KKR & Co. Inc., también conocida como Kohlberg Kravis Roberts & Co., es una firma de inversión estadounidense que atiende a inversores institucionales, gestores de patrimonios, family offices y corporaciones en diversas industrias y mercados. Al 31 de marzo de 2026, KKR gestionaba aproximadamente 758 mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM), lo que la sitúa entre las mayores firmas de gestión de activos alternativos del mundo. La firma opera a través de tres áreas de negocio: gestión de activos (que cubre crédito público y privado, capital privado, infraestructura, bienes raíces y mercados de capitales), seguros (a través de Global Atlantic) y Participaciones Estratégicas.
Fundada en 1976 por Jerome Kohlberg Jr. y los primos Henry Kravis y George R. Roberts, KKR fue pionera en las compras apalancadas y desde entonces se ha expandido hasta convertirse en una plataforma de inversión diversificada. Con sede en Nueva York, la firma mantiene oficinas en más de 25 ciudades a nivel mundial, incluyendo Abu Dabi, Pekín, Londres, Bombay, Singapur y Tokio. En 2021, Joseph Bae y Scott Nuttall fueron nombrados co-CEOs, sucediendo a los socios fundadores en el liderazgo del día a día.
Historia y primeras compras
Mientras dirigían el departamento de finanzas corporativas en Bear Stearns en las décadas de 1960 y 1970, Kohlberg, Kravis y Roberts ejecutaron una serie de inversiones "bootstrap", dirigidas a empresas familiares que enfrentaban desafíos de sucesión. Estos primeros acuerdos incluyeron Stern Metals (1965), Incom (1971), Cobblers Industries (1971) y Boren Clay (1973). Las tensiones con el ejecutivo de Bear Stearns, Cy Lewis, quien rechazó propuestas para un fondo de inversión dedicado, llevaron al trío a dejar la firma y establecer KKR en 1976.
La primera compra de KKR fue la de A.J. Industries en 1976, financiada por un pequeño grupo de inversores que incluía a Hillman Company y First Chicago Bank. En 1978, tras las revisiones de la regulación ERISA, KKR recaudó su primer fondo institucional con más de 30 millones de dólares en compromisos. La Tesorería del Estado de Oregón se convirtió en un inversor temprano de fondos públicos de pensiones en 1981, respaldando la adquisición del minorista Fred Meyer. Un acuerdo temprano notable fue la compra pública a privada de Houdaille Industries por 380 millones de dólares en 1979, que finalmente terminó en desintegración y pérdida de empleos a pesar de las ganancias de los acreedores.
El acuerdo RJR Nabisco
Kohlberg renunció en 1987 y fundó su propia firma, Kohlberg & Co., dejando a Kravis y Roberts al frente de KKR. En 1988, KKR ejecutó la emblemática compra apalancada de RJR Nabisco por 25 mil millones de dólares, entonces la mayor de la historia y que permaneció como tal durante 17 años. El acuerdo comenzó cuando el CEO de RJR, F. Ross Johnson, propuso una compra por parte de la dirección de 17 mil millones de dólares con Shearson Lehman Hutton. KKR contraatacó con una oferta de 20.3 mil millones de dólares, y tras un proceso contencioso, la oferta de KKR de 109 dólares por acción ganó sobre la de Johnson de 112 dólares porque la oferta de KKR estaba totalmente garantizada y carecía del riesgo de reajuste de la oferta de la dirección. La junta también tenía preocupaciones sobre el paracaídas dorado de Johnson. La saga fue documentada en el libro "Barbarians at the Gate" y en una posterior película para televisión.
Expansión moderna e inversiones en IA
En el siglo XXI, KKR se diversificó más allá del capital privado tradicional hacia el crédito, la infraestructura y los seguros. La adquisición de Global Atlantic, completada en 2024, expandió significativamente su rama de seguros. Acuerdos recientes notables incluyen la venta en 2022 de CHI Overhead Doors, reconocida como el Acuerdo del Año de ese año por Buyouts. KKR también ha invertido en empresas de tecnología y Artificial intelligence, reflejando una tendencia más amplia entre las firmas de capital privado de capitalizar las innovaciones en Generative AI y Machine learning. Estas inversiones abarcan sectores como la infraestructura de Amazon Web Services, los modelos de IA de OpenAI y Anthropic, y firmas de semiconductores como AMD y TSMC, alineándose con el enfoque estratégico de KKR en áreas de alto crecimiento.
Reconocimiento y premios
KKR ha recibido un reconocimiento significativo en la industria. Ocupó el primer lugar en la lista PEI 300 de Private Equity International en 2022 y 2024, reflejando su escala en la recaudación de fondos de capital privado. En infraestructura, KKR ganó premios de Infrastructure Investor durante cinco años consecutivos (2020-2024). Estos galardones subrayan su posición como una firma de inversión global líder, con un historial de innovación en la realización de acuerdos y la gestión de activos.
Gobernanza y presencia global
La transición de liderazgo de KKR a los co-CEOs Joseph Bae y Scott Nuttall en 2021 marcó una nueva era, basándose en sus roles como co-presidentes desde 2017. La huella global de la firma incluye oficinas en centros financieros de América del Norte, Europa, Asia y Oriente Medio, lo que le permite atender a una base de clientes diversa. Las participaciones estratégicas y las operaciones de seguros de KKR complementan su negocio de gestión de activos, proporcionando una base de capital estable para inversiones a largo plazo. A partir de 2026, KKR continúa adaptándose a las tendencias del mercado, incluido el rápido crecimiento de las tecnologías de Artificial intelligence y Deep learning, posicionándose para futuras oportunidades.