El SoftBank Vision Fund es un fondo de capital de riesgo fundado en 2017 y gestionado por SoftBank Investment Advisers, una subsidiaria del Grupo SoftBank. Con más de 100 mil millones de dólares en capital, es el fondo de inversión tecnológica más grande del mundo. El fondo fue creado para invertir en empresas que desarrollan tecnologías alineadas con las tendencias globales de inteligencia artificial, abarcando sectores como finanzas, transporte y otros. En 2019, se fundó un segundo fondo, el SoftBank Vision Fund 2.
Historia
El SoftBank Vision Fund fue creado en mayo de 2017 por el Grupo SoftBank y el Fondo de Inversión Pública (PIF). El capital inicial de 100 mil millones de dólares se recaudó con una contribución de 45 mil millones del PIF, 28 mil millones de SoftBank, 15 mil millones de Mubadala Investment Company y el resto de otros inversores, incluida Apple. Masayoshi Son, director ejecutivo de SoftBank, describió su intención de invertir ampliamente en tecnologías relacionadas con la IA, con el proyecto denominado internamente "Proyecto Crystal Ball".
A principios de febrero de 2019, el Vision Fund había construido una posición del 4,9 % en acciones de Nvidia, pero se vio obligado a vender todas las acciones cuando una caída prolongada en el precio de Nvidia amenazó el rendimiento general del fondo. El fondo había utilizado una estrategia de collar para protegerse contra una caída severa que comenzó en octubre de 2018, lo que limitó las ganancias. El fondo registró un retorno de 3,3 mil millones de dólares en su inversión en Nvidia. Para junio de 2024, el valor de mercado de esas acciones había superado los 150 mil millones de dólares, lo que llevó a Son a comentar que "el pez que se escapó era grande".
En enero de 2020, varias empresas financiadas por SoftBank, incluidas Getaround, Oyo, Rappi, Katerra y Zume, comenzaron a reducir personal. En febrero de 2020, el fondo de cobertura activista Elliott Management compró una participación de 2 mil millones de dólares en SoftBank, presionando por una reestructuración y mayor transparencia respecto al Vision Fund. Con muchas empresas de la cartera teniendo un rendimiento inferior y fracasos de alto perfil como la fallida salida a bolsa de WeWork, la confianza de los inversores cayó. En mayo de 2020, SoftBank anunció que el Vision Fund había perdido 18 mil millones de dólares, lo que llevó al despido del 15 % de los 500 empleados del fondo. En consecuencia, el Vision Fund 2 recaudó menos de la mitad de su objetivo de 108 mil millones de dólares, con todo el financiamiento proveniente del propio SoftBank.
En mayo de 2021, SoftBank anunció que el valor justo total de ambos fondos al 31 de marzo de 2021 era de 154 mil millones de dólares, con una ganancia récord de 36,99 mil millones de dólares impulsada por su inversión en Coupang. SoftBank luego aumentó el Vision Fund 2 a 30 mil millones de dólares, planeando continuar con la autofinanciación. En 2022, el Vision Fund registró una pérdida récord de 3,5 billones de yenes (27,4 mil millones de dólares) para el año fiscal que terminó el 31 de marzo de 2022, a medida que las valoraciones de las acciones se desplomaban. Las inversiones fallidas incluyeron Katerra, Wirecard y Zymergen, lo que generó críticas por la insuficiente diligencia debida.
En julio de 2022, el director ejecutivo Rajeev Misra anunció que se retiraría de la gestión del Vision Fund 2, y otros ejecutivos también partieron. En agosto de 2022, el fondo reportó una pérdida de 23,1 mil millones de dólares para el trimestre de abril a junio y planificó recortes de personal. Masayoshi Son dijo que estaba "avergonzado" y "arrepentido". A principios de 2023, el fondo había invertido solo 300 millones de dólares en nuevas empresas en el trimestre de octubre a diciembre, una disminución de más del 90 % respecto al año anterior. En mayo de 2023, SoftBank reveló una pérdida récord de 32 mil millones de dólares para el año fiscal que terminó en marzo de 2023. En noviembre de 2024, Misra renunció formalmente, siendo sucedido por Alex Clavel.
Resumen del negocio
El SoftBank Vision Fund es gestionado por SoftBank Investment Advisers, mientras que el Vision Fund 2 es gestionado por SoftBank Global Advisors, ambas subsidiarias del Grupo SoftBank. La firma cuenta con un equipo de inversión que evalúa y selecciona empresas para los fondos. Las inversiones son principalmente de capital de riesgo o capital privado, y la mayoría de las inversiones en Silicon Valley superan los 100 millones de dólares. SoftBank Investment Advisers tiene su sede en Londres, con oficinas adicionales en Silicon Valley, Tokio, Abu Dabi, Hong Kong, Mumbai, Riad, Singapur y Shanghái.
Inversiones notables
El SoftBank Vision Fund ha realizado inversiones notables en empresas como Arm Holdings, OpenAI, Nvidia, Coupang, WeWork y Uber. Estas inversiones abarcan diversos sectores, incluidos semiconductores, IA generativa, comercio electrónico y movilidad compartida, lo que refleja el amplio enfoque del fondo en el crecimiento impulsado por la tecnología.
Impacto y críticas
La agresiva estrategia de inversión del Vision Fund ha sido tanto elogiada como criticada. Si bien ha respaldado a empresas transformadoras, su rendimiento ha sido volátil, con pérdidas significativas en 2022 y 2023. Los críticos han señalado la insuficiente diligencia debida y la dependencia de la teoría del mayor tonto, mientras que los partidarios destacan su papel en la financiación de la innovación. Los desafíos del fondo han llevado a una reestructuración y cambios de liderazgo, pero sigue siendo un actor importante en la inversión tecnológica global.