Apax Partners LLP est une société britannique de capital-investissement dont le siège est à Londres, en Angleterre, avec des bureaux supplémentaires à New York, Hong Kong, Mumbai, Tel Aviv, Munich et Shanghai. En mars 2024, la société avait levé et conseillé des fonds d'environ 77 milliards de dollars américains, ce qui en fait l'une des plus anciennes et des plus grandes sociétés de capital-investissement opérant à l'international. Apax investit dans trois secteurs : la technologie, l'internet/la consommation et les services, en ciblant des investissements dont la valeur d'entreprise se situe entre 100 et 5 000 millions de dollars. La société lève des capitaux auprès d'investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension d'entreprises et publics, des dotations universitaires et collégiales, des fondations et des fonds de fonds.
Historique
En 1972, Ronald Mourad Cohen et Maurice Tchénio ont fondé la société de conseil Multinational Management Group (MMG) à Londres, Paris et Chicago, marquant le début d'Apax Partners. En 1977, ils ont formé un partenariat avec le pionnier du capital-risque Alan Patricof, qui avait fondé Patricof & Co à New York en 1969. La nouvelle société était connue sous le nom d'Alan Patricof Associates (APA) et est finalement devenue Apax Partners, « apax » signifiant « unique » en grec classique. Tout au long des années 1980, la société a connu une croissance régulière, levant des capitaux sous une série de fonds distincts. En 1991, Apax Partners est devenu le nom officiel de toutes les opérations européennes, tandis que l'activité américaine a continué sous le nom de Patricof & Co. Au milieu des années 1990, Apax était devenue l'une des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde. En 2001, Patricof & Co a adopté la marque Apax Partners et a officialisé son affiliation avec l'activité européenne. En 2002, Apax Partners LLP a été créée. En 2005, Apax a annoncé qu'elle allait acquérir Saunders Karp & Megrue, une société de rachat par effet de levier du marché intermédiaire, afin de renforcer son activité de rachat aux États-Unis. En mars 2006, Alan Patricof a quitté Apax. En 2006, Apax Partners à Londres et Apax Partners France à Paris sont devenues indépendantes ; l'entité française a été rebaptisée Seven2 en 2023.
Investissements précoces (avant 2010)
British Telecom a restructuré et a accepté de vendre l'activité d'annuaires Yellow Pages du groupe Yell à Apax et Lion Capital LLP pour 2,14 milliards de livres sterling (3,5 milliards de dollars), ce qui en a fait le plus grand LBO non corporatif de l'histoire européenne à l'époque. Yell a acheté l'éditeur d'annuaires américain McLeodUSA pour environ 600 millions de dollars l'année suivante et a été coté à la bourse de Londres (FTSE) en 2003. Apax a acheté une participation majoritaire dans Travelex, la plus grande société de change au monde, pour 1,06 milliard de livres sterling. Au troisième trimestre 2005, Apax a annoncé son intention d'acheter Grupo Panrico, l'une des plus grandes entreprises alimentaires d'Espagne et sa plus grande entreprise de boulangerie. Un partenariat composé d'Apax, de Saban Capital Group et d'Arkin Communications a acquis une participation de contrôle (30 %) dans la société de télécommunications israélienne Bezeq en octobre 2005 pour 923 millions de dollars ; le partenariat a vendu sa participation à B Communications, filiale d'Internet Gold – Golden Lines Ltd, en avril 2010 pour 1,75 milliard de dollars. Apax a introduit en bourse la société de communications par satellite Inmarsat à la Bourse de Londres en 2015. Apax a acheté la Tommy Hilfiger Corporation pour 1,6 milliard de dollars, soit 16,80 dollars par action, entièrement en espèces, l'accord ayant été approuvé par les actionnaires en mai 2006. En juin 2006, Apax a acquis HIT Entertainment dans le cadre d'une opération de retrait de la cote. Le 21 août 2006, Apax Partners et Bain Capital ont rejoint un consortium de capital-investissement élargi dirigé par KKR pour acquérir une participation de 80,1 % dans la division semi-conducteurs de Royal Philips Electronics, formant ainsi NXP Semiconductors. Le 31 octobre 2006, Apax a acquis FTMSC (France Télécom Mobile Satellite Communications), rebaptisée plus tard Vizada en juin 2007, et le 6 septembre 2007, elle a acquis Telenor Satellite Services pour les fusionner sous la marque Vizada. Le 20 novembre 2006, Apax Partners Worldwide LLP a remporté un appel d'offres pour acheter le contrôle de Tnuva, valorisant le groupe alimentaire et laitier à 1,025 milliard de dollars. En mai 2007, Apax a signé des accords avec des fonds conseillés par Apax et OMERS Capital Partners pour acquérir les actifs d'enseignement supérieur, de carrières et de référence en bibliothèque de Thomson Learning, y compris des marques comme Wadsworth, South-Western, Delmar Learning, Gale, Heinle, Brooks/Cole, Course Technology et Nelson Canada, pour un total combiné d'environ 7,75 milliards de dollars en espèces ; le groupe a été renommé Cengage Learning le 24 juillet 2007. En janvier 2008, Apax et Mivtach Shamir ont acheté Tnuva pour 1,025 milliard de dollars. En août 2008, Apax a finalisé l'acquisition de TriZetto Group, et en août 2009, elle a finalisé l'acquisition de Bankrate.
Investissements 2010-2014
En janvier 2010, Apax a acquis 76,8 % de la société israélienne Psagot Investment House pour 570 millions de dollars. En avril 2010, Apax a annoncé l'acquisition de TIVIT. En mai 2010, Apax a acquis une participation de 70 % dans Sophos pour 580 millions de dollars. Le 25 mars 2011, Apax a annoncé un accord définitif pour acheter Trader Corporation à Yellow Media pour 745 millions de dollars. Le 23 décembre 2011, Apax a annoncé l'acquisition de la succursale suisse d'Orange. En février 2012, Apax a vendu HiT Entertainment à Mattel pour 680 millions de dollars. Le 11 juin 2012, un consortium dirigé par Apax a annoncé l'acquisition de Paradigm Ltd. En septembre 2012, Apax a formé un consortium avec le PDG Stephen Cretier pour GardaWorld Security Services. En novembre 2012, Apax a accepté d'acquérir Cole Haan, finalisant l'acquisition le 4 février 2013. Le 21 janvier 2014, Apax a racheté la participation restante de 50,1 % de Trader Media au Guardian Media Group. Le 9 octobre 2014, Apax a annoncé qu'elle allait acquérir le développeur de logiciels néerlandais Exact, clôturant la transaction en avril 2015. Le 8 décembre 2014, Apax a annoncé un accord de transaction pour acquérir 100 % des actions d'EVRY.
Investissements 2015-2019
En mai 2015, Apax a accepté d'acheter Quality Distribution, une société de transport et de logistique chimique basée à Tampa, en Floride, pour 800 millions de dollars, y compris la prise en charge de la dette, l'accord ayant été conclu en août 2015. En juillet 2015, Apax a acheté 100 % du portail immobilier espagnol idealista. En décembre 2015, Apax a accepté de vendre Rhiag-Inter Auto Parts Italia SpA à LKQ Corporation pour 1,14 milliard de dollars. Le 19 juillet 2016, Apax a accepté d'acquérir Boats Group, anciennement Dominion Marine Media, une filiale de La... (le texte source s'arrête ici, donc aucune autre transaction spécifique n'est répertoriée).
Focus sur la technologie et l'IA
Apax Partners s'est de plus en plus concentrée sur les investissements technologiques, y compris dans des domaines liés à l'intelligence artificielle et à l'apprentissage automatique. Les investissements du secteur technologique de la société couvrent les logiciels, les données et l'infrastructure numérique, soutenant souvent des entreprises qui exploitent l'IA générative et les grands modèles de langage. Bien que les sociétés de portefeuille spécifiques à l'IA ne soient pas détaillées dans les documents publics, la stratégie plus large d'Apax consiste à soutenir les entreprises qui intègrent l'apprentissage profond et les réseaux neuronaux dans leurs produits. La portée mondiale de la société et sa base de capital substantielle la positionnent pour participer au paysage croissant des investissements en IA, aux côtés d'autres grands acteurs du capital-investissement.
Opérations mondiales et structure
Apax Partners opère depuis six bureaux dans le monde, avec son siège à Londres. L'approche d'investissement de la société cible des valeurs d'entreprise comprises entre 100 millions et 5 milliards de dollars, ce qui lui permet de s'engager dans des opérations de capital de croissance et de rachat par effet de levier. Apax lève des fonds auprès d'investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension, des dotations et des fondations, et a un long historique de sorties réussies par le biais d'introductions en bourse et de ventes commerciales. L'historique d'acquisitions de la société dans divers secteurs, des télécommunications à l'éducation, démontre son adaptabilité et son mandat d'investissement large.