Hillhouse Investment Management Ltd. est une société d'investissement mondiale dont le siège est à Singapour, fondée par Lei Zhang en 2005. La société gère environ 100 milliards de dollars américains d'actifs en 2026 et investit dans divers secteurs, notamment la consommation, la santé, la technologie et les services financiers. Hillhouse a débuté avec un capital initial provenant de la dotation de l'université Yale et est devenue l'un des plus grands investisseurs en capital-investissement de la région Asie-Pacifique, avec un portefeuille comprenant des participations précoces dans de grandes entreprises technologiques telles que Tencent et JD.com, ainsi que des investissements dans des entreprises d'intelligence artificielle.
Hillhouse dispose de bureaux à Singapour, Hong Kong, Pékin, Shanghai, New York, Londres et Abou Dabi. La société finance des entreprises de différentes tailles et à différents stades de leur cycle de vie, du capital-risque aux rachats d'entreprises, et s'est développée dans l'immobilier et les coentreprises dans les secteurs de la santé et de la consommation.
Historique
Lei Zhang a fondé Hillhouse Investment en Chine en juin 2005 avec un capital initial de 20 millions de dollars américains provenant de la dotation de l'université Yale, organisé par David Swensen, alors directeur des investissements de Yale. La société a commencé par des investissements mondiaux dans des actions publiques, prenant des participations précoces dans des entreprises telles que Tencent, JD.com et Baidu.
En 2017, Hillhouse avait participé à plus d'acquisitions en capital-investissement dans la région Asie-Pacifique que toute autre société de capital-investissement, pour un total de 26 milliards de dollars américains de transactions. En 2020, la société a scindé son unité de capital-risque en un fonds indépendant, GL Ventures.
En août 2021, Hillhouse a achevé la levée de fonds pour son cinquième fonds phare de capital-investissement à 18 milliards de dollars américains, le montant le plus élevé levé par une société de capital-investissement en Asie, battant le record précédent établi par le fonds pan-asiatique de 15 milliards de dollars américains de KKR levé la même année. En 2022, Hillhouse a lancé son premier fonds axé sur l'immobilier, le Hillhouse Real Asset Opportunities Fund (RAOF), avec un investissement total de plus de 2 milliards de dollars américains.
En 2024, The Wall Street Journal a rapporté que les effectifs de Hillhouse en Chine avaient été réduits, tandis que l'équipe au Japon avait été augmentée, avec des recrutements supplémentaires à Londres et à Singapour.
Investissements notables
Le premier investissement de Hillhouse a été dans Tencent Holdings en 2005, en utilisant une partie des 20 millions de dollars américains initiaux de Yale. Cela s'est avéré être l'un des investissements les plus rentables de la société. Hillhouse a également été un investisseur précoce dans JD.com, avec un investissement initial de 255 millions de dollars américains qui était évalué à 3,9 milliards de dollars américains au moment de l'inscription de JD.com au NASDAQ en mai 2014, lorsque la société était évaluée à 26 milliards de dollars américains.
En 2010, Hillhouse a investi dans Blue Moon, un fabricant de détergents liquides, en tant que seul investisseur institutionnel externe. La société a investi dans Zoom Video Communications lors d'un cycle de financement précoce en février 2015 et a co-dirigé un cycle de financement pour la société de biotechnologie BeiGene en mai 2015.
Hillhouse a acheté la société de chaussures Belle International pour 6,8 milliards de dollars américains en juillet 2017. La même année, avec Hopu Investment Management, elle a acheté l'opérateur d'entrepôts basé à Singapour Global Logistic Properties pour 12 milliards de dollars américains, à l'époque le plus grand rachat d'une entreprise asiatique.
En 2018, Hillhouse a commencé à investir dans le secteur alimentaire, notamment le fabricant d'aliments pour bébés biologiques Little Freddie, un brasseur artisanal californien et une marque d'aliments pour animaux de compagnie. En octobre 2018, la société a signé un accord d'investissement stratégique avec le détaillant de style japonais Miniso d'une valeur de 145,6 millions de dollars américains. En décembre 2020, Hillhouse a investi dans LifeStyles Healthcare, un fabricant australien de produits de bien-être sexuel. En août 2021, Hillhouse a conclu l'acquisition de l'activité mondiale d'appareils électroménagers du conglomérat néerlandais Philips.
Coentreprises
Hillhouse a établi une coentreprise exclusive axée sur la Chine avec le prestataire de soins de santé américain Mayo Clinic, travaillant à étendre la portée des soins de santé de Mayo en Chine. En novembre 2017, Peet's Coffee China, un partenariat entre Hillhouse et Peet's Coffee, basé à San Francisco, a ouvert la première torréfaction Peet's Coffee à Shanghai.
Investisseurs
Selon The Wall Street Journal, l'université Stanford s'est engagée à investir environ 200 millions de dollars américains avec Hillhouse en août 2015. Avec l'investissement de Stanford, la société gérait de l'argent pour au moins six des dix universités les plus riches des États-Unis en 2015. Parmi les autres investisseurs de l'époque figuraient l'université de Princeton, le Massachusetts Institute of Technology, l'université de Pennsylvanie, l'université du Texas et l'université Yale. Le Conseil de placement du régime de pensions du Canada (CPPIB) a engagé 200 millions de dollars américains dans le fonds II en 2014, 300 millions de dollars américains dans le fonds III en 2016 et 300 millions de dollars américains dans le fonds IV en 2018.
Focus sur l'IA et la technologie
Hillhouse se concentre de plus en plus sur les investissements dans la technologie et l'intelligence artificielle, en phase avec sa stratégie plus large dans le secteur technologique. Le portefeuille de la société comprend des entreprises impliquées dans l'intelligence artificielle, l'apprentissage automatique et des domaines connexes, telles que SenseTime, une entreprise leader en IA, et JD.com, qui a intégré l'IA dans sa logistique et ses opérations. Les investissements de Hillhouse dans les startups d'IA générative et de grands modèles de langage reflètent son intérêt pour les technologies de pointe, bien que les détails spécifiques de ces investissements ne soient pas divulgués publiquement. Les investissements technologiques de la société impliquent souvent des applications d'apprentissage profond et de réseaux neuronaux dans des secteurs tels que la santé, les biens de consommation et les services financiers, en tirant parti de l'IA pour stimuler l'innovation et l'efficacité dans ses sociétés de portefeuille.