Thoma Bravo, LP ist eine US-amerikanische Private-Equity- und Wachstumskapitalgesellschaft mit Hauptsitz in Chicago, Illinois. Das Unternehmen ist bekannt für seinen Fokus auf den Erwerb und das Wachstum von Unternehmenssoftware-Unternehmen und verwaltete im Jahr 2026 über 183 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten. Es agiert als Nachfolger von Golder Thoma & Co., das 1980 von Stanley Golder und Carl Thoma gegründet wurde. Thoma Bravo wird von den Managing Partnern Seth Boro, Orlando Bravo, Scott Crabill, Lee Mitchell, Holden Spaht und Carl Thoma geführt.
Das Unternehmen konzentriert sich auf die Sektoren Anwendungs-, Infrastruktur- und Cybersicherheitssoftware sowie technologiegestützte Unternehmensdienstleistungen. Es verfolgt eine „Buy-and-Build“- oder Konsolidierungsstrategie, bei der mehrere Unternehmen in einer Nische erworben und durch operative Verbesserungen und Zusatzakquisitionen skaliert werden. Bis 2026 hatte Thoma Bravo über 565 Software- und Technologietransaktionen abgeschlossen und hielt ein Portfolio von mehr als 77 Softwareunternehmen.
Software-Investitionen
Thoma Cressey Equity Partners, ein Vorgängerunternehmen, begann 2002 mit der Investition in Unternehmenssoftware durch den Erwerb von Prophet 21, einem Anbieter von Software für Händler langlebiger Güter. Im Jahr 2014 erwarb das Unternehmen Riverbed Technology für 3,6 Milliarden US-Dollar; Riverbed meldete später im Dezember 2021 Insolvenz nach Chapter 11 an. Im Jahr 2019 übernahm Thoma Bravo ConnectWise, eine Geschäftsautomatisierungsplattform für Managed-Service-Anbieter, die von Arnie Bellini gegründet wurde.
Im Jahr 2020 kaufte Thoma Bravo das Edtech-Unternehmen Instructure, ein Geschäft, das ein großer Aktionär als „übereilt“ und „von Interessenkonflikten durchzogen“ kritisierte. Im Juli 2024 erklärte sich Thoma Bravo bereit, Instructure in einer Take-Private-Transaktion zu verkaufen, die das Unternehmen mit etwa 4,8 Milliarden US-Dollar bewertete. Im Oktober 2021 nahm das Unternehmen Medallia für 6,4 Milliarden US-Dollar von der Börse; im Juni 2026 sollte Medallia an eine Gruppe unter der Führung von Blackstone, Apollo und FS KKR Capital Corp. übergehen.
Im September 2021 schloss Thoma Bravo die Übernahme von Stamps.com für etwa 6,6 Milliarden US-Dollar in bar ab und benannte es in Auctane um. Im März 2026 kündigte es Pläne an, WWEX Group zu erwerben und mit Auctane zu fusionieren. Im März 2022 übernahm Thoma Bravo Anaplan für 10,7 Milliarden US-Dollar und senkte das Angebot später auf 10,4 Milliarden US-Dollar, nachdem es dem Unternehmen vorgeworfen hatte, neue Mitarbeiter übermäßig zu bezahlen. Im August 2022 tätigte es seine erste australische Akquisition durch den Kauf von Nearmap für 1,06 Milliarden australische Dollar (730 Millionen US-Dollar). Im Dezember 2022 überbot es Vista Equity Partners und erwarb Coupa Software für 6,15 Milliarden US-Dollar in bar, mit einem gesamten Unternehmenswert von 8 Milliarden US-Dollar.
Im September 2023 verkaufte Thoma Bravo Exostar an Arlington Capital Partners. Im November 2023 erwarb es NextGen Healthcare für 1,8 Milliarden US-Dollar. Im März 2024 erklärte es sich bereit, Everbridge für etwa 1,8 Milliarden US-Dollar von der Börse zu nehmen. Im Dezember 2024 erwarb es eine Mehrheitsbeteiligung an USU Product Business. Im April 2025 stimmte Thoma Bravo dem Kauf von Teilen von Boeings Digital Aviation Solutions zu, einschließlich Jeppesen, ForeFlight, AerData und OzRunways, für 10,55 Milliarden US-Dollar; der Verkauf wurde im November 2025 abgeschlossen, und im Januar 2026 entließen die erworbenen Unternehmen 40 % bis 50 % ihrer Mitarbeiter. Im Juli 2025 kündigte es die Übernahme des Restaurantsoftware-Anbieters Olo für etwa 2 Milliarden US-Dollar an. Im August 2025 erklärte es sich bereit, Dayforce in einem 12,3-Milliarden-US-Dollar-Deal mit einer Minderheitsbeteiligung der Abu Dhabi Investment Authority von der Börse zu nehmen, und stimmte außerdem zu, Verint Systems für 2 Milliarden US-Dollar von der Börse zu nehmen, mit Plänen, mit dem Portfoliounternehmen Calabrio bei KI-gesteuerter CX-Automatisierung zusammenzuarbeiten.
Sicherheits-Investitionen
Im Jahr 2018 nahm Thoma Bravo Barracuda Networks für 1,6 Milliarden US-Dollar von der Börse und verkaufte es im April 2022 für etwa 4 Milliarden US-Dollar an KKR. Im Januar 2019 erwarb es Imperva für 2,1 Milliarden US-Dollar und verkaufte es später im Juli 2023 für 3,6 Milliarden US-Dollar an Thales Group. Im März 2020 schloss es die Übernahme von Sophos für 3,9 Milliarden US-Dollar ab. Am 31. August 2021 schloss es die Übernahme von Proofpoint für 12,3 Milliarden US-Dollar ab.
Im Jahr 2022 tätigte Thoma Bravo mehrere Sicherheitsinvestitionen: Im April kündigte es die Übernahme von SailPoint für 6,9 Milliarden US-Dollar an; im August stimmte es dem Kauf von Ping Identity für 2,8 Milliarden US-Dollar zu; und im Oktober stimmte es dem Kauf von ForgeRock für 2,3 Milliarden US-Dollar zu. Im Jahr 2023 erwarb es Magnet Forensics für 1,8 Milliarden kanadische Dollar (1,34 Milliarden US-Dollar) und fusionierte es mit Grayshift. Im April 2024 stimmte es der Übernahme von Darktrace, einem britischen Cybersicherheitsunternehmen, für 5,3 Milliarden US-Dollar zu.
Fintech-Investitionen
Im Juni 2021 investierte Thoma Bravo 125 Millionen US-Dollar in FTX. Nach dem Zusammenbruch von FTX wurde Thoma Bravo im Februar 2023 zusammen mit Paradigm Operations und Sequoia Capital verklagt, weil es angeblich falsche Aussagen gemacht und Fehlverhalten unterstützt habe. Im Jahr 2024 erklärte Orlando Bravo, dass das Unternehmen keine Kryptowährungsinvestitionen mehr tätigen werde. Im Juli 2021 erwarb Thoma Bravo Greenphire LLC. Im Mai 2022 übernahm es Bottomline Technologies für 2,6 Milliarden US-Dollar. Im Juni 2023 stimmte es der Veräußerung von Adenza an Nasdaq für 10,5 Milliarden US-Dollar zu und erhielt eine 15-prozentige Beteiligung an Nasdaq; im Mai 2025 verkaufte es seine verbleibende Beteiligung für etwa 3,4 Milliarden US-Dollar.
KI- und Technologiefokus
Thoma Bravo hat zunehmend künstliche Intelligenz in seine Anlagestrategie integriert, insbesondere in Bereichen wie maschinelles Lernen und generative KI. Die Portfoliounternehmen des Unternehmens, wie Calabrio und Verint, erforschen KI-gesteuerte Automatisierung für Kundenerlebnis-Workflows. Thoma Bravo investiert auch in Unternehmen, die große Sprachmodelle und andere KI-Technologien nutzen, um Softwareprodukte zu verbessern. Der Fokus des Unternehmens auf Unternehmenssoftware positioniert es, um von der wachsenden Nachfrage nach KI-gestützten Geschäftslösungen zu profitieren.