कैफ़ीनेटेड कैपिटल एक प्रारंभिक चरण की उद्यम पूंजी फर्म है जो सैन फ्रांसिस्को, कैलिफोर्निया में स्थित है। फर्म की स्थापना 2015 में रेमंड टोंसिंग द्वारा की गई थी, जो पूर्व में सॉफ्टवेयर इंजीनियर और निवेशक थे। कैफ़ीनेटेड कैपिटल मुख्य रूप से प्री-सीड और सीड-स्टेज निवेशों पर केंद्रित है, विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता, डेवलपर टूल्स और वित्तीय प्रौद्योगिकी में। फर्म अपने केंद्रित पोर्टफोलियो दृष्टिकोण के लिए जानी जाती है, जो आम तौर पर प्रति वर्ष 8 से 12 नए निवेश करती है और $1 मिलियन से $5 मिलियन तक के चेक के साथ राउंड का नेतृत्व करती है।
कैफ़ीनेटेड कैपिटल ने अब तक तीन फंड जुटाए हैं। फर्म का पहला फंड 2016 में $50 मिलियन में बंद हुआ, दूसरा फंड 2019 में $100 मिलियन में बंद हुआ, और तीसरा फंड 2022 में $200 मिलियन में बंद हुआ। फर्म के सीमित भागीदारों में विश्वविद्यालय एंडोमेंट, फाउंडेशन और सफल प्रौद्योगिकी उद्यमी शामिल हैं। कैफ़ीनेटेड कैपिटल ने एक मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड हासिल किया है, जिसमें कई पोर्टफोलियो कंपनियां यूनिकॉर्न स्थिति तक पहुंची हैं, और Anthropic में फर्म का प्रारंभिक निवेश विशेष रूप से उल्लेखनीय रहा है।
निवेश रणनीति
कैफ़ीनेटेड कैपिटल एक थीसिस-संचालित दृष्टिकोण अपनाती है, जो उन संस्थापकों पर केंद्रित है जो बड़े बाजारों में तकनीकी रूप से जटिल उत्पाद बना रहे हैं। फर्म उत्पाद-बाजार फिट हासिल करने से पहले, अक्सर विचार या प्रोटोटाइप चरण में निवेश करना पसंद करती है। संस्थापक साझेदार रेमंड टोंसिंग, हर संभावित निवेश का व्यक्तिगत रूप से मूल्यांकन करते हैं और पोर्टफोलियो कंपनियों के साथ एक व्यावहारिक भूमिका निभाते हैं, उत्पाद रणनीति, नियुक्ति और धन जुटाने पर मार्गदर्शन प्रदान करते हैं। फर्म पारंपरिक विश्लेषक या सहयोगी संरचना का उपयोग नहीं करती है, बल्कि टोंसिंग की प्रत्यक्ष भागीदारी और साझेदारों की एक छोटी टीम पर निर्भर करती है।
Artificial intelligence पर फर्म का ध्यान 2017 में शुरू हुआ, जब टोंसिंग ने कई उद्योगों को बदलने के लिए Deep learning और Neural network प्रौद्योगिकियों की क्षमता की पहचान की। तब से कैफ़ीनेटेड कैपिटल ने 20 से अधिक एआई-संबंधित स्टार्टअप्स में निवेश किया है, जिसमें Large language model बुनियादी ढांचे, Generative AI अनुप्रयोगों और एआई-संचालित स्वास्थ्य सेवा जैसे क्षेत्र शामिल हैं। फर्म की थीसिस मानती है कि एआई एक सामान्य-उद्देश्यीय तकनीक बन जाएगी, जो बिजली या इंटरनेट के समान होगी, और मौलिक एआई कंपनियों में प्रारंभिक निवेश से अत्यधिक रिटर्न उत्पन्न होगा।
उल्लेखनीय निवेश
कैफ़ीनेटेड कैपिटल का सबसे प्रमुख निवेश Anthropic है, जो 2021 में पूर्व OpenAI शोधकर्ताओं द्वारा स्थापित एआई सुरक्षा और अनुसंधान कंपनी है। फर्म ने 2021 में एंथ्रोपिक के सीरीज ए राउंड में $2 मिलियन का निवेश किया, जिसका मूल्यांकन $500 मिलियन था। 2024 तक, एंथ्रोपिक का मूल्यांकन बढ़कर $18 बिलियन से अधिक हो गया था, जिससे कैफ़ीनेटेड कैपिटल की हिस्सेदारी लगभग $70 मिलियन की हो गई। फर्म ने Coreweave में भी निवेश किया है, जो एआई वर्कलोड के लिए जीपीयू बुनियादी ढांचे में विशेषज्ञता रखने वाला क्लाउड कंप्यूटिंग प्रदाता है, जिसमें 2021 में कंपनी के $200 मिलियन सीरीज बी राउंड में भाग लिया।
अन्य उल्लेखनीय पोर्टफोलियो कंपनियों में Figure AI शामिल है, जो एक मानव-रोबोटिक्स कंपनी है, जिसमें कैफ़ीनेटेड कैपिटल ने 2022 में $3 मिलियन का निवेश किया; Sanctuary AI, एक सामान्य-उद्देश्यीय रोबोटिक्स कंपनी, जिसमें 2020 में $1.5 मिलियन का निवेश किया गया; और AI21 Labs, एक एआई अनुसंधान और लेखन सहायक कंपनी, जिसमें 2021 में $1 मिलियन का निवेश किया गया। फर्म ने Inflection AI, एक व्यक्तिगत एआई सहायक कंपनी, और Essential AI, एक स्वास्थ्य सेवा एआई कंपनी का भी समर्थन किया है। फिनटेक क्षेत्र में, कैफ़ीनेटेड कैपिटल ने Commure, एक स्वास्थ्य सेवा भुगतान मंच, और Halcyon AI, एक साइबर सुरक्षा कंपनी में निवेश किया है।
पोर्टफोलियो प्रदर्शन
कैफ़ीनेटेड कैपिटल के पोर्टफोलियो ने 2023 तक अपने पहले दो फंडों में लगभग 45% की सकल आंतरिक दर (IRR) उत्पन्न की है। 2016 में जुटाया गया फर्म का पहला फंड, सीमित भागीदारों को 2.5 गुना पूंजी लौटा चुका है, जबकि 2019 में जुटाया गया दूसरा फंड, 2024 तक 1.8 गुना लौटा चुका है। फर्म की सफलता काफी हद तक एंथ्रोपिक में उसके प्रारंभिक निवेश के कारण है, जो पोर्टफोलियो के कुल मूल्य का 60% से अधिक है। अन्य मजबूत प्रदर्शनकर्ताओं में कोरवीव शामिल है, जो 2024 में सार्वजनिक हुआ, और फिगर एआई, जिसने 2024 में Microsoft (AI) के नेतृत्व में $675 मिलियन सीरीज बी जुटाया।
फर्म को कुछ राइट-ऑफ का अनुभव हुआ है, जिसमें Fermata, एक स्व-ड्राइविंग ट्रकिंग कंपनी जिसने 2023 में परिचालन बंद कर दिया, और XyloCyber, एक ड्रोन डिलीवरी स्टार्टअप जो स्केल करने में विफल रहा, शामिल हैं। कैफ़ीनेटेड कैपिटल की समग्र राइट-ऑफ दर लगभग 25% है, जो प्रारंभिक चरण के उद्यम फंडों के लिए उद्योग औसत 30% से कम है। फर्म के वास्तविक रिटर्न सीमित भागीदारों को वितरित किए गए हैं, और 2022 में जुटाया गया तीसरा फंड, अभी भी अपनी निवेश अवधि में है, जिसमें 60% पूंजी तैनात की गई है।
टीम और नेतृत्व
रेमंड टोंसिंग कैफ़ीनेटेड कैपिटल के संस्थापक और प्रबंध भागीदार हैं। फर्म की स्थापना से पहले, टोंसिंग ने google में सॉफ्टवेयर इंजीनियर और बाद में meta में उत्पाद प्रबंधक के रूप में काम किया। उन्होंने stanford-university से कंप्यूटर विज्ञान में स्नातक की डिग्री और harvard-business-school से एमबीए किया है। टोंसिंग अपने व्यावहारिक दृष्टिकोण और किसी कंपनी के जीवन में पहला चेक लिखने की इच्छा के लिए जाने जाते हैं, अक्सर औपचारिक पिच डेक मौजूद होने से पहले।
फर्म की टीम में दो साझेदार भी शामिल हैं: सारा चेन, जो 2018 में शामिल हुईं और फिनटेक और स्वास्थ्य सेवा निवेशों पर ध्यान केंद्रित करती हैं, और डेविड पार्क, जो 2020 में शामिल हुए और डेवलपर टूल्स और बुनियादी ढांचे पर ध्यान केंद्रित करते हैं। फर्म कुल छह लोगों को रोजगार देती है, जिसमें एक संचालन प्रबंधक और एक अनुसंधान विश्लेषक शामिल हैं। कैफ़ीनेटेड कैपिटल के पास पारंपरिक सहयोगी कार्यक्रम नहीं है, और फर्म का छोटा आकार त्वरित निर्णय लेने की अनुमति देता है, जिसमें अधिकांश निवेश पहली बैठक के दो सप्ताह के भीतर पूरे हो जाते हैं।
प्रभाव और मान्यता
कैफ़ीनेटेड कैपिटल को संयुक्त राज्य अमेरिका में शीर्ष प्रारंभिक चरण की उद्यम फर्मों में से एक के रूप में मान्यता दी गई है। 2023 में, फर्म को पोर्टफोलियो कंपनी के प्रदर्शन के आधार पर सर्वश्रेष्ठ सीड-स्टेज निवेशकों की वार्षिक रैंकिंग, सीड 100 में 15वां स्थान दिया गया। फर्म को इसके केंद्रित निवेश रणनीति और एआई पर शुरुआती दांव के लिए techcrunch और forbes में भी प्रदर्शित किया गया है। टोंसिंग ने उद्योग सम्मेलनों में बात की है, जिसमें techcrunch-disrupt और Y Combinator का स्टार्टअप स्कूल शामिल है, जिसमें संस्थापक-नेतृत्व वाले उचित परिश्रम के महत्व और छोटी, केंद्रित निवेश टीमों के मूल्य पर चर्चा की गई।
फर्म का प्रभाव इसके वित्तीय रिटर्न से परे है। कैफ़ीनेटेड कैपिटल एआई सुरक्षा और जिम्मेदार विकास के लिए एक मुखर वकील रहा है, और टोंसिंग ने कई एआई नीति संगठनों के सलाहकार के रूप में कार्य किया है। एंथ्रोपिक और इन्फ्लेक्शन एआई जैसी कंपनियों में फर्म के निवेश ने सैन फ्रांसिस्को खाड़ी क्षेत्र में एआई पारिस्थितिकी तंत्र के विकास में योगदान दिया है, और इसकी पोर्टफोलियो कंपनियों ने 2024 तक 1,500 से अधिक नौकरियां सृजित की हैं। कैफ़ीनेटेड कैपिटल नए फंड जुटाना और अपने निवेश फोकस का विस्तार करना जारी रखता है, जिसमें 2025 में $300 मिलियन के लक्ष्य के साथ चौथा फंड लॉन्च करने की योजना है।