Silver Lake Technology Management, L.L.C.は、テクノロジーおよびテクノロジー関連投資に特化したアメリカのグローバル・プライベート・エクイティ企業である。ニューヨーク市とカリフォルニア州メンロパークに本社を置き、1999年に設立されて以来、テクノロジー分野における最大級のプライベート・エクイティ投資家の一つとなっている。2024年6月、Silver LakeはPrivate Equity InternationalのPEI 300ランキングにおいて、世界最大のプライベート・エクイティ企業の第12位にランクインした。
Silver Lakeの投資アプローチは、レバレッジド・バイアウト、マイノリティ成長投資、公開株式へのプライベート投資（PIPE）取引に及ぶ。同社は主に4つの戦略を通じて運営されている:Silver Lake Partners（大型株プライベート・エクイティ）、Silver Lake Alpine（ストラクチャード・エクイティおよびデット）、Silver Lake Waterman（成長資本および成長債務）、Silver Lake Long Term（地域や業界を横断した長期の債務およびエクイティ）。
歴史
Silver Lakeは、1990年代後半のテクノロジーブームの最盛期にあたる1999年に設立され、ベンチャー段階のスタートアップではなく、成熟したテクノロジー企業に焦点を当てた。創業者には、Hambrecht & Quistでテクノロジー投資銀行業務を率いたJim Davidson、Liberate Technologiesの元会長兼CEOでOracle Corporationの元エグゼクティブ・バイス・プレジデントであるDavid Roux、Integral Capital PartnersのRoger McNamee、そしてBlackstone Group出身でクリントン政権初期に特別顧問を務めたGlenn Hutchinsが含まれていた。
同社は最初のファンドであるSilver Lake Partnersを、投資家からのコミットメント23億米ドルで組成し、これは同ヴィンテージのファンドの中でも最高のパフォーマンスを誇るものとなった。その後もファンドが続いた:Silver Lake Partners II（2004年、36億米ドル）、Silver Lake Partners III（2007年、96億米ドル）、Silver Lake Partners IV（2013年、103億米ドル）、Silver Lake Partners V（2017年、150億米ドル）、Silver Lake Partners VI（2021年、200億米ドル）、Silver Lake Partners VII（2024年、205億米ドル）。
2007年、Silver Lakeはミドルマーケット投資事業であるSilver Lake Sumeruを立ち上げ、Ajay ShahとShah Capital Partnersの元投資チームを採用した。Sumeruは2008年にデビューファンドの資金調達を11億米ドルで完了した。2011年には、オペレーション、エネルギー、資源産業にわたるテクノロジーおよびテクノロジー関連企業の後期段階の企業に成長資本を提供するため、Silver Lake Kraftwerkが設立された。
2011年にSkypeがMicrosoftに売却された後、Silver Lakeは、従業員が会社を離れる際に付与価格で既得株式を買い戻すことを可能にするストックオプション付与契約の買戻し条項により、Skype従業員からオプションの利益を奪ったとされることで批判に直面した。
2020年9月、Silver Lakeはインドの小売企業であるReliance Retailに10億米ドル以上を投資する交渉を行った。2021年12月、同社はオーストラリアの国内サッカーリーグ（A-League Men、A-League Women、A-League Youth）を主催するAustralian Professional Leagues（APL）の33.3%の株式を購入した。Silver Lakeはまた、Aリーグクラブのメルボルン・シティFCを所有するCity Football Groupにも出資しており、APLおよびその関連保有の価値を3億米ドル以上と見積もっていた。
2025年8月、Silver LakeはCommonwealth Asset ManagementのAdam FisherとPeter Rumboldとの合弁事業に4億米ドルを投資し、データセンター開発業者への転売用の電力を確保した土地を取得した。
主要人物
2019年12月、Silver Lakeは創業プリンシパルであるEgon DurbanとGreg Mondreを共同CEOに任命し、Joe Osnossをマネージング・パートナーに昇格させた。Ken Haoが会長に、Mike Bingleが副会長兼マネージング・パートナー・エメリタスに発表され、Silver Lake Partners VIの立ち上げとともに就任した。2023年12月、Christian Lucasがマネージング・パートナーに昇格した。
投資
Silver Lakeは、テクノロジーおよびテクノロジー関連セクターにわたって数多くの投資を行ってきた。注目すべき例としては、Skype（後にMicrosoftに売却）、City Football Group、Reliance Retailへの関与が挙げられる。同社の投資は、人工知能、機械学習、生成AIなどの幅広い産業に及び、テクノロジー主導の成長への焦点を反映している。Silver Lakeはまた、大規模言語モデルやニューラルネットワークに関連する企業にも投資しており、深層学習やトランスフォーマーの広範なトレンドと一致している。
投資戦略
Silver Lakeは、すべてテクノロジー投資に焦点を当てた4つの主要な戦略を通じて運営されている:
- Silver Lake Partnersは、大型株のテクノロジーおよびテクノロジー関連企業へのプライベート・エクイティ投資を行い、同社の運用資産の大部分を占める。
- Silver Lake Alpineは、テクノロジーおよびテクノロジー関連企業へのストラクチャード・エクイティおよびデット投資を提供する。
- Silver Lake Watermanは、テクノロジーおよびテクノロジー関連産業の後期段階の成長企業に対して、独自の成長債務商品を通じて成長資本を提供する。
- Silver Lake Long Termは、地域や業界を横断して債務とエクイティに投資する広範な権限を持つ長期戦略である。
これらの戦略により、Silver Lakeは成熟した企業から成長段階の企業まで、幅広い投資機会に対応しながら、テクノロジーとイノベーションへの一貫した焦点を維持している。