SoftBank Vision Fund 2 एक उद्यम पूंजी कोष है जिसे 2019 में SoftBank Group द्वारा स्थापित किया गया था, जो 2017 में स्थापित मूल SoftBank Vision Fund के बाद आया। इसका प्रबंधन SoftBank Group की सहायक कंपनी SoftBank Global Advisors द्वारा किया जाता है, और यह प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश पर केंद्रित है, विशेष रूप से उन कंपनियों में जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता, मशीन लर्निंग, और अन्य उभरते क्षेत्रों से जुड़ी हैं। यह कोष अपने पूर्ववर्ती की निवेश रणनीति को जारी रखने के लिए बनाया गया था, जिसका लक्ष्य उन स्टार्टअप्स को लक्षित करना है जो वैश्विक तकनीकी रुझानों को आकार देने की क्षमता रखते हैं।
यह कोष मूल Vision Fund के साथ मिलकर काम करता है, जिसे मई 2017 में $100 बिलियन से अधिक की पूंजी के साथ लॉन्च किया गया था, जो उस समय दुनिया का सबसे बड़ा प्रौद्योगिकी-केंद्रित निवेश कोष बन गया। Vision Fund 2 को शुरू में $108 बिलियन जुटाने की योजना बनाई गई थी, लेकिन बाजार की स्थितियों और प्रदर्शन समस्याओं के कारण, यह उस लक्ष्य के आधे से भी कम हासिल कर सका, और बाहरी निवेशकों को आकर्षित करने में विफल रहने के बाद सारी पूंजी SoftBank से ही आई।
इतिहास और गठन
SoftBank Vision Fund 2 की स्थापना 2019 में हुई थी, जो पहले Vision Fund की सफलताओं और चुनौतियों पर आधारित थी। मूल कोष, जो मई 2017 में बनाया गया था, को सऊदी अरब के Public Investment Fund, Mubadala Investment Company, और Apple सहित अन्य निवेशकों का समर्थन प्राप्त था। SoftBank के CEO, Masayoshi Son ने इस कोष को वित्त और परिवहन जैसे क्षेत्रों में वैश्विक कृत्रिम बुद्धिमत्ता रुझानों के अनुरूप कंपनियों में निवेश करने के एक माध्यम के रूप में देखा। इस परियोजना को आंतरिक रूप से "Project Crystal Ball" कोडनेम दिया गया था।
2019 की शुरुआत तक, पहले Vision Fund ने Nvidia में 4.9% हिस्सेदारी जमा कर ली थी, लेकिन Nvidia के शेयर मूल्य में लंबे समय तक गिरावट के कारण उसे वे शेयर बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा। कोष ने नुकसान से बचने के लिए एक कॉलर रणनीति का उपयोग किया था, जिसने इसकी लाभ क्षमता को सीमित कर दिया। इसने Nvidia निवेश पर $3.3 बिलियन का रिटर्न दर्ज किया, लेकिन जून 2024 तक, उन शेयरों का बाजार मूल्य $150 बिलियन से अधिक हो गया था, जिससे Son ने टिप्पणी की कि "जो मछली बच गई वह बड़ी थी।"
पहले कोष को 2020 में महत्वपूर्ण कठिनाइयों का सामना करना पड़ा, जिसमें Getaround, Oyo, Rappi, Katerra, और Zume जैसी पोर्टफोलियो कंपनियों ने कर्मचारियों की कटौती की। एक सक्रियतावादी हेज फंड, Elliott Management ने SoftBank में $2.5 बिलियन की हिस्सेदारी हासिल की और पुनर्गठन और पारदर्शिता के लिए दबाव डाला। मई 2020 में, SoftBank ने घोषणा की कि Vision Fund ने $18 बिलियन का नुकसान किया था, जिससे कोष के 500 कर्मचारियों में से 15% की छंटनी हुई। इन चुनौतियों ने Vision Fund 2 के लॉन्च को प्रभावित किया, जिसने अपने $108 बिलियन के लक्ष्य के आधे से भी कम राशि जुटाई, जो पूरी तरह से SoftBank द्वारा वित्त पोषित थी।
प्रदर्शन और चुनौतियाँ
मई 2021 में, SoftBank ने बताया कि 31 मार्च 2021 तक दोनों कोष क कुल उचित मूल्य $154 बिलियन था, जिसमें Coupang में निवेश क कारण $36.99 बिलियन क रेकॉर्ड लाभ हुआ। इस सफलता क बाद, SoftBank ने Vision Fund 2 क आकार बढ़ाकर $30 बिलियन किय और इसे सवयं क वित्त पोषण जारी रखा, हालांकि उसनें फिर स बाहरी निवेशकों क तलाश कर्ने प विचार किय। Blоomberg ने बताया कि Vision Fund 2021 में $300 मिलियन क SPAC क माध्यम स सार्वजनिक हो सकता था, जो एम्स्टरडैम में सूचीबद्ध होता।
हालांकि, कोष का प्रदर्शन तेजी से बिगड़ गया। 2022 में, SoftBank Vision Fund ने 31 मार्च 2022 को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष क लिए 3.5 ट्रिलियन येन ($27.4 बिलियन) क रेकॉर्ड घाटा पोस्ट किय, क्ूंकक शेयर मूल्यांकन में भारी गिरावट आई। विफल निवेशों में Katerra, Wirecard, और Zymergen शामिल थे, जिससे अपर्याप्त परिश्रम की आलोचना हुई। जुलाई 2022 में, CEO Rajeev Misra ने घोषणा की कि वह Vision Fund 2 के प्रबंधन से पीछे हटेंगे, और कई अन्य अधिकारी भी चले गए। अगसत 2022 में, कोष ने अप्रैल-जून तिमाही क लिए $23.1 बिलियन क नुकसान क रपोट किय और हेडकाउंट कटौती क योजना बनाई। Masayoshi Son ने पर्ददरशन पर शरम और शारम वयकत किय, और The Wall Street Journal और Blоomberg जैस मीडिया आउटलेट्स ने उनकी निवेश रणीति क आलोचना की।
2023 क शुरुआात तक, कोष ने अकटूबर-दिसंबर तिमाही मे सिर्फ $300 मिलियन स्टाटटअप्स मे निवेश किय था, जो पिछले वर्ष क तुलना मे 90% स अधिक कम था। मई 2023 मे, SoftBank ने खुलासा किया कि Vision Fund ने मार्च 2023 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में रिकॉर्ड $32 बिलियन का नुकसान किया। नवंबर 2024 मे, Misra ने औपचारिक रूप स पद छोड़ा, और Alx Clavеl ने उनकी जगह ली।
निवेश रणनीति और फोकस
SoftBank Vision Fund 2 का प्रबंधन SoftBank Global Advisors द्वारा किया जाता है, जबकि मूल कोष का प्रबंधन SoftBank Investment Advisers द्वारा किया जाता है। दोनों SoftBank Group की सहायक कंपनियां हैं। निवेश टीम कोषों के लिए कंपनियों का मूल्यांकन और चयन करती है, ज्यादातर उद्यम पूंजी या निजी इक्विटी निवेश करती है। सिलिकन वैली में, अधिकांश निवेश $100 मिलियन स अधिक क होत है। यह कोष उन कंपनियों पर केंद्रित होत है जो कृत्रिम बुधििमतत क अनुरूप प्रौधोगिकी विकसित करत है, जिसमे Artificial intelligence, Machine learning, Deep learning, और Large language model स्टाटटअप्स शामिल हैं।
Vision Fund 2 क उललेखनीय निवेशों मे AI कंपनियां शामिल हैं, जैस Cohere, जो बड़े भाषा मॉडल और जनरटिव AI प्रौधोगिकी विकसित करती है। कोष ने अन्य AI-केंद्रित स्टाटटअप्स मे भी निवेश किय है, जो उन कंपनियों क समर्थन क रणीत क जारी रखत है जो Transformer (architecture) आर्किटटेक्चर और Generative AI क्षमताओं क लाभ उठात हैं।
प्रबंधन और संचालन
SoftBank Investment Advisers क मुख्यालय लंडन मे है, जिसक अतिरिक्त मुख्य कार्यालय सिलिकन वैली और टोकियो मे हैं। इसक अबू धाबी, हांग कांग, मुंबई, रियाद, शंघाई, और सिंगापुर मे भी कार्यालय हैं। प्रबंधन टीम में महत्वपूर्ण परिवर्तन हुए हैं, जिसमें Rajeev Misra 2022 में पीछे हटे और नवंबर 2024 में औपचारिक रूप से चले गए। Alex Clavel ने Misra का स्थान लिया, Vision Fund का प्रबंधन संभाला।
कोष के संचालन में अस्थिरता रही है, जिसमें महत्वपूर्ण नुकसान और शेयरधारकों और मीडिया से आलोचना शामिल है। इन चुनौतियों के बावजूद, Vision Fund 2 प्रौद्योगिकी स्टार्टअप्स में निवेश जारी रखता है, विशेष रूप से AI क्षेत्र में, जिसका उद्देश्य Neural network और Generative AI प्रौद्योगिकियों में दीर्घकालिक रुझानों का लाभ उठाना है।
प्रभाव और विरासत
SoftBank Vision Fund, जिसमें Vision Fund 2 भी शामिल है, ने वैश्विक स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाला है, प्रौद्योगिकी कंपनियों को बड़े पैमाने पर वित्त पोषण प्रदान किया है। जबकि पहले कोष को उच्च-प्रोफ़ाइल विफलताओं का सामना करना पड़ा, Vision Fund 2 ने AI निवेशों पर ध्यान केंद्रित किया है, जो Artificial intelligence और Large language model प्रौद्योगिकियों की ओर व्यापक उद्योग बदलाव के अनुरूप है। कोष का प्रदर्शन मिश्रित रहा है, लेकिन Cohere जैसी कंपनियों में इसके निवेश AI क्षेत्र में इसकी निरंतर प्रासंगिकता को उजागर करते हैं।
2024 तक, कोष सक्रिय बना हुआ है, AI स्टार्टअप्स पर ध्यान केंद्रित करते हुए, और इसका प्रबंधन बाजार की स्थितियों के अनुकूल होता जा रहा है। Vision Funds की विरासत जटिल है, जिसमें रिकॉर्ड लाभ और रिकॉर्ड नुकसान दोनों शामिल हैं, लेकिन परिवर्तनकारी प्रौद्योगिकियों को वित्त पोषित करने में उनकी भूमिका निर्विवाद है।