Hillhouse Investment Management Ltd. es una firma global de inversión con sede en Singapur, fundada por Lei Zhang en 2005. La firma gestiona aproximadamente US$100 mil millones en activos a partir de 2026 e invierte en sectores que incluyen consumo, salud, tecnología y servicios financieros. Hillhouse comenzó con capital semilla del fondo de dotación de la Universidad de Yale y ha crecido hasta convertirse en uno de los mayores inversores de capital privado en la región de Asia-Pacífico, con una cartera que incluye participaciones tempranas en importantes empresas tecnológicas como Tencent y JD.com, así como inversiones en empresas de inteligencia artificial.
Hillhouse mantiene oficinas en Singapur, Hong Kong, Pekín, Shanghái, Nueva York, Londres y Abu Dabi. La firma financia negocios de diversas escalas y etapas del ciclo de vida, desde capital de riesgo hasta compras, y se ha expandido hacia bienes raíces y empresas conjuntas en los mercados de salud y consumo.
Historia
Lei Zhang fundó Hillhouse Investment en China en junio de 2005 con un capital semilla inicial de US$20 millones del fondo de dotación de la Universidad de Yale, gestionado a través de David Swensen, director de inversiones de Yale en ese momento. La firma comenzó con inversiones globales en acciones públicas, tomando participaciones tempranas en empresas como Tencent, JD.com y Baidu.
Para 2017, Hillhouse había participado en más adquisiciones de capital privado en la región de Asia-Pacífico que cualquier otra firma de capital privado, totalizando transacciones por valor de US$26 mil millones. En 2020, la firma escindió su unidad de capital de riesgo en un fondo independiente, GL Ventures.
En agosto de 2021, Hillhouse completó la recaudación de fondos para su quinto fondo insignia de capital privado con US$18 mil millones, la mayor cantidad recaudada por cualquier firma de capital privado en Asia y superando el récord anterior establecido por el fondo panasiático de US$15 mil millones de KKR recaudado ese mismo año. En 2022, Hillhouse inició su primer fondo centrado en bienes raíces, el Hillhouse Real Asset Opportunities Fund (RAOF), con una inversión total de más de US$2 mil millones.
En 2024, The Wall Street Journal informó que el personal de Hillhouse en China se había reducido, mientras que el equipo en Japón aumentó, junto con nuevas contrataciones en Londres y Singapur.
Inversiones Notables
La inversión más temprana de Hillhouse fue en Tencent Holdings en 2005, utilizando parte de los US$20 millones originales de Yale. Esto resultó ser una de las inversiones más rentables de la firma. Hillhouse también fue un inversor temprano en JD.com, con una inversión original de US$255 millones que se valoró en US$3.9 mil millones en el momento de la cotización de JD.com en NASDAQ en mayo de 2014, cuando la empresa estaba valorada en US$26 mil millones.
En 2010, Hillhouse invirtió en Blue Moon, un fabricante de detergente líquido, como su único inversor institucional externo. La firma invirtió en Zoom Video Communications en una ronda de financiación temprana en febrero de 2015 y co-lideró una ronda de financiación para la empresa de biotecnología BeiGene en mayo de 2015.
Hillhouse compró la empresa de calzado Belle International por US$6.8 mil millones en julio de 2017. Ese mismo año, junto con Hopu Investment Management, compró el operador de almacenes con sede en Singapur Global Logistic Properties por US$12 mil millones, en ese momento la mayor compra de una empresa asiática.
En 2018, Hillhouse comenzó a invertir en el sector alimentario, incluyendo el fabricante de alimentos orgánicos para bebés Little Freddie, un fabricante de cerveza artesanal de California y una marca de alimentos para mascotas. En octubre de 2018, la firma firmó un acuerdo de inversión estratégica con el minorista de estilo japonés Miniso por valor de US$145.6 millones. En diciembre de 2020, Hillhouse invirtió en LifeStyles Healthcare, un fabricante australiano de productos de bienestar sexual. En agosto de 2021, Hillhouse cerró la adquisición del negocio global de electrodomésticos del conglomerado neerlandés Philips.
Empresas Conjuntas
Hillhouse estableció una empresa conjunta exclusiva centrada en China con el proveedor de salud estadounidense Mayo Clinic, trabajando para expandir el alcance de atención médica de Mayo en China. En noviembre de 2017, Peet's Coffee China, una asociación entre Hillhouse y Peet's Coffee con sede en San Francisco, abrió la primera tostaduría de Peet's Coffee en Shanghái.
Inversores
Según The Wall Street Journal, la Universidad de Stanford se comprometió a invertir alrededor de US$200 millones con Hillhouse en agosto de 2015. Con la inversión de Stanford, la firma gestionaba dinero para al menos seis de las diez universidades más ricas de EE. UU. en 2015. Otros inversores en ese momento incluían la Universidad de Princeton, el Instituto de Tecnología de Massachusetts, la Universidad de Pensilvania, la Universidad de Texas y la Universidad de Yale. La Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB) comprometió US$200 millones al Fondo II en 2014, US$300 millones al Fondo III en 2016 y US$300 millones al Fondo IV en 2018.
Enfoque en IA y Tecnología
Hillhouse se ha centrado cada vez más en inversiones en tecnología e inteligencia artificial, alineándose con su estrategia más amplia en el sector tecnológico. La cartera de la firma incluye empresas involucradas en inteligencia artificial, aprendizaje automático y campos relacionados, como SenseTime, una empresa líder en IA, y JD.com, que ha integrado IA en su logística y operaciones. Las inversiones de Hillhouse en startups de IA generativa y modelos de lenguaje grandes reflejan su interés en tecnologías de vanguardia, aunque los detalles específicos de estas inversiones no se divulgan públicamente. Las inversiones tecnológicas de la firma a menudo involucran aplicaciones de aprendizaje profundo y redes neuronales en sectores como salud, bienes de consumo y servicios financieros, aprovechando la IA para impulsar la innovación y la eficiencia en sus empresas de cartera.