Hillhouse Investment Management Ltd.は、2005年に張磊によって設立された、シンガポールに本社を置くグローバル投資会社である。2026年時点で約1000億米ドルの資産を運用し、消費者、ヘルスケア、テクノロジー、金融サービスなどのセクターに投資している。Hillhouseはイェール大学基金からのシードキャピタルで始まり、アジア太平洋地域で最大級のプライベートエクイティ投資家の一つに成長し、TencentやJD.comなどの主要テクノロジー企業への初期出資や、人工知能ベンチャーへの投資を含むポートフォリオを有する。
Hillhouseはシンガポール、香港、北京、上海、ニューヨーク、ロンドン、アブダビにオフィスを構えている。同社はベンチャーキャピタルからバイアウトまで、様々な規模やライフサイクル段階の企業に資金を提供し、不動産やヘルスケア・消費者市場におけるジョイントベンチャーにも事業を拡大している。
歴史
張磊は2005年6月、当時イェール大学の最高投資責任者だったデビッド・スウェンセンを通じて手配されたイェール大学基金からの初期2000万米ドルのシードキャピタルで、中国にHillhouse Investmentを設立した。同社は公開株式へのグローバル投資から始まり、Tencent、JD.com、Baiduなどの企業への初期出資を行った。
2017年までに、Hillhouseはアジア太平洋地域で他のどのプライベートエクイティ企業よりも多くのプライベートエクイティ買収に参加し、取引総額は260億米ドルに達した。2020年、同社はベンチャーキャピタル部門を独立したファンドであるGL Venturesにスピンオフした。
2021年8月、Hillhouseは5番目の旗艦プライベートエクイティ投資ファンドの資金調達を180億米ドルで完了した。これはアジアのプライベートエクイティ企業による最大の調達額であり、同年にKKRが調達した150億米ドルのパンアジアファンドの記録を破った。2022年、Hillhouseは最初の不動産特化ファンドであるHillhouse Real Asset Opportunities Fund（RAOF）を開始し、総投資額は20億米ドル以上となった。
2024年、ウォール・ストリート・ジャーナルは、Hillhouseの中国スタッフが削減された一方、日本チームが増員され、ロンドンとシンガポールでも採用が追加されたと報じた。
注目すべき投資
Hillhouseの最初期の投資は2005年のTencent Holdingsへの出資であり、イェール大学からの当初2000万米ドルの一部を使用した。これは同社にとって最も収益性の高い投資の一つとなった。HillhouseはJD.comへの初期投資家でもあり、当初の2億5500万米ドルの投資は、2014年5月にJD.comがNASDAQに上場した時点で39億米ドルと評価され、同社の評価額は260億米ドルだった。
2010年、Hillhouseは液体洗剤メーカーのBlue Moonに、唯一の外部機関投資家として投資した。同社は2015年2月の初期資金調達ラウンドでZoom Video Communicationsに投資し、2015年5月にはバイオテクノロジー企業BeiGeneの資金調達ラウンドを共同主導した。
Hillhouseは2017年7月、靴メーカーのBelle Internationalを68億米ドルで買収した。同年、Hopu Investment Managementと共同で、シンガポール拠点の倉庫運営会社Global Logistic Propertiesを120億米ドルで買収した。これは当時、アジア企業に対する最大のバイアウトだった。
2018年、Hillhouseは食品セクターへの投資を開始し、有機ベビーフードメーカーのLittle Freddie、カリフォルニアのクラフトビールメーカー、ペットフードブランドなどに投資した。2018年10月、同社は日本の小売スタイルのMinisoと1億4560万米ドル相当の戦略的投資契約を締結した。2020年12月、Hillhouseはオーストラリアの性的ウェルネス製品メーカーであるLifeStyles Healthcareに投資した。2021年8月、Hillhouseはオランダの複合企業Philipsから家庭用電化製品事業の買収を完了した。
ジョイントベンチャー
Hillhouseは、米国のヘルスケアプロバイダーであるMayo Clinicと中国に特化した独占的なジョイントベンチャーを設立し、Mayoの中国におけるヘルスケア活動の拡大に取り組んでいる。2017年11月、Hillhouseとサンフランシスコ拠点のPeet's Coffeeとの提携であるPeet's Coffee Chinaが、上海に最初のPeet's Coffee焙煎所をオープンした。
投資家
ウォール・ストリート・ジャーナルによると、スタンフォード大学は2015年8月にHillhouseに約2億米ドルの投資を約束した。スタンフォードの投資により、同社は2015年に米国の富裕層上位10大学のうち少なくとも6校の資金を運用していた。当時の他の投資家には、プリンストン大学、マサチューセッツ工科大学、ペンシルベニア大学、テキサス大学、イェール大学が含まれていた。カナダ年金計画投資委員会（CPPIB）は、2014年にファンドIIへ2億米ドル、2016年にファンドIIIへ3億米ドル、2018年にファンドIVへ3億米ドルをコミットした。
AIとテクノロジーへの注力
Hillhouseは、テクノロジーセクターにおけるより広範な戦略に沿って、テクノロジーと人工知能への投資にますます注力している。同社のポートフォリオには、人工知能、機械学習、および関連分野に関わる企業が含まれており、例えば大手AI企業のSenseTimeや、物流と業務にAIを統合したJD.comなどがある。Hillhouseの生成AIおよび大規模言語モデルスタートアップへの投資は、最先端技術への関心を反映しているが、これらの投資の具体的な詳細は公表されていない。同社のテクノロジー投資は、ヘルスケア、消費財、金融サービスなどのセクターにわたる深層学習およびニューラルネットワークアプリケーションを含むことが多く、AIを活用してポートフォリオ企業の革新と効率性を推進している。