立された。
歴史
ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、2017年5月にソフトバンクグループとパブリック・インベストメント・ファンド（PIF）によって設立された。当初の1000億ドルは、PIFが450億ドル、ソフトバンクが280億ドル、ムバダラ投資会社が150億ドルを出資し、残りはAppleを含む他の投資家からの出資によって集められた。ソフトバンクのCEOである孫正義氏は、AI関連技術に広く投資する意向を示し、このプロジェクトは社内で「プロジェクト・クリスタルボール」というコードネームで呼ばれていた。
2019年2月初旬、ビジョン・ファンドはエヌビディア株の4.9%のポジションを構築していたが、エヌビディアの株価の長期にわたる下落がファンド全体の業績を脅かしたため、全株式を売却せざるを得なくなった。ファンドは2018年10月に始まった深刻な下落から保護するためにカラー戦略を用いていたが、これが上昇余地を制限した。ファンドはエヌビディア投資で33億ドルのリターンを記録した。2024年6月までに、それらの株式の市場価値は1500億ドルを超え、孫氏は「逃した魚は大きかった」と述べた。
2020年1月、Getaround、Oyo、Rappi、Katerra、Zumeを含むソフトバンクが出資したいくつかのスタートアップが人員削減を始めた。2020年2月、アクティビストヘッジファンドのエリオット・マネジメントがソフトバンクの株式250億ドルを取得し、ビジョン・ファンドに関するリストラと透明性を求めて圧力をかけた。多くのポートフォリオ企業が業績不振に陥り、WeWorkのIPO失敗などの注目を集める失敗が相次いだことで、投資家の信頼は低下した。2020年5月、ソフトバンクはビジョン・ファンドが180億ドルの損失を出したことを発表し、ファンドの従業員500人の15%を解雇することになった。その結果、ビジョン・ファンド2は1080億ドルの目標の半分未満しか調達できず、資金はすべてソフトバンク自身からの出資となった。
2021年5月、ソフトバンクは2021年3月31日時点での両ファンドの合計公正価値が1540億ドルであり、クーパンへの投資による369.9億ドルの記録的な利益を上げたと発表した。ソフトバンクはその後、ビジョン・ファンド2を300億ドルに引き上げ、自己資金での調達を継続する計画を立てた。2022年、ビジョン・ファンドは2022年3月31日までの会計年度で3.5兆円（274億ドル）の記録的な損失を計上した。株価評価が急落したためである。失敗した投資にはKaterra、Wirecard、Zymergenが含まれ、デューデリジェンスの不足が批判された。
2022年7月、CEOのラジーブ・ミスラ氏がビジョン・ファンド2の運営から退くことを発表し、他の幹部も退任した。2022年8月、ファンドは4月から6月期に231億ドルの損失を報告し、人員削減を計画した。孫正義氏は「恥ずかしい」「恥じている」と述べた。2023年初頭までに、ファンドは10月から12月期にスタートアップへわずか3億ドルしか投資しておらず、前年比で90%以上減少した。2023年5月、ソフトバンクは2023年3月期会計年度で320億ドルの記録的な損失を開示した。2024年11月、ミスラ氏は正式に退任し、アレックス・クラベル氏が後任となった。
事業概要
ソフトバンク・ビジョン・ファンドはソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズによって運用され、ビジョン・ファンド2はソフトバンク・グローバル・アドバイザーズによって運用されており、いずれもソフトバンクグループの子会社である。同社には、ファンドへの投資先を評価・選定する投資チームがある。投資は主にベンチャーキャピタルまたはプライベートエクイティであり、シリコンバレーでの投資のほとんどは1億ドルを超える。ソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズはロンドンに本社を置き、シリコンバレー、東京、アブダビ、香港、ムンバイ、リヤド、上海、シンガポールにオフィスを構えている。
主な投資先
ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、Arm Holdings、OpenAI、Nvidia、クーパン、WeWork、Uberなどの企業に顕著な投資を行ってきた。これらの投資は、半導体、生成AI、電子商取引、ライドシェアなど様々なセクターに及び、テクノロジー主導の成長に対するファンドの幅広い焦点を反映している。
影響と批判
ビジョン・ファンドの積極的な投資戦略は、賞賛と批判の両方を受けてきた。変革的な企業を支援する一方で、その業績は不安定であり、2022年と2023年には大きな損失を出した。批判者たちは、デューデリジェンスの不足とより大きな愚か者理論への依存を指摘する一方、支持者たちはイノベーションへの資金提供における役割を指摘する。ファンドの課題はリストラとリーダーシップの交代につながったが、依然として世界のテクノロジー投資における重要なプレーヤーであり続けている。