SoftBank Vision Fund 2是由软银集团于2019年设立的风险投资基金，其前身为2017年成立的原始软银愿景基金。该基金由软银集团的子公司软银全球顾问管理，专注于投资科技公司，尤其是涉及人工智能、机器学习及其他新兴领域的公司。设立该基金旨在延续其前身的投资策略，瞄准具有塑造全球技术趋势潜力的初创企业。
该基金与原始愿景基金并行运作，后者于2017年5月启动，资本超过1000亿美元，当时为全球最大的科技类投资基金。Vision Fund 2最初计划募集1080亿美元，但由于市场状况和业绩问题，实际募资额不足目标的一半，且在未能吸引外部投资者后，全部资本均来自软银自身。
历史与成立
SoftBank Vision Fund 2于2019年成立，基于第一支愿景基金的成功与挑战。原始基金于2017年5月创建，由沙特阿拉伯公共投资基金、穆巴达拉投资公司及包括苹果在内的其他投资者支持。软银首席执行官孙正义设想该基金作为投资工具，以支持与全球人工智能趋势相符的公司，涵盖金融和交通等领域。该项目内部代号为“水晶球计划”。
到2019年初，第一支愿景基金已积累英伟达4.9%的股份，但因英伟达股价长期下跌而被迫出售这些股份。该基金曾采用领式策略以防范损失，这限制了其上行空间。它在英伟达投资上录得33亿美元回报，但到2024年6月，这些股份的市场价值已超过1500亿美元，孙正义因此评论称“跑掉的那条鱼很大”。
第一支基金在2020年面临重大困难，投资组合公司如Getaround、Oyo、Rappi、Katerra和Zume纷纷裁员。维权对冲基金Elliott Management收购了软银25亿美元的股份，并推动重组和透明度提升。2020年5月，软银宣布愿景基金亏损180亿美元，导致该基金500名员工中15%被裁员。这些挑战影响了Vision Fund 2的推出，其募资额不足1080亿美元目标的一半，且完全由软银自筹资金。
业绩与挑战
2021年5月，软银报告称，截至2021年3月31日，两支基金的总公允价值为1540亿美元，其中因投资Coupang而录得创纪录的369.9亿美元利润。在此成功后，软银将Vision Fund 2的规模增至300亿美元，并继续自筹资金，尽管曾考虑再次寻求外部投资者。彭博社报道称，愿景基金可能于2021年通过3亿美元的SPAC上市，在阿姆斯特丹挂牌。
然而，该基金的业绩急剧恶化。2022年，软银愿景基金在截至2022年3月31日的财年录得创纪录的3.5万亿日元（274亿美元）亏损，因股票估值暴跌。失败的投资包括Katerra、Wirecard和Zymergen，引发了对尽职调查不足的批评。2022年7月，首席执行官拉吉夫·米斯拉宣布将退出Vision Fund 2的管理，其他几位高管也相继离职。2022年8月，该基金报告4月至6月季度亏损231亿美元，并计划裁员。孙正义对业绩表示尴尬和羞愧，《华尔街日报》和彭博社等媒体批评了他的投资策略。
到2023年初，该基金在10月至12月季度仅向初创企业投资3亿美元，较上年同期下降超过90%。2023年5月，软银披露愿景基金在截至2023年3月的财年创纪录亏损320亿美元。2024年11月，米斯拉正式卸任，由亚历克斯·克拉维尔接任。
投资策略与重点
SoftBank Vision Fund 2由软银全球顾问管理，而原始基金由软银投资顾问管理。两者均为软银集团的子公司。投资团队为基金评估和筛选公司，主要进行风险投资或私募股权投资。在硅谷，多数投资超过1亿美元。该基金专注于开发与人工智能相关技术的公司，包括人工智能、机器学习、深度学习和大型语言模型初创企业。
Vision Fund 2的知名投资包括AI公司如Cohere，该公司开发大型语言模型和生成式AI技术。该基金还投资了其他以AI为重点的初创企业，延续了支持利用Transformer架构和生成式AI能力的公司的策略。
管理与运营
软银投资顾问总部位于伦敦，在硅谷和东京设有主要办事处，并在阿布扎比、香港、孟买、利雅得、上海和新加坡设有办公室。管理团队经历了重大变动，拉吉夫·米斯拉于2022年退出，并于2024年11月正式离职。亚历克斯·克拉维尔接替米斯拉，接管愿景基金的管理。
该基金的运营以波动性为特征，经历了重大亏损以及股东和媒体的批评。尽管面临这些挑战，Vision Fund 2仍继续投资科技初创企业，尤其是AI领域，旨在利用神经网络和生成式AI技术的长期趋势。
影响与遗产
软银愿景基金（包括Vision Fund 2）对全球初创企业生态系统产生了重大影响，为科技公司提供大规模资金。虽然第一支基金遭遇了高调的失败，但Vision Fund 2专注于AI投资，与行业向人工智能和大型语言模型技术转变的大趋势保持一致。该基金业绩参差不齐，但其对Cohere等公司的投资凸显了其在AI领域的持续相关性。
截至2024年，该基金仍保持活跃，专注于AI初创企业，其管理层继续适应市场状况。愿景基金的遗产复杂，既创下纪录利润也创下纪录亏损，但它们在资助变革性技术方面的作用不可否认。