Hillhouse Investment Management Ltd. é uma empresa global de investimentos com sede em Singapura, fundada por Lei Zhang em 2005. A empresa administra aproximadamente US$ 100 bilhões em ativos em 2026 e investe em diversos setores, incluindo consumo, saúde, tecnologia e serviços financeiros. A Hillhouse começou com capital inicial do fundo patrimonial da Universidade de Yale e cresceu até se tornar um dos maiores investidores de private equity na região Ásia-Pacífico, com um portfólio que inclui participações iniciais em grandes empresas de tecnologia, como Tencent e JD.com, além de investimentos em empreendimentos de inteligência artificial.
A Hillhouse mantém escritórios em Singapura, Hong Kong, Pequim, Xangai, Nova York, Londres e Abu Dhabi. A empresa financia negócios de diversas escalas e estágios de ciclo de vida, de capital de risco a buyouts, e expandiu-se para o setor imobiliário e joint ventures nos mercados de saúde e consumo.
História
Lei Zhang fundou a Hillhouse Investment na China em junho de 2005 com um capital inicial de US$ 20 milhões do fundo patrimonial da Universidade de Yale, arranjado por meio de David Swensen, então diretor de investimentos de Yale. A empresa começou com investimentos globais em ações públicas, assumindo participações iniciais em empresas como Tencent, JD.com e Baidu.
Em 2017, a Hillhouse havia participado de mais aquisições de private equity na região Ásia-Pacífico do que qualquer outra empresa de private equity, totalizando US$ 26 bilhões em transações. Em 2020, a empresa desmembrou sua unidade de capital de risco em um fundo independente, a GL Ventures.
Em agosto de 2021, a Hillhouse concluiu a captação de recursos para seu quinto fundo principal de private equity em US$ 18 bilhões, o maior valor levantado por qualquer empresa de private equity na Ásia, quebrando o recorde anterior estabelecido pelo fundo pan-asiático de US$ 15 bilhões da KKR, levantado no mesmo ano. Em 2022, a Hillhouse iniciou seu primeiro fundo focado em imóveis, o Hillhouse Real Asset Opportunities Fund (RAOF), com um investimento total de mais de US$ 2 bilhões.
Em 2024, o The Wall Street Journal noticiou que a equipe da Hillhouse na China havia sido reduzida, enquanto a equipe no Japão foi ampliada, além de novas contratações em Londres e Singapura.
Investimentos Notáveis
O primeiro investimento da Hillhouse foi na Tencent Holdings em 2005, usando parte dos US$ 20 milhões originais de Yale. Isso se mostrou um dos investimentos mais lucrativos da empresa. A Hillhouse também foi uma investidora inicial na JD.com, com um investimento original de US$ 255 milhões que foi avaliado em US$ 3,9 bilhões na época da listagem da JD.com na NASDAQ em maio de 2014, quando a empresa era avaliada em US$ 26 bilhões.
Em 2010, a Hillhouse investiu na Blue Moon, fabricante de detergente líquido, como seu único investidor institucional externo. A empresa investiu na Zoom Video Communications em uma rodada de financiamento inicial em fevereiro de 2015 e co-liderou uma rodada de financiamento para a empresa de biotecnologia BeiGene em maio de 2015.
A Hillhouse comprou a empresa de calçados Belle International por US$ 6,8 bilhões em julho de 2017. No mesmo ano, juntamente com a Hopu Investment Management, comprou a operadora de armazéns Global Logistic Properties, sediada em Singapura, por US$ 12 bilhões, na época o maior buyout de uma empresa asiática.
Em 2018, a Hillhouse começou a investir no setor de alimentos, incluindo a fabricante de alimentos orgânicos para bebês Little Freddie, uma cervejaria artesanal da Califórnia e uma marca de ração para animais de estimação. Em outubro de 2018, a empresa assinou um acordo de investimento estratégico com a varejista de estilo japonês Miniso no valor de US$ 145,6 milhões. Em dezembro de 2020, a Hillhouse investiu na LifeStyles Healthcare, fabricante australiana de produtos de bem-estar sexual. Em agosto de 2021, a Hillhouse concluiu a aquisição do negócio global de eletrodomésticos do conglomerado holandês Philips.
Joint Ventures
A Hillhouse estabeleceu uma joint venture exclusiva focada na China com o provedor de saúde dos EUA Mayo Clinic, trabalhando para expandir o alcance dos serviços de saúde da Mayo na China. Em novembro de 2017, a Peet's Coffee China, uma parceria entre a Hillhouse e a Peet's Coffee, sediada em São Francisco, abriu a primeira torrefação da Peet's Coffee em Xangai.
Investidores
De acordo com o The Wall Street Journal, a Universidade de Stanford comprometeu-se a investir cerca de US$ 200 milhões com a Hillhouse em agosto de 2015. Com o investimento de Stanford, a empresa administrava dinheiro para pelo menos seis das 10 universidades mais ricas dos EUA em 2015. Outros investidores na época incluíam a Universidade de Princeton, o Instituto de Tecnologia de Massachusetts, a Universidade da Pensilvânia, a Universidade do Texas e a Universidade de Yale. O Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) comprometeu US$ 200 milhões para o Fundo II em 2014, US$ 300 milhões para o Fundo III em 2016 e US$ 300 milhões para o Fundo IV em 2018.
Foco em IA e Tecnologia
A Hillhouse tem se concentrado cada vez mais em investimentos em tecnologia e inteligência artificial, alinhando-se à sua estratégia mais ampla no setor de tecnologia. O portfólio da empresa inclui empresas envolvidas em inteligência artificial, aprendizado de máquina e áreas relacionadas, como a SenseTime, uma empresa líder em IA, e a JD.com, que integrou IA em sua logística e operações. Os investimentos da Hillhouse em startups de IA generativa e modelos de linguagem de grande escala refletem seu interesse em tecnologias de ponta, embora detalhes específicos desses investimentos não sejam divulgados publicamente. Os investimentos em tecnologia da empresa frequentemente envolvem aplicações de aprendizado profundo e redes neurais em setores como saúde, bens de consumo e serviços financeiros, aproveitando a IA para impulsionar inovação e eficiência em suas empresas do portfólio.