Thoma Bravo, LP는 일리노이주 시카고에 본사를 둔 미국의 사모펀드 및 성장 자본 회사이다. 이 회사는 엔터프라이즈 소프트웨어 기업을 인수하고 성장시키는 데 초점을 맞춘 것으로 잘 알려져 있으며, 2026년 기준으로 1,830억 달러 이상의 자산을 관리하고 있다. 이 회사는 1980년 Stanley Golder와 Carl Thoma가 설립한 Golder Thoma & Co.의 후신으로 운영된다. Thoma Bravo는 매니징 파트너인 Seth Boro, Orlando Bravo, Scott Crabill, Lee Mitchell, Holden Spaht, 그리고 Carl Thoma가 이끌고 있다.
이 회사는 애플리케이션, 인프라, 사이버보안 소프트웨어 분야와 기술 기반 비즈니스 서비스에 집중하고 있다. 또한 '바이 앤 빌드(buy and build)' 또는 통합 전략을 채택하여 특정 틈새 시장의 여러 기업을 인수하고 운영 개선과 추가 인수를 통해 규모를 확장한다. 2026년 기준으로 Thoma Bravo는 565건 이상의 소프트웨어 및 기술 거래를 완료했으며, 77개 이상의 소프트웨어 기업 포트폴리오를 보유하고 있다.
소프트웨어 투자
전신인 Thoma Cressey Equity Partners는 2002년 내구재 유통업체용 소프트웨어 제공업체인 Prophet 21을 인수하면서 엔터프라이즈 소프트웨어 투자를 시작했다. 2014년에는 Riverbed Technology를 36억 달러에 인수했으며, Riverbed는 이후 2021년 12월 챕터 11 파산을 신청했다. 2019년 Thoma Bravo는 Arnie Bellini가 설립한 관리형 서비스 제공업체용 비즈니스 자동화 플랫폼인 ConnectWise를 인수했다.
2020년 Thoma Bravo는 교육 기술 회사인 Instructure를 인수했는데, 이 거래는 대주주가 '성급하고' '이해 충돌로 가득 차 있다'고 비판했다. 2024년 7월 Thoma Bravo는 Instructure를 약 48억 달러 규모의 비상장 전환 거래로 매각하기로 합의했다. 2021년 10월 이 회사는 Medallia를 64억 달러에 비상장 전환했으며, 2026년 6월 Medallia는 Blackstone, Apollo, FS KKR Capital Corp가 이끄는 그룹으로 소유권이 변경될 예정이었다.
2021년 9월 Thoma Bravo는 Stamps.com을 약 66억 달러의 현금으로 인수 완료하고 Auctane으로 브랜드를 변경했다. 2026년 3월에는 WWEX Group을 인수하여 Auctane과 합병할 계획을 발표했다. 2022년 3월 Thoma Bravo는 Anaplan을 107억 달러에 인수했으며, 이후 회사가 신규 직원에게 과도한 급여를 지급했다고 주장하며 제안가를 104억 달러로 낮췄다. 2022년 8월에는 호주 최초의 인수로 Nearmap을 A$10.6억(미화 7억 3천만 달러)에 인수했다. 2022년 12월에는 Vista Equity Partners를 제치고 Coupa Software를 현금 61억 5천만 달러에 인수했으며, 총 기업 가치는 80억 달러였다.
2023년 9월 Thoma Bravo는 Exostar를 Arlington Capital Partners에 매각했다. 2023년 11월에는 NextGen Healthcare를 18억 달러에 인수했다. 2024년 3월에는 Everbridge를 약 18억 달러에 비상장 전환하기로 합의했다. 2024년 12월에는 USU Product Business의 과반수 지분을 인수했다. 2025년 4월 Thoma Bravo는 Boeing의 Digital Aviation Solutions 일부(Jeppesen, ForeFlight, AerData, OzRunways 포함)를 105억 5천만 달러에 인수하기로 합의했으며, 매각은 2025년 11월에 완료되었다. 2026년 1월 인수된 회사들은 직원의 40%에서 50%를 해고했다. 2025년 7월에는 레스토랑 소프트웨어 제공업체인 Olo를 약 20억 달러에 인수한다고 발표했다. 2025년 8월에는 Abu Dhabi Investment Authority의 소수 지분 투자로 Dayforce를 123억 달러 규모의 거래로 비상장 전환하기로 합의했으며, Verint Systems도 20억 달러에 비상장 전환하기로 합의하고 포트폴리오 회사인 Calabrio와 협력하여 AI 기반 고객 경험 자동화를 추진할 계획이라고 밝혔다.
보안 투자
2018년 Thoma Bravo는 Barracuda Networks를 16억 달러에 비상장 전환했고, 2022년 4월 KKR에 약 40억 달러에 매각했다. 2019년 1월에는 Imperva를 21억 달러에 인수했으며, 이후 2023년 7월 Thales Group에 36억 달러에 매각했다. 2020년 3월에는 Sophos 인수를 39억 달러에 완료했다. 2021년 8월 31일에는 Proofpoint 인수를 123억 달러에 완료했다.
2022년 Thoma Bravo는 여러 보안 투자를 진행했다. 4월에는 SailPoint 인수를 69억 달러에 발표했고, 8월에는 Ping Identity를 28억 달러에 인수하기로 합의했으며, 10월에는 ForgeRock을 23억 달러에 인수하기로 합의했다. 2023년에는 Magnet Forensics를 CA$18억(미화 13억 4천만 달러)에 인수하고 Grayshift와 합병했다. 2024년 4월에는 영국 기반 사이버보안 회사인 Darktrace를 53억 달러에 인수하기로 합의했다.
핀테크 투자
2021년 6월 Thoma Bravo는 FTX에 1억 2,500만 달러를 투자했다. FTX 붕괴 이후 2023년 2월 Thoma Bravo는 Paradigm Operations 및 Sequoia Capital과 함께 허위 진술 및 위법 행위를 조장했다는 혐의로 소송을 당했다. 2024년 Orlando Bravo는 회사가 암호화폐 투자를 중단할 것이라고 밝혔다. 2021년 7월 Thoma Bravo는 Greenphire LLC를 인수했다. 2022년 5월에는 Bottomline Technologies를 26억 달러에 인수했다. 2023년 6월에는 Adenza를 Nasdaq에 105억 달러에 매각하기로 합의하고 Nasdaq의 15% 지분을 받았으며, 2025년 5월에는 남은 지분을 약 34억 달러에 매각했다.
AI 및 기술 집중
Thoma Bravo는 인공지능, 특히 머신러닝 및 생성형 AI 분야에서 투자 전략에 점점 더 통합하고 있다. Calabrio 및 Verint와 같은 회사의 포트폴리오 기업들은 고객 경험 워크플로우를 위한 AI 기반 자동화를 모색하고 있다. Thoma Bravo는 또한 대규모 언어 모델 및 기타 AI 기술을 활용하여 소프트웨어 제품을 강화하는 기업에도 투자한다. 이 회사의 엔터프라이즈 소프트웨어에 대한 집중은 AI 기반 비즈니스 솔루션에 대한 증가하는 수요를 활용할 수 있는 위치에 있다.