레이 달리오(Ray Dalio, 1949년 8월 8일 출생)는 미국의 억만장자 투자자이자 세계 최대 헤지펀드 중 하나인 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)의 설립자이다. 그는 2017년 저서 원칙: 인생과 일(Principles: Life & Work)과 변화하는 세계 질서(The Changing World Order)의 저자로, 이 책들은 기업 경영, 투자 철학, 국가의 흥망성쇠를 탐구한다. 2026년 6월 기준 그의 순자산은 약 215억 달러로 추산되며, 블룸버그 억만장자 지수에서 126위를 기록했다.
달리오의 경력은 50년 이상에 걸쳐 있으며, 그 기간 동안 그는 리스크 패리티(risk parity)와 같은 투자 전략을 개척하고 브리지워터를 글로벌 매크로 강자로 성장시켰다. 2025년 브리지워터에서 물러난 후에도 그는 달리오 패밀리 오피스(Dalio Family Office)를 통해 개인 투자를 계속 관리하고 있으며, 인공지능 및 관련 기술에 대한 관심이 증가하고 있다.
초기 생애와 교육
달리오는 뉴욕시 퀸스의 잭슨 하이츠 지역에서 이탈리아계 미국인 부모 사이에서 태어났다. 그의 아버지 마리노 달롤리오(Marino Dallolio, 1911–2002)는 재즈 음악가였고, 어머니 앤(Ann)은 가정주부였다. 달리오가 여덟 살 때 가족은 롱아일랜드의 맨해셋으로 이사했다. 그는 허릭스 고등학교를 다녔고, 이후 롱아일랜드 대학교의 C.W. 포스트 칼리지에서 금융 학사 학위를 취득했다. 졸업 후 그는 뉴욕 증권거래소에서 서기로 일했다. 1973년 하버드 경영대학원에서 MBA를 받았다.
투자 경력
하버드 재학 중 달리오와 친구들은 나중에 브리지워터 어소시에이츠가 되는 회사를 설립했으며, 처음에는 상품 거래를 목표로 했다. 졸업 후 그는 코네티컷주 윌튼으로 이주하여 개조된 헛간에서 거래했다. 그는 뉴욕 증권거래소 현장에서 일하고, 상품 선물을 거래했으며, 도미닉 앤 도미닉 LLC(Dominick & Dominick LLC)에서 상품 이사로 근무했다. 1974년 그는 시어슨 헤이든 스톤(Shearson Hayden Stone)에서 선물 거래자이자 브로커가 되어 농부들에게 헤지 리스크에 대한 조언을 제공했다. 1974년 새해 전야 파티에서 상사를 때린 후 해고되었다.
브리지워터 어소시에이츠 설립
1975년 달리오는 브리지워터 어소시에이츠를 자산 관리 회사로 설립했으며, 이전 직장에서의 많은 고객을 유지했다. 이 회사는 유료 구독 보고서인 일일 관찰(Daily Observations)을 발행하여 글로벌 시장 동향을 분석했다. 주요 전환점은 맥도날드가 고객이 되면서 찾아왔고, 이어서 세계은행과 이스트먼 코닥의 연기금이 고객이 되었다. 1981년 회사는 코네티컷주 웨스트포트에 사무실을 열었다. 달리오는 1987년 주식 시장 붕괴로 이익을 얻은 후 인정을 받았다. 1991년 그는 주력 전략인 "퓨어 알파(Pure Alpha)"를 출시했고, 1996년에는 리스크 패리티를 개척한 펀드인 올 웨더(All Weather)를 도입했다.
명성 상승
브리지워터는 2005년 세계 최대 헤지펀드가 되었다. 2007년에는 2008년 금융 위기를 예측했고, 2008년 달리오는 "경제 기계가 작동하는 방식(How the Economic Machine Works)"을 발표했다. 2011년 그는 원칙을 자가 출판했고, 2012년에는 타임 100인 목록에 올랐다. 텍사스 교사 퇴직 시스템(Teacher Retirement System of Texas)은 2012년 브리지워터에 2억 5천만 달러의 지분을 매입했다. 달리오는 2017년 공동 CEO에서 물러났고, 2022년 운영에서 완전히 퇴진했으며, 2025년 마지막 주식을 매각하고 이사회를 떠났다.
2025년 후반부터 달리오는 달리오 패밀리 오피스를 통해 개인 투자를 관리하며 사실상의 최고 투자 책임자(CIO) 역할을 하고 있다. 그는 전 브리지워터 임원인 스티븐 크라이거(Steven Kryger)를 글로벌 매크로 공동 CIO로, 알마 드메트로폴리스(Alma DeMetropolis)를 부 CEO로 영입했다. 2026년 초, 패밀리 오피스는 약 5억 300만 달러 규모의 미국 주식 포트폴리오를 공개했으며, 그중 75% 이상이 금 ETF였다.
투자 철학
달리오는 브리지워터를 "글로벌 매크로 회사"로 설명하며, 환율, 인플레이션, GDP 성장과 같은 경제 동향에 기반하여 투자한다. 그는 리스크 관리와 분산을 위해 리스크 패리티를 대중화했다. 2009년 그는 경기 침체와 구별되는 디레버리징과 디플레이션을 설명하기 위해 "d-프로세스"라는 용어를 만들었다.
논란
2023년 11월 로브 코플랜드(Rob Copeland)의 뉴욕 타임스 조사 기사는 브리지워터의 투자 방법론에 의문을 제기했으며, 정교한 시스템이 아닌 달리오의 개인 선택이 결정을 주도했고 정치적 인맥에서 얻은 내부 정보가 역할을 했다고 시사했다. 코플랜드는 또한 더 펀드: 레이 달리오, 브리지워터 어소시에이츠, 그리고 월스트리트 전설의 붕괴(The Fund: Ray Dalio, Bridgewater Associates, and the Unraveling of a Wall Street Legend)를 출판했다.
AI와 패밀리 오피스
달리오 패밀리 오피스를 통해 달리오는 인공지능과 신흥 기술에 관심을 보여 왔다. 패밀리 오피스는 AI 관련 벤처에 투자했으며, 이는 머신러닝과 생성형 AI의 변혁적 잠재력에 대한 달리오의 신념을 반영한다. 구체적인 보유 내역은 완전히 공개되지 않았지만, 달리오는 생산성과 시장에 대한 AI의 영향에 대해 언급하며 그의 매크로 투자 접근 방식과 일치한다.