Blackstone Inc. es una empresa estadounidense de gestión de inversiones alternativas con sede en la ciudad de Nueva York. Fue fundada en 1985 como una firma de fusiones y adquisiciones por Peter Peterson y Stephen Schwarzman, quienes habían trabajado previamente juntos en Lehman Brothers. El negocio de capital privado de Blackstone ha sido uno de los mayores inversores en compras apalancadas en las últimas tres décadas, mientras que su negocio inmobiliario ha adquirido activamente bienes raíces comerciales en todo el mundo. Blackstone también opera en crédito, infraestructura, fondos de cobertura, secondaries, capital de crecimiento y soluciones de seguros. A septiembre de 2025, Blackstone contaba con 1,2 billones de dólares en activos totales bajo gestión, lo que la convierte en la mayor firma de inversión alternativa del mundo.
Fundación e historia temprana
Blackstone fue fundada en 1985 por Peter G. Peterson y Stephen A. Schwarzman con 400.000 dólares estadounidenses (equivalentes a 1,2 millones de dólares en 2025) en capital semilla. Los fundadores derivaron el nombre de su firma de sus apellidos: "Schwarz" es alemán para "negro"; "Peter", "petros" (πέτρος, masculino) o "petra" (πετρα, femenino) significa "piedra" o "roca" en griego. Los dos fundadores habían trabajado previamente juntos en Lehman Brothers. Allí, Schwarzman se desempeñó como jefe del negocio global de fusiones y adquisiciones. El prominente banquero de inversiones Roger C. Altman, otro veterano de Lehman, dejó su puesto como director gerente de Lehman Brothers para unirse a Peterson y Schwarzman en Blackstone en 1987, pero se marchó en 1992 para incorporarse a la administración Clinton como subsecretario del Tesoro y más tarde fundó el banco de inversión asesor Evercore Partners en 1995.
Blackstone se formó originalmente como una boutique de asesoría en fusiones y adquisiciones. Asesoró en la fusión de 1987 de los bancos de inversión E. F. Hutton & Co. y Shearson Lehman Brothers, cobrando una tarifa de 3,5 millones de dólares.
Desde el inicio en 1985, Schwarzman y Peterson planearon entrar en el negocio de capital privado, pero tuvieron dificultades para recaudar su primer fondo porque ninguno había liderado una compra apalancada. Blackstone finalizó la recaudación de fondos para su primer fondo de capital privado tras el Lunes Negro, el colapso del mercado bursátil global de octubre de 1987. Después de dos años de ofrecer estrictamente servicios de asesoría, Blackstone decidió adoptar un modelo de banca mercantil tras determinar sus fundadores que muchas situaciones requerían un socio inversor en lugar de solo un asesor. Los mayores inversores en el primer fondo incluyeron a Prudential Insurance Company, Nikko Securities y el fondo de pensiones de General Motors.
Blackstone también incursionó en otros negocios, especialmente la gestión de inversiones. En 1987, Blackstone estableció una asociación al 50-50 con los fundadores de BlackRock, Larry Fink (actual CEO de BlackRock) y Ralph Schlosstein (CEO de Evercore). Los dos fundadores, que habían dirigido previamente las divisiones de valores respaldados por hipotecas en First Boston y Lehman Brothers, respectivamente, se unieron inicialmente a Blackstone para gestionar un fondo de inversión y brindar asesoría a instituciones financieras. También planearon usar un fondo de Blackstone para invertir en instituciones financieras y ayudar a construir un negocio de gestión de activos especializado en inversiones de renta fija.
A medida que el negocio crecía, el banco japonés Nikko Securities adquirió una participación del 20% en Blackstone por una inversión de 100 millones de dólares en 1988 (valorando la firma en 500 millones de dólares). La inversión de Nikko permitió una expansión importante de la firma y sus actividades de inversión. La firma en crecimiento también reclutó al político y banquero de inversiones David Stockman de Salomon Brothers en 1988. Stockman lideró muchos acuerdos clave durante su tiempo en la firma, pero tuvo un historial mixto con sus inversiones. Dejó Blackstone en 1999 para fundar su propia firma de capital privado, Heartland Industrial Partners, con sede en Greenwich, Connecticut.
La firma asesoró a CBS Corporation en su venta de 1988 de CBS Records a Sony para formar lo que se convertiría en Sony Music Entertainment. En junio de 1989, Blackstone adquirió el operador de ferrocarriles de carga CNW Corporation. Ese mismo año, Blackstone se asoció con Salomon Brothers para recaudar 600 millones de dólares para adquirir entidades de ahorro en dificultades en medio de la crisis de ahorro y préstamo.
Expansión en los años 1990
En 1990, Blackstone lanzó su negocio de fondos de cobertura, inicialmente destinado a gestionar inversiones para la alta dirección de Blackstone. Ese mismo año, Blackstone formó una asociación con J. O. Hambro Magan en el Reino Unido e Indosuez en Francia. Blackstone y Silverman también adquirieron una participación del 65% en las franquicias Ramada y Howard Johnson de Prime Motor Inn por 140 millones de dólares, creando Hospitality Franchise Systems como sociedad holding.
En 1991, Blackstone creó su unidad europea y lanzó su negocio de inversión inmobiliaria con la adquisición de una serie de negocios hoteleros bajo el liderazgo de Henry Silverman. En octubre de 1991, Blackstone y Silverman añadieron Days Inns of America por 250 millones de dólares. En 1993, Hospitality Franchise Systems adquirió Super 8 Motels por 125 millones de dólares. Silverman dejó Blackstone para servir como CEO de HFS, que más tarde se convirtió en Cendant Corporation.
Blackstone realizó una serie de inversiones notables a principios y mediados de los años 1990, incluyendo Great Lakes Dredge and Dock Company (1991), Six Flags (1991), US Radio (1994), Centerplate (1995) y MEGA Brands (1996). También, en 1996, Blackstone se asoció con Loewen Group, el segundo mayor operador de funerarias y cementerios de América del Norte, para adquirir negocios de funerarias y cementerios. La primera adquisición de la asociación fue una compra de 295 millones de dólares de Prime Succession a GTCR.
En 1995, Blackstone vendió su participación en BlackRock a PNC Financial Services por 240 millones de dólares. Entre 1995 y 2014, PNC reportó 12 mil millones de dólares en ingresos antes de impuestos y ganancias de capital provenientes de BlackRock. Schwarzman describió más tarde la venta de BlackRock como su peor decisión empresarial.
En 1997, Blackstone completó la recaudación de fondos para su tercer fondo de capital privado, con aproximadamente 4 mil millones de dólares en compromisos de inversores y un fondo de inversión inmobiliaria de 1.100 millones de dólares. También en 1997, Blackstone realizó su primera inversión en Allied Waste. En 1998, Blackstone vendió una participación del 7% en su empresa de gestión a AIG, valorando Blackstone en 2.100 millones de dólares. En 1999, Blackstone se asoció con Apollo Management para proporcionar capital para la adquisición de Browning-Ferris Industries por parte de Allied Waste. La inversión de Blackstone en Allied fue una de las mayores de la firma hasta ese momento.
En 1999, Blackstone lanzó su negocio de capital intermedio. Incorporó a cinco profesionales, liderados por Howard Gellis del Grupo de Capital Apalancado de Nomura Holding America, para gestionar el negocio.
Las inversiones de Blackstone a finales de los años 1990 incluyeron AMF Group (1996), Haynes International (1997), American Axle (1997), Premcor (1997), CommNet Cellular (1998), Graham Packaging (1998), Centennial Communications (1999), Bresnan Communications (1999) y PAETEC Holding Corp. (1999). Haynes y Republic Technologies International tuvieron problemas y finalmente se declararon en quiebra.
Las inversiones de Blackstone en negocios de telecomunicaciones - cuatro sistemas de televisión por cable en áreas rurales - formaron parte de una estrategia más amplia durante este período. La firma también comenzó a explorar oportunidades en tecnología y otros sectores, sentando las bases para una futura diversificación.
Los años 2000 y el auge de los activos alternativos
A principios de los años 2000, Blackstone continuó expandiendo sus operaciones de capital privado e inmobiliarias. El negocio inmobiliario de la firma creció significativamente, adquiriendo propiedades comerciales en todo el mundo. A mediados de los años 2000, Blackstone se había convertido en uno de los mayores propietarios de bienes raíces comerciales en Estados Unidos, con una cartera que incluía edificios de oficinas, hoteles y propiedades industriales.
El negocio de crédito de Blackstone también se desarrolló durante este período, proporcionando soluciones de financiamiento a empresas y proyectos inmobiliarios. La firma lanzó su plataforma de infraestructura a finales de los años 2000, centrándose en inversiones en energía, transporte y servicios públicos. Estos movimientos diversificaron las fuentes de ingresos de Blackstone más allá del capital privado tradicional.
En 2007, Blackstone salió a bolsa mediante una oferta pública inicial en la Bolsa de Valores de Nueva York, recaudando 4.750 millones de dólares. La OPI fue notable por su momento, ocurriendo justo antes de la crisis financiera global. A pesar de la posterior turbulencia del mercado, Blackstone logró sortear la recesión y emergió como un gestor líder de activos alternativos.
Desarrollos recientes e inversiones en IA
En las décadas de 2010 y 2020, Blackstone continuó aumentando sus activos bajo gestión, alcanzando 1,2 billones de dólares en septiembre de 2025. La firma se expandió hacia nuevas áreas como capital de crecimiento y soluciones de seguros, adquiriendo y gestionando activos de seguros para proporcionar capital a largo plazo para sus inversiones.
Blackstone ha invertido cada vez más en empresas de tecnología y inteligencia artificial. La firma ha respaldado a empresas que desarrollan tecnologías de aprendizaje automático y aprendizaje profundo, así como a startups de modelos de lenguaje de gran tamaño. Estas inversiones se alinean con tendencias más amplias en IA generativa, donde empresas como OpenAI y Anthropic han atraído capital significativo. Los brazos de capital privado y capital de crecimiento de Blackstone han participado en rondas de financiamiento para proveedores de infraestructura de IA, incluyendo Amazon Web Services y Oracle Cloud, así como diseñadores de chips como AMD y ARM Holdings.
Blackstone también ha mostrado interés en empresas de arquitectura de redes neuronales y transformadores, reconociendo el potencial de estas tecnologías para transformar industrias. Las inversiones de la firma en IA forman parte de una estrategia para capitalizar la creciente demanda de potencia computacional y sistemas inteligentes. El brazo de crédito de Blackstone ha proporcionado financiamiento a operadores de centros de datos y startups de IA, mientras que su negocio inmobiliario ha invertido en propiedades adecuadas para centros de datos e instalaciones de investigación.
Gobernanza y liderazgo
Stephen Schwarzman ha servido como presidente y CEO desde la fundación de la firma. Peter Peterson sirvió como presidente hasta su jubilación en 2008. La firma tiene una estructura descentralizada, con unidades de negocio separadas para capital privado, bienes raíces, crédito, infraestructura y otras estrategias. Cada unidad opera con un grado de autonomía, pero todas reportan a un comité de gestión central.
Blackstone ha sido conocida por su riguroso proceso de inversión y su enfoque en mejoras operativas en las empresas de su cartera. La firma emplea a un gran equipo de profesionales de inversión y expertos operativos que trabajan con las empresas de la cartera para mejorar el rendimiento e impulsar el crecimiento. Este enfoque ha ayudado a Blackstone a generar fuertes retornos para sus inversores a lo largo de las décadas.
La firma también ha sido activa en filantropía, con Schwarzman donando cientos de millones de dólares a instituciones educativas y culturales. En 2015, donó 150 millones de dólares a la Universidad de Yale, su alma mater, y en 2019 donó 100 millones de dólares a la Biblioteca Pública de Nueva York. Blackstone también ha establecido programas para apoyar el emprendimiento y la innovación, incluyendo iniciativas en el espacio de la IA.
A partir de 2025, Blackstone sigue siendo la mayor firma de inversión alternativa del mundo, con presencia global y una cartera diversificada de inversiones en múltiples clases de activos. La firma continúa adaptándose a las condiciones cambiantes del mercado, con un enfoque creciente en tecnología e IA como impulsores clave del crecimiento futuro.