Nvidias Übernahme von Mellanox Technologies war ein wegweisendes Geschäft in der Technologiebranche, das am 27. April 2020 für 6,9 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde. Die Übernahme brachte Nvidias Führungsposition bei Grafikprozessoren (GPUs) mit Mellanox' Expertise in Hochgeschwindigkeitsnetzwerken, insbesondere InfiniBand- und Ethernet-Technologien, zusammen. Dieser strategische Schritt zielte darauf ab, Nvidias Fähigkeiten in Rechenzentren und Hochleistungsrechnen zu stärken, die für Arbeitslasten der künstlichen Intelligenz entscheidend sind.
Mellanox Technologies Ltd. war ein israelisch-amerikanischer multinationaler Anbieter von Computernetzwerkprodukten auf Basis von InfiniBand- und Ethernet-Technologie. Das Unternehmen bot Adapter, Switches, Software, Kabel und Silizium für Märkte wie Hochleistungsrechnen, Rechenzentren, Cloud-Computing, Computerspeicher und Finanzdienstleistungen an. Die Übernahme war eine der größten Fusionen und Übernahmen im Jahr 2019 und wurde von den Kartellbehörden der Europäischen Union, der Vereinigten Staaten und Chinas genehmigt.
Hintergrund von Mellanox Technologies
Mellanox wurde im Mai 1999 von ehemaligen israelischen Führungskräften von Intel Corporation und Galileo Technology gegründet, darunter Eyal Waldman, Shai Cohen, Roni Ashuri, Michael Kagan, Evelyn Landman, Eitan Zahavi, Shimon Rottenberg, Udi Katz und Alon Webman. Das Unternehmen wurde in der israelischen Stadt Yokneam Illit gegründet, mit Finanzbüros in Santa Clara, Kalifornien. Zunächst war Mellanox ein Hersteller von integrierten Schaltkreisen (Chips), entwickelte sich aber bis 2009 zu einem Produzenten kompletter Netzwerksysteme.
Im Februar 2002 kündigte Mellanox eine Runde von Risikokapitalinvestitionen in Höhe von etwa 56 Millionen US-Dollar an, die später auf etwa 64 Millionen US-Dollar erweitert wurde. Zu den Investoren gehörten Intel, IBM, Sequoia Capital und U.S. Venture Partners. Das Unternehmen hatte seinen Börsengang im Februar 2007 an der NASDAQ, der 102 Millionen US-Dollar einbrachte und das Unternehmen mit über einer halben Milliarde US-Dollar bewertete. Seine Aktien wurden unter dem Symbol MLNX gelistet.
Wachstum und Expansion (2010-2016)
Im Jahr 2010 wurde Oracle Corporation ein bedeutender Investor bei Mellanox und hielt etwa 10 % der Aktien. Oracle verwendete InfiniBand-Technologie in seinen Exadata- und Exalogic-Applikationen. Mellanox-Aktien waren auch an der Tel Aviv Stock Exchange bis 2013 gelistet, als das Unternehmen sich selbst delistete, aber an der NASDAQ blieb.
Im Februar 2011 übernahm Mellanox Voltaire Ltd., einen Anbieter von Rechenzentrums-Switches, für etwa 218 Millionen US-Dollar. Im November 2012 wurde Mellanox von Deloitte als eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen in Nordamerika genannt. Im Jahr 2013 übernahm Mellanox Vermögenswerte von XLoom Communications Ltd., einschließlich optoelektrischer Chip-Scale-Verpackung, und einige Technologie-Mitarbeiter von XLoom. Im selben Jahr übernahm Mellanox das privat gehaltene Unternehmen Kotura, Inc., einen Entwickler von Silizium-Photonik-Optik-Interconnect-Technologie, und IPtronics A/S, einen Designer von optischen Interconnect-Komponenten.
Im Juli 2014 übernahm Mellanox Integrity Project für seine Software-Konnektivität, Low-Level-Entwicklung, Echtzeitanwendungen und Sicherheitstechnologie. Im Februar 2016 übernahm Mellanox EZchip Semiconductor, einen Anbieter von Netzwerkprozessoren und Mehrkernprozessoren. Im Jahr 2016 begann Mellanox, Programmierer im Gazastreifen zu beschäftigen, zusätzlich zu seinem Team israelisch-arabischer Programmierer und Programmierer in Ramallah und Nablus. In diesem Jahr hatte Mellanox Einnahmen von 857 Millionen US-Dollar.
Finanzielle und Governance-Herausforderungen (2017-2018)
Der aktivistische Investor Starboard Value LP kaufte im November 2017 einen Anteil von 10,7 % an Mellanox. Im Januar 2018 kritisierte Starboard die Forschungs- und Entwicklungsausgaben des Unternehmens und argumentierte für kurzfristige Gewinne. Am Tag darauf, am 9. Januar 2018, kündigte Mellanox an, seine 1550-nm-Silizium-Photonik-Entwicklungsaktivitäten sofort einzustellen, wobei CEO Eyal Waldman sagte, die Überprüfung des Silizium-Photonik-Geschäfts habe im Mai 2017 begonnen. Mellanox sagte auch, es werde 100 Personen entlassen, alle in den USA. Zu dieser Zeit beschäftigte das Unternehmen 2.900 Menschen, hauptsächlich in Israel.
Starboard sandte einen Brief an die Aktionäre, in dem es forderte, den gesamten Vorstand zu ersetzen. Zu dieser Zeit hatte Mellanox einen Marktwert von 3,3 Milliarden US-Dollar. Starboard sagte, es werde neun Kandidaten für die Wahl in den Vorstand des Unternehmens nominieren, einschließlich Starboard-Chef Jeffrey Smith. Im Mai 2018 genehmigten die Aktionäre die Governance-Vorschläge des Unternehmens in Bezug auf die Möglichkeit umstrittener Vorstandswahlen. Bis Juni 2018 stimmten drei Vorstandsmitglieder zu, zurückzutreten und durch zwei Starboard-Kandidaten und einen von beiden Seiten vereinbarten Kandidaten ersetzt zu werden.
Der Übernahmeprozess
Am 11. März 2019 kündigte Nvidia seine Absicht an, Mellanox für 6,9 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Andere Unternehmen, die Mellanox übernehmen wollten, umfassten Intel, Xilinx und Microsoft. Das Geschäft wurde am 27. April 2020 mit Genehmigung der EU-, US- und chinesischen Kartellbehörden abgeschlossen. Die Übernahme wurde als strategischer Schritt von Nvidia angesehen, um seine Netzwerkfähigkeiten für KI-Rechenzentren zu stärken, da Hochgeschwindigkeitsnetzwerke für die Skalierung von KI-Arbeitslasten über mehrere GPUs unerlässlich sind.
Gründer und langjähriger CEO Eyal Waldman verließ das Unternehmen im November 2020. Er machte schätzungsweise 240 Millionen US-Dollar mit der Übernahme. Das Unternehmen wurde 2020 in Nvidias Netzwerkabteilung integriert, und Nvidia stellte die Verwendung des Markennamens "Mellanox" für seine neuen Netzwerkprodukte ein.
Produkte und Technologie
Mellanox war ein fabless Halbleiterunternehmen, das dann Produkte auf Basis dieser Halbleiter-ICs verkaufte. Ab mindestens 2011 wurden seine Chips von Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp (TSMC) produziert. Mellanox lieferte Ethernet- und InfiniBand-Netzwerkadapter, Switches und Kabel für Server und Speicher, die in Cloud- und Unternehmensrechenzentren verwendet werden, basierend auf intern entwickelten integrierten Schaltkreisen.
Mellanox hatte zwei große Kunden, Hewlett-Packard und Dell EMC, die jeweils mehr als 10 % der Einnahmen in den Jahren 2017, 2018 und 2019 beitrugen. Mellanox spezialisierte sich auf Switched Fabrics für Unternehmensrechenzentren und Hochleistungsrechnen, wo hohe Datenraten und niedrige Latenzzeiten erforderlich sind, wie in einem Computercluster. Eine typische Anwendung war ein großes Datenbankmanagementsystem. Mellanox-Netzwerkadapter und Switches unterstützten Remote Direct Memory Access (RDMA) und RDMA over Converged Ethernet.
Wichtige Produktfamilien
Die ConnectX-Produktfamilie von Multi-Protokoll-ASICs und Adaptern unterstützte Virtual Protocol Interconnect (VPI), was die Unterstützung sowohl für Ethernet- als auch InfiniBand-Verkehr mit Geschwindigkeiten von bis zu 200 Gbit/s ermöglichte. Die ConnectX-6- und ConnectX-6-Dx-Adapter hatten erweiterte Fähigkeiten wie hohe Geschwindigkeit (bis zu 200 Gb pro Sekunde), OVS-Beschleunigung, Multi-Host-Unterstützung und Inline-Krypto-Beschleunigung. Die ConnectX-Architektur wurde als "neuartig" beschrieben, mit ausgezeichneter Leistung, die "sehr gut für moderne Mehrkernplattformen geeignet" war.
Die Quantum-Familie von InfiniBand-Switches unterstützte bis zu 40 Ports mit HDR 200 Gbit/s. Die Quantum-Switches boten unübertroffene Latenz- und Paketweiterleitungsleistung und unterstützten erweiterte HPC-Offloads, einschließlich SHARP (Beschleunigung kollektiver Operationen) und SHIELD (Selbstheilungs-) Technologien. Die Spectrum-Produktfamilie von Ethernet-Switches und die LinkX-Produktfamilie von Kabeln und Transceivern vervollständigten das Produktportfolio.
Auswirkungen auf Nvidia und KI-Rechenzentren
Die Übernahme von Mellanox war eine kritische Komponente von Nvidias Strategie, den KI-Infrastrukturmarkt zu dominieren. Durch die Integration von Mellanox' Netzwerktechnologie konnte Nvidia eine komplette Lösung für KI-Rechenzentren anbieten, die GPUs, Netzwerke und Software kombiniert. Diese Integration ermöglichte eine effizientere Skalierung von KI-Arbeitslasten und reduzierte Engpässe bei der Datenübertragung zwischen Servern. Das Geschäft positionierte Nvidia auch, um effektiver gegen AMD und andere Chiphersteller im Rechenzentrumsmarkt zu konkurrieren.
Die Übernahme war Teil eines breiteren Trends der Konsolidierung in der Halbleiterindustrie, wobei Unternehmen versuchten, integrierte Lösungen statt einzelner Komponenten anzubieten. Nvidias spätere Marktkapitalisierungs-Meilensteine, einschließlich des Erreichens von 1 Billion und später 2 Billionen US-Dollar, wurden teilweise auf den Erfolg seiner Rechenzentrums- und KI-Geschäfte zurückgeführt, die durch die Mellanox-Übernahme gestärkt wurden.
Vermächtnis und Nachwirkungen
Nach der Übernahme wurde Mellanox' Technologie zu einem grundlegenden Element von Nvidias Netzwerkabteilung. Die InfiniBand-Technologie wurde insbesondere zu einem Schlüsselfaktor für groß angelegte KI-Supercomputing-Cluster, wie sie für das Training großer Sprachmodelle verwendet werden. Die Übernahme markierte auch eine bedeutende Verschiebung in Nvidias Geschäftsmodell, von einem GPU-fokussierten Unternehmen zu einem Full-Stack-Computing-Plattformanbieter.
Das Geschäft war bemerkenswert für seinen Umfang und den wettbewerbsintensiven Bieterprozess, der Interesse von Intel, Xilinx und Microsoft umfasste. Der erfolgreiche Abschluss der Übernahme zeigte Nvidias Engagement, seine Präsenz in den Rechenzentrums- und KI-Märkten zu erweitern. Ab den frühen 2020er Jahren wurde Mellanox' Technologie weiterhin in Nvidias Produktangebote integriert, wobei der Markenname zugunsten von Nvidias eigener Markenführung auslaufen gelassen wurde.